券商最新研报：化工鲁股“真香”！金能科技有近30％上涨空间！

原标题：券商最新研报：化工鲁股“真香”！金能科技有近30％上涨空间！ 来源：齐鲁壹点

A股白酒板块被券商亮起“红灯”后，场内资金迅速出现调仓换股情况。

近日，中金公司发布研报称，目前部分小酒企炒作已经脱离基本面或对业绩增长有较大透支，资金推动上涨，需警惕短期情绪回落后带来的冲击。或受此影响，伊力特（600197）、老白干酒（600559）等个股纷纷大幅下挫，而北向资金在白酒板块也出现明显减仓迹象。

与此同时，科技、化工板块成为“新宠”，其中，合纵科技（300477）、中海达（300177）等科技股，以及山东墨龙（002490）等石油产业链个股，上周获得北向资金1倍以上的增持。从券商研报看，鲁股中的金能科技（603113）、万华化学（600309）等化工股颇被看好，纷纷获得买入评级。

白酒遭弃

中金公司的研报认为，从市场层面看，今年疫情后全球释放流动性，带动权益市场整体估值抬升，目前白酒板块估值中枢处于历史较高水平。特别是小酒企的涨幅令人咋舌，如酒鬼酒（000799）股价从4月30元/股的价位一路飙升至本月的120元/股，短短半年时间涨幅超2倍。

中金公司认为，小酒企的上涨，主要是年初以来，市场关注度主要集中于高端和次高端龙头公司，对小酒企预期均较低，而三季度三四线酒企业绩环比普遍有明显改善，第三季度收入利润基本恢复至两位数增长，业绩兑现引发市场关注；三季报之后到明年4月份之前都是业绩真空期，加上明年上半年低基数带来的潜在业绩弹性，因此获得资金青睐和炒作。

但是，中金公司指出，大幅的上涨之后，部分小酒企炒作已经脱离基本面或对业绩增长有较大透支，投资者需警惕情绪回落风险。

经济导报记者注意到，在中金公司提示期间，市场资金已经开始有所动作。如北向资金在上周整体净买入近百亿元的背景下，大幅净卖出白酒股逾14亿元。其中，净卖出酒鬼酒5.2亿元，为白酒股里净卖出最多的个股。另外，洋河股份（002304）、山西汾酒（600809）、泸州老窖（000568）、今世缘（603369）也被北上资金净卖出超亿元。

当然，除了白酒股之外，部分估值较高的板块也出现券商调低评级或调低业绩预测的情况。如鲁股方面，家家悦（603708）本月初就被中信证券、东方证券等多家券商调低业绩预期，其中国信证券认为公司今年全年将实现净利润5.21亿元，较其8月底给出的6.02亿元预测，调低了13.46%，主要原因是预计公司受第三季度同店下滑及新开店较同期增加，带来费用支出增长影响。从股价表现看，家家悦在6月创出49元/股的新高后，连续多月下滑，目前股价只有约25元/股，几近腰斩。

化工鲁股获青睐

当然，在提示白酒等板块风险外，券商近期的研报也在着力挖掘新热点。

如鲁股方面，就有金能科技、山东路桥（000498）、歌尔股份（002241）、万华化学等获得券商买入评级。其中，安信证券于13日发布研报，调高金能科技评级，认为公司目标价位可以达到16.65元/股，较目前股价有近30%的上涨空间。

金能科技是一家资源综合利用型、经济循环式的化工企业，公司刚刚完成了10亿元的定增募资，主要用于青岛PDH项目建设。安信证券认为，青岛项目90万吨/年PDH与48万吨绿色炭黑产能建设有序推进，将于2021年4月投产，有效降低成本。据公司测算，该项目投产后在预测期内年均可实现含税销售收入104.83亿元，年均净利润10.06亿元，项目盈利能力强，投产后将成为公司的业绩增长点。

同处化工板块的万华化学，也获得券商青睐，中信证券、华安证券等多家券商纷纷给出买入评级。经济导报记者注意到，这主要是因为公司于11月10日发布公告，称2018年12月在烟台工业园开工建设乙烯项目及配套设施已于2020年11月9日成功产出乙烯产品，标志着项目全部一次开车成功，券商认为大乙烯项目的投产有望成为公司C2产业链的基石，并解决MDI/TDI的生产瓶颈，助益公司烟台园区持续一体化扩张。

显然，新项目对业绩的提振预期，成为鲁股化工板块获得券商青睐的主因。与该板块相比，科技行业的鲁股则是因为所处的“跑道”较好，成为券商看好的标的。

如开源证券认为，歌尔股份拟筹划分拆歌尔微电子上市，获得充分的资本支持，提升声学MEMS产品研发能力及量产能力，推动零件板块的成本下行，加快业务垂直一体化，把握TWS耳机、AR/VR终端产品的迭代浪潮。在此背景下，该券商认为歌尔股份是适合“买入”的标的。

在券商调整评级策略之时，北向资金亦有动作，纷纷布局科技、化工等板块。其中，合纵科技、中海达等科技股上周被被北上资金增仓1倍以上，华东重机、山东墨龙等个股也获得1倍以上的增仓。

受访业内人士表示，目前A股仍处于波动阶段，板块轮动明显，建议投资者谨慎考量板块估值及预期，择机布局，且不宜追高。(经济导报记者 时超)

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