华金证券--医药行业周报：医药政策集中落地 板块继续回调

原标题：华金证券--医药行业周报：医药政策集中落地 板块继续回调 来源：金融界

欧洲疫情持续，美国疫情加速蔓延：根据卫健委数据，本周全国（内地）确诊新冠患者 93例，其中境外输入感染者 90例，本土确诊者 3例。目前国内感染大多与医院、机场、进口冷冻食品等有关。针对冷链存在病毒的问题，9日国务院印发进口冷链食品预防性全面消毒工作方案。全球疫情方面。截止本周末，全球累计确诊人数达到 5414万例（+7.9%）；本周全球新增确诊达 395万例，在上周环比增加 50万例。美国、欧洲地区疫情的严重反弹导致全球单日确诊速度加快。疫苗方面，本周和 公布的 III 期中期临床数据，BNT162b2有效率高达 90%；欧盟与辉瑞敲定 3亿剂新冠疫苗协议；该疫苗在国内由复星引进，目前已经获得注册审评受理。

本周医药商业表现最佳，医疗器械最差：本周生物医药指数下跌下跌 1.23%，跑输沪深 300指数 0.64pct，在所有一级行业中排名第 22位，2020年涨跌幅排列在所有行业第 5位。二级子行业中化学原料药、化学制剂、中药、生物制品、医药商业、医疗器械、医疗服务本周涨跌幅分别为-1.75%、-2.32%、-1.41%、-0.90%、1.69%、-2.92%、1.14%。截止 2020年 11月 13日，医药板块 PE 约为 60.2倍（整体法、TTM），相对 A 股（剔除金融）的估值溢价率为 66%，高于历史中位数数据（2010年以来溢价率均值为 49%，中位数为 52%）。个股方面，本周涨跌幅前五名分别为（22.09%）、（16.25%）、（15.94%）、（15.38%）、（14.08%），涨跌幅后五名分别（-16.08%）、（-14.97%）、（-12.35%）、（-11.30%）、（-9.51%）。

投资建议：本周医药板块继续回调，四季度是医药政策集中落地时点，第三批药品带量采购开始执行，医保谈判也有望落地，预计仍会对市场有一定扰动，但落地后有望成为布局时点。中长期医药成长逻辑依旧，继续看好化学发光、疫苗、医疗器械设备、原料药制剂一体化、创新药及其产业链等方向。我们建议关注、、、智飞生物、、。

风险提示：外部市场风险；疫情发展超预期风险；行业政策变化或超预期；药物研发不达预期

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP