瑞达期货--宏观金融小组晨报纪要观点:重点推荐品种,股指、国债【股指期货】

原标题：瑞达期货--宏观金融小组晨报纪要观点:重点推荐品种,股指、国债【股指期货】 来源：研报

【研究报告内容摘要】

股指期货上证指数受制于金融股的表现,收涨1.39%,而题材股的发力推动中小创大幅走强,创业板大涨近4%,收复2700点关口,两市量能再度达到1.7万亿元,超200股涨停,陆股通净流入额再超百亿元。虽然市场继续上扬,市场情绪依旧保持高温,但在经历了连续大幅上涨后,上方的获利盘及套牢盘压力有所显现,而盘后公布的数据显示,社保和大基金高位减持,这样的操作难免将令市场短期积聚的火热情绪受到压制,指数或将继续保持高位震荡整理的形态。市场化的方式降温形式,预计会改变市场的运行节奏,但休整过后,仍有机会继续上行。

经济数据改善催生半年报回升预期,而CPI 与PPI 相对弱势的表现,也使得下半年流动性仍有维持宽松的基础,叠加资本市场改革明显提速,仍将为A 股的上攻提供支撑。建议中期以IC 多头持仓为主,亦可关注多IC 空IH 价差低吸机会。

国债期货昨日国债期货盘中大跌后,尾盘大幅拉升,成交量大增。近期由于A 股以及大宗商品不断走强,市场风险偏好上升,且国债期货政策面消息平淡,没有重大利多与利空政策,国债期货在情绪控制下大跌。但要看到,在疫情防控常态化的背景下,国内利率并没有大幅上涨的基础,6月物价仍在下降,虽然随着经济继续复苏,央行对宽松货币政策后遗症的担忧增加,在央行短期目标与中长期目标冲突时,央行将会优先中长期目标。我们一直强调,预计下半年货币政策宽松基调不变,力度和节奏会根据情况灵活调整,后续10年期国债收益率大概率保持区间震荡,在2.7%-3.1%之间波动。从基本面上看,10年期国债收益率提前到达3%,已经接近上限,短期内股市暴涨势头有所减弱,国债期货继续回落的概率降低。从技术面上看,2年期、5年期、10年期国债主力走势均疲弱,但T2009、TF2009均有触底迹象,前期支撑位仍未破。在操作上,近期需关注支撑位的支撑,在支撑位附近可以短线轻仓试多,以T2009为例,可继续关注98.4一线的支撑。

美元/在岸人民币周四在岸人民币兑美元即期汇率收盘报6.9924,盘面价跌0.17%。当日人民币兑美元中间价报7.0085,上调122个基点。近期人民币走强跟A 股大涨有关,A 股大涨,提振市场对中国经济复苏的信心。从经济基本面上看,中国经济持续复苏,经济前景预期相对较好,中国央行货币宽松力度相比美联储更加克制,且今年中国金融业全面对外开放,在稳外资和稳外贸的双重任务下,人民币维持稳定的可能性最大。当前离岸CNH 与在岸CNY 汇率接近持平,市场对人民币有升值预期。美指回落态势明显,增加了人民币走高压力。我们认为,央行稳定人民币的意图没有改变,年内在岸人民币波动区间重心有望提高到7.1,短期还会继续小幅走强,但7是个支撑位,难长期保持在7以下。

美元指数美元指数周四从近一个月低位大幅反弹,涨0.29%,报96.79,因市场避险情绪提振了美元。

美国单日新增新冠病例首次超过6万,疫情的不断恶化导致市场担忧美国经济的复苏态势将受到破坏,标普、道指均有所下跌,美元因避险需求受到提振。非美货币普遍下跌,欧元兑美元跌0.39%,报1.1285,欧洲股市下跌及避险情绪的升温使欧元在一定程度上承压。英镑兑美元跌0.05%,报1.2606,盘中创近几周新高至1.2667,但在美元上涨后回吐涨幅,此前英国财政大臣苏纳克公布的300亿英镑新财政刺激计划。操作上,美元指数或维持区间震荡,近期市场风险偏好及疫情恶化导致的避险需求正主导汇市走势,美元指数仍受到避险支撑,美元或维持96-97区间震荡,建议暂时持仓观望。

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