【调研快报】有方科技接待国信证券等4家机构调研

原标题：【调研快报】有方科技接待国信证券等4家机构调研 来源：东方财富Choice数据

有方科技2020年03月02日发布消息,2020年02月05日公司接待国信证券等共4家机构调研，接待人员是董事、副总经理魏琼,市场总监、副总裁罗伟,财务总监李银耿,党支书、证券事务代表黄雷，接待地点电话会议。

调研主要内容

二、 投资者交流会内容概要

(一) 国信证券、招商证券、华创证券、天风证券的机构代表作为主持人向机构简要介绍有方科技,有方科技是科创板新上市公司,产品包括模块、终端和解决方案,广泛应用于能源计量、车联网、商业零售、工业监控等领域。

(二) 公司代表罗伟介绍有方科技在智能电网、基站监控、智能OBD等物联网细分应用领域的竞争优势地位,并简要介绍了公司规划。

(三) 投资者问答概要

1、 对5G发展进度和行业应用的看法,以及公司的进度。

答:2019年是中国5G建设的元年,运营商在2019年进行网络建设并在2020年向二三线城市延申,预计2020年陆续会有商用应用出现。按照通信行业的规律,移动通信技术升级换代时,前1-2年是运营商网络建设期,也是各种终端产品和应用的开发和试验期,运营商网络建设及覆盖达成一定的程度后,各种应用才会规模商用。

5G应用会从消费相关的领域开始发力,比如手机产品,还有5G宽带产品,这些是5G第一批面向家庭和个人的应用。

公司的5G产品处于研发的阶段,预计2020年将会伴随着5G网络的成熟而推向市场。

2、 电力行业基本情况、未来发展增速、国网招标方式变更对公司的影响。

电力行业需求由集抄、配网、其他设备联网(泛在电力物联网),以及海外市场构成。智能电网集抄于2015年基本全面安装完成,市场存量大约在4000-5000万只。设备大约每5-8年的更换一次。基于国家电网的招标数据,平均每年约有500-800万只的规模,其中招标包含电网新增建设用量、旧设备的到期更换、2G公网模块向4G模块切换、配网新增用量。2019年,配网数量20-40万之间,2020年将进一步增大。从去年开始,国家电网和国内表厂紧跟一带一路政策陆续出口海外,我们的模块也随之出口海外。海外智能电网的模式和国内的模式不同:中国采用集抄模式,每只表跟集中器之间用载波通信,从集中器最终到服务器主站是采用公网传输,而类似印度采用的是每只表都安装一个公网通信模块的网络表模式。东南亚及周边国家的智能电网建设都刚刚开始起步,整个海外市场的模块使用量都非常大。招标方式变更,从毛利率来看是持平略高。

3、 同行低价策略下,公司的应对策略以及提升毛利率的方式。

通信模块的价格竞争从2013年开始就一直存在,从几家上市公司公开数据来看,模块的毛利率在18%-20%左右。但物联网涉及到的行业非常多,每家企业的重点行业积累和所擅长领域都不同,公司在电力行业是龙头,广和通则擅长笔记本电脑,移远的规模最大但也不是所有行业都独占鳌头。

公司的模块业务从电力和工业物联网领域向其他能源计量领域发展,还向智慧城市等领域发展。从产品结构来看,除了模块,公司还有毛利率较高的终端产品以及解决方案的产品,终端和解决方案的产品毛利率约在30%以上,而且收入占比也在不断增高,能够提升综合盈利水平。从区域来看,国外的毛利率通常高于国内,因此公司也一直在开拓海外市场。

4、 OBD的市场空间,公司的合作客户和在车载前装的布局。

OBD市场主要有车载后装和准前装。车载后装市场规模可以基于汽车保有量去做预测,从统计数据来看,全球汽车保有量约有14亿辆,车联网2020年车载后装的联网率大概20%,因此还有大量的存量市场没有联网。

公司的客户里有知名汽车电子厂商Harman,双方开拓了美国运营商市场,美国四大运营商中,公司和AT&T、Sprint合作,友商高新兴与T-mobile合作。除美国运营商市场外,也在合作开拓其他国家的运营商市场,同时也在合作进入准前装的车厂,比如跟尼桑、奥迪、斯柯达等都有项目已经展开合作,作为家用轿车在4S店销售的配置,这些都在招股书里披露过。除Harman外,在欧洲市场,公司实现了向西班牙电信这个跨国大型运营商的批量出货。同时与其合作进入巴西,产品也已经投放市场。除此之外,也在拓展车联网其他的服务提供商(TSP),在意大利、俄罗斯等都有扩展合作。

公司已在前装市场布局了两三年,已有面向汽车前装的车规级4G通信模块,也有基于V2X的通信模块,已经做了相当长时间的储备,目前面向国内车厂的拓展工作已经开展,开始进入批量阶段,未来也一定会取得相应的增长。

5、 公司的模块业务是否受上下游SoC模式的影响,终端业务是否会与终端客户产生竞争。

做SoC的终端厂家需要有通信技术开发团队,规模小则成本高,开发还需要获得上游芯片厂商的技术授权且授权费较高,在物联网典型的应用场景下,大部分客户的用量规模很难达到百万量级,因此他们不会涉足模块。上游芯片厂商也不会涉足模块,因为芯片是高度标准化的产品,与模块的高度定制化有区别。模块是基于芯片基线版本,需要根据不同行业和客户的应用需求,开发出的搭载着定制化软件的硬件产品。

有方不做电表、水表、POS机这些客户在做的应用类终端,做的都是以通信为主的终端。以通信为主的端,本身已经不会用到模块,是直接用芯片做的,因此这类终端不会出现与客户产生竞争的情况。

6、 疫情对公司的影响。

公司在2月3日之后就进行线上办公,公司是龙华区最早获批复工的企业之一,截至10日,已经实现部分员工现场复工。对研发进度以及海外订单的影响不大。截至10日,有两家外协厂已经复工,一家尚在整顿,影响部分产能。

接待详细对象序号接待对象接待对象类型机构相关人员

　　近年来，公司获得机构调研的情况如下表所示：

有方科技机构调研历史明细调研日期公告日期接待机构数量接待方式接待人员接待地点调研三个月后涨跌幅(%)

　近期鸿路钢构、海欣食品、宏大爆破、森马服饰、海利得等公司相继发布了机构调研公告，具体情况如下表:

沪深两市机构调研一览 代码名称接待机构数量接待方式接待人员接待地点调研日期

(注：数据来源东方财富Choice数据，截至2020-03-02)