食品饮料板块活跃 安琪酵母等涨停 关注三投资主线

原标题：食品饮料板块活跃 安琪酵母等涨停 关注三投资主线 来源：证券时报网

食品饮料板块13日盘中大幅走高，截至发稿，金达威、安琪酵母、来伊份、广弘控股、保龄宝等涨停，东陵国际、承德露露涨幅超8%。

对于该板块，开源证券表示，预计多数大众品公司中报业绩均可环比改善。背后的逻辑是一季度受疫情扰动，消费需求减少，且生产复工与物流配送均受到影响。二季度补偿性消费开启，同时渠道补库存，大概率推动大众品企业营收加速，预计乳制品、调味品、麦片等行业龙头企业均会受益。

中银证券认为，疫情背景下，食品饮料公司需求受冲 击相对较小，同时渠道腾挪空间大，报表业绩韧性较强，长期成长逻辑 清晰，因此更容易获得资金的偏好，食品饮料当前估值处于偏高水平。 短期关注二季度改善的品种，长期坚守竞争优势突出的好公司。（1） 关注一季度已较为充分体现疫情影响，季度环比有望出现改善的品种， 如伊利股份、中炬高新、金徽酒、伊力特、青岛啤酒、古越龙山。（2） 忽略短期波动，长期持有向好趋势明确、成长逻辑清晰的优秀公司，推 荐山西汾酒、贵州茅台、伊利股份、安井食品、洽洽食品。同时关注持 续推进改革的古越龙山、青岛啤酒、广州酒家 。

国信证券表示，从更长视角看，疫情推动了行业洗牌、渠道升级转型、新品类新消费习 惯快速养成，形成新投资机遇。疫情期间艰难环境下更体现企业应对能 力及管理内功，中小企业风险承受能力弱，疫情后将加速洗牌，市场份 额将向龙头集中；疫情也加快了消费者行为习惯的培育转型，包括线上 电商、社区团购等新兴渠道对冲了传统渠道影响，未来新消费习惯有望 保留和强化，速冻食品、复合调味品、保健品等行业望进入发展快车道。

下半年投资三主线：确定性强、边际改善、长期空间。1. 优选业绩确定性强、具估值提升空间的龙头：疫情后市场份额加速集 中，行业龙头抗风险能力强，业绩持续增长确定性高，有望享受竞争红 利、定价优势、产业链优势，获得市场更长期的估值溢价，推荐贵州茅 台、五粮液、泸州老窖，调味品海天味业，肉制品双汇发展。2. 优选边 际改善显著，具有估值性价比的公司：部分企业由于产品属性及渠道特 征，在疫情初期受冲击较明显，但近期动销恢复积极，预期具有边际改 善空间，推荐伊利股份，汤臣倍健。3. 优选成长潜力充足的赛道，以长 期视角审视公司价值，虽然其中部分企业当前估值较高，但成长潜力充 足，长期价值广阔，推荐安井食品、三只松鼠、妙可蓝多、千禾味业、 安琪酵母、重庆啤酒、青岛啤酒，关注休闲食品、复合调味品等行业。

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