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原标题：退市细则有望近期公布 ST股狂欢时候不多了 来源：金陵晚报
在退市高压之下，ST公司打响保壳战，资产置换、出售、国资接盘等消息接踵而至，导致二级市场上股价频频异动。不过，近期监管层多次提及退市机制改革，券商人士预计，A股退市率或可提升5倍以上，ST炒作或将是最后的狂欢。
“野百合”的春天
2020年仅剩一个半月，按照惯例，“野百合”ST股也迎来了最美的花期。近期，刚刚摘帽的智慧农业(000816)就上演了股价“神话”。
10月27日，智慧农业股票摘帽复牌首日强势涨停。截至昨日早盘，该股已经连续13个交易日上涨，其中录得11个涨停板，区间涨幅为213.33%。受此影响，昨日*ST宏图、*ST贵人、*ST利源（维权）、*ST东洋（维权）、ST通葡等近20只股票触及涨停板。
年年岁岁股不同，保壳的套路却是相似。为避免连续亏损、规避退市风险，被打上“ST”标记的上市公司频施财技，变卖“家当”则是最常见的方式。11月初*ST美讯披露，公司拟将所持济联京美100%股权出售给济南国美电器，济联京美100%股权的评估值为5.1亿元左右，而经交易双方协商，转让价格定为6.5亿元，较评估值溢价近三成。本次交易完成后，公司将取得对应的投资收益，且有望在2020年度实现扭亏为盈。
此外，寻找国资接盘也是保壳利器。11月12日，*ST华映发布提示性公告称，该公司控股股东及实际控制人发生变更。股权变更后，福建省电子信息集团成为华映科技控股股东，福建省国有资产监督管理委员会成为*ST华映实际控制人。公开资料显示，*ST华映是全球重要的核心平板显示零部件专业制造商，是福建电子产业的龙头企业。
大规模退市将袭
虽然ST股年底炒作波涛汹涌，但随着注册制改革的持续推进，该板块的炒作逻辑也发生了深刻的变化。记者注意到，往年券商还会提醒投资者关注ST摘帽机会、潜伏ST摘帽股挖掘超额收益等，今年券商对此却是绝口不提。除了被实施ST的股票往往存在较为严重的财务问题或其他异常状况，股票风险较大外，近期监管层多次提及退市机制改革，也让市场人士对ST板块心存谨慎。
日前，中国证监会召开贯彻落实《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》 动员部署会，会议要求畅通“出口关”，严格退市监管，完善退市标准，简化退市程序。
对此，中信证券推测未来主板市场退市制度改革的内容可能包括简化退市流程，删除连续亏损下的暂停上市环节； 改革财务标准，未来主板或将财务退市标准改为“净利润与扣非净利润孰低为负+营收门槛”，且营收门槛或在1亿-2亿元；引入市值标准，或设定为“连续20个交易日市值小于3亿-5亿元”；完善重大违法强制退市规则，或以标志性案例震慑违法行为，引导市场预期。
在该券商看来，退市制度改革第一轮预期冲击或在2020年末至2021年初出现，源于监管层推出一批重大违法违规标志性案例。第二轮预期冲击或在2021年末开始，处于退市边缘的公司成交额明显下降。预计从2022年中期开始，可见到被动退市率的明显提升，退市幅度或可达到5倍以上，3-5年内主动退市渐成主流。
多位机构人士对记者透露，证监会和交易所正在完善退市配套政策，退市细则将在近期对社会公开征求意见。
五成多ST股仍告亏损
截至10月底，A股223家ST股已经全部披露三季度业绩报告。数据显示，在223家ST公司中共有100家实现扭亏，其中盈利最多的*ST盐湖已经实现21.67亿元的净利润，另有123家ST股三季报业绩仍然亏损，疫情影响下，部分ST公司可能难以扭亏。连续两年亏损而被披星戴帽的公司中，诸如*ST 金洲、*ST众泰、*ST力帆（维权）、*ST金贵（维权）、*ST富控（维权）等80家公司因预计今年前三季度持续大幅亏损而面临退市风险。
此前的一些明星公司同样站在悬崖边上。11日，中国裁判文书网公布上海市徐汇区人民法院执行裁定书显示，女装品牌拉夏贝尔名下无可供执行的财产。拉夏贝尔于2017年9月25日在上交所挂牌，上市后第11天，股价一度涨至31.42元。今年11月3日，盘中报价1.68元创历史新低，逼近“成仙”。蹊跷的是，昨日*ST拉夏涨停，报价1.93元。
记者注意到，目前ST股普遍价格较低。*ST富控、*ST金钰（维权）、*ST节能（维权）最新股价均在1元以下，*ST兆新、*ST刚泰（维权）、ST庞大（维权）等近50只股票股价处于2元以下。
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