康美药业25亿债券违约现转机？公司称已筹集到11.3亿元 ，正研究差异化支付方案

原标题：康美药业25亿债券违约现转机？公司称已筹集到11.3亿元 ，正研究差异化支付方案 来源：21财经

2月3日，ST康美（维权）公告表示，公司发行的“15康美债”的债券回售资金发放日为2020年2月3日，但公司未如期偿付“15康美债”回售本金及利息。

资料显示，“15康美债”于2015年1月27日发行，发行总额为24亿元，票面利率为5.33％，期限为7年，附第5年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权。

当日晚间，ST康美再度公告称，通过资产处置等方式，公司已于2020年2月3日筹集到11.3亿元，该项资金将用于“15康美债”公司债券回售本息兑付，公司正加紧论证完善差异化支付方案，将依法依规实施方案，对于资金缺口部分，公司将继续全力筹措资金，并履行相应的信息披露义务，公司存在无法足额兑付的风险。

不过数据显示，本次“15康美债” 回售金额为人民币24.91亿元（含利息），同时未回售部分的应付利息为189.12万元。仍有约14亿元资金缺口。违约早有预期

事实上，此次康美药业出现违约，市场也早有预期。

早在1月18日，ST康美就公告表示，“15康美债”公司债券存在未能及时全额兑付回售本金及利息的风险。

1月10日以及1月18日，上交所亦两次对康美药业下发监管工作函，要求康美药业就“15康美债”的回售兑付相关情况作出说明。多次督促公司尽快筹措资金，按债券募集说明书要求及时足额兑付债券回售资金，并充分提示有关风险。

2月3日，鼠年的第一个交易日，康美药业终于迎来违约。

而且，后续的偿债压力依然存在。21世纪经济报道记者据WIND数据梳理，截至2月3日，康美药业还有“17康美MTN001”、“18康美01”、“18康美MTN001”等10只债券尚在存续，当前余额合计145亿元。

根据中诚信方面1月21日发布的的最新评级报告，康美药业的主体信用等级已下调至B、“18康美01”、“18康美04”、“17康美MTN001”等多支债券的信用等级亦已下调至B。

中诚信认为，“15康美债”回售申报金额大，康美药业流动性压力进一步加剧，且其再融资和偿债能力弱。

此外，由于康美药业已发行的中期票据含有交叉保护条款，“15康美债”发生违约，或令中票提前到期，进一步加大其流动性风险。2019年业绩亏损

值得注意的是，1月23日， ST康美公布了其2019年业绩预报。

康美药业预计2019年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将出现亏损，实现归属于上市公司股东的净利润约为-13.5亿元至-16.5亿元。 归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润约为-21亿元至-24亿元。

这也是康美药业上市以来的首次亏损。

至于亏损原因，ST康美方面指出，2019年医药市场激烈动荡、政策频繁出台，受医药行业相关政策的影响，公司调整业务结构，降低西药及医疗器械的业务比例，对相关产品进行降价、折价销售，致使公司西药业务及医疗器械业务的销售额及利润大幅度下降。

此外，公司资金流动性收紧，融资成本大幅增加，利息费用较2018年度增加了4.28亿元。

除此之外，让多家上市公司“爆雷”的商誉减值也出现在康美药业身上。ST康美称，2019年度拟对公司合并形成的商誉计提减值准备1-3亿元，拟计提资产减值准备3-5亿元。

而去年引发轰动的财务造假事件，仍然是一个痛点。去年8月，证监会针对康美药业自2016年以来的财务造假情况进行了详细说明并作出处罚。

据证监会调查，康美药业在2016年、2017年、2018年半年报和2018年年报中虚增营业收入89.99亿元、100.32亿元、84.84亿元和16.13亿元，虚增营业利润6.56亿元、12.51亿元、20.29亿元和1.65亿元，累计虚增营业收入291.28亿元，累计虚增营业利润39.36亿元。在2016年至2018年上半年，康美药业累计虚增货币资金达886.8亿元。

（编辑：朱益民）