被业绩下滑负债高企重压的上汽集团，正进入新循环

原标题：被业绩下滑负债高企重压的上汽集团，正进入新循环 来源：百家号

2016年，上汽荣威与阿里合作，打出中国第一款互联网SUV，也正式把荣威新能源推上新的价位，突破了15万元的天花板。

三年多后， 上汽集团 早已把互联网概念升级到了智能物联，但给予好评的消费者却并不多，因为他们越来越注重实际品质和体验。

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投诉榜上名列前茅

如今，上汽荣威的车系中，新能源布局远高于传统燃油。而且，当燃油车型还在10万元以下挣扎时，新能源车型已经突破自主品牌售价关卡，全新的电动SUV车型荣威MARVEL X 工况续航最高达到500km，报价更是在补贴前直接超过了30万元。

然而，花了高价的消费者们，并没有得到相应的高品质使用体验。因此，上汽集团在新能源市场取得销量成绩的同时，被投诉的情况也大量增加。

第三方平台相关资料显示，在自主品牌的投诉榜单排名中，上汽荣威经常名列前茅。被投诉的故障，荣威RX5主要是变速箱异响、顿挫，车身覆盖件异响（天窗、车门、尾箱）——被车主调侃为“异响交响曲”；荣威i6主要是变速箱异响、顿挫，发动机噪音大，还有售后变相收费、销售欺诈等；荣威i5跟i6基本一致，除有车主反映“荣威i5发动机噪音堪比拖拉机，提速时尤为明显”外，还有发动机漏油、影像系统、车载互联网等故障；荣威360主要是减震器异响、制动异响、转向系统故障等。

荣威Ei5的投诉

与此同时，续航里程跟宣传里程差距过大，也是车主们投诉的重要内容。以主力车型荣威ERX5为例，众多宣传稿件以及宣传材料中，都将“425公里”续航作为卖点，但在详细的配置单和官网具体介绍中，又改成工信部综合工况里程为“320公里”，而到了4S店销售口中，正经社得到的答复是，“跑300公里应该没问题”。

一位荣威ERX5车主在投诉文章中，洋洋洒洒地写道：“我发现车辆实际能够开到的续航里程仅有250-260公里之间。车辆的实际续航和电量消耗远远大于宣传标准。在电耗层面，使用本车辆的有三位驾驶员，年龄性别驾龄各异，车辆目前的累积平均电耗为18.5kwh/100公里。而本车充满电电池容量约为48kwh，也就是说从这个平均电耗的层面，车辆只支持约260公里的续航。”

有业内资深人士告诉正经社，把根本不具有实质性参考意义的等速巡航或者工况里程作为推广宣传的卖点，不仅有误导消费者嫌疑，也伤害了车辆的品牌形象。如果按照上汽荣威在业界率先提出的电池5年10万公里衰减小于20%、8年12万公里衰减小于30%的质保承诺，有的新车刚到消费者手里就得返厂。

此外，荣威售后服务或销售承诺不兑现、不解决问题、故意拖延等类投诉也为数不少。

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大幅降价拉升销量

要论2019年新能源汽车降价最狠的，正经社首推荣威新能源。2019年7月开始，新能源汽车市场出现了严重的滑坡。9月，上汽荣威新能源汽车全线降价的消息便从各大4S店传出。

公开资料显示，在扣除新能源补贴后，荣威的EI5、ERX5 PHEV、ERX5 EV、MARVEL X等车型，降价从1.4万元到2万元不等，2019年底的降价幅度更大。以荣威eRX5新能源为例，2019年12月全国新车现金最高直降14.24万（含补贴），最大折扣达到5.04折；新车最低成交价出现在上海，为13.71万。

正经社咨询了北京一上汽荣威4S店。销售人员介绍，目前只有EI5和MARVEL X车型，其它车型均已下市，等待今年3月后上市的新车型，想要购买旧车型，降价空间还可以谈，至于综合续航里程420km的EI5，销售人员坦承“冬天能够跑个300公里就不错了，别有太多的想法。”

MARVEL X在2018年推出之时被称为“智能新物种”，作为荣威新能源冲击高端纯电市场的头牌，在过去两年里，销量却力不从心，都在百余辆左右徘徊，在2019年8月冲高到1021辆后，却又在2019年11月、12月降到了0，大起大落，极不稳定。

荣威MARVEL X销量同比数据（单位：辆）

有业内资深人士告诉正经社，造成这种状况的主要原因，是在国产特斯拉即将上市价格还将低于30万元的预期下，荣威Marvel X 的定价显得较高，竞争优势不大；同时，荣威品牌还不足以影响这个价位的消费者。

这种大规模降价促销成效也很明显，上汽荣威新能源全系车型2019年12月销量总共达到近8000多辆，同比增长27.3%。其中，荣威Ei5月销突破5000辆，同比暴涨308.23%。

即便如此，荣威新能源的销量也无法跟同门宝骏新能源竞争。宝骏新能源的微型车E100、E200成为2019年的黑马，凭借售价不足5万元的优势，全年累计售出4.8万辆，排名汽车榜第三位，而荣威新能源畅销车型ei5全年售出3万辆排在第八位。

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业绩下滑负债率居高不下

2019年，国内汽车销量普遍下滑。作为国内最大的汽车集团，上汽集团也受到强烈冲击。

2019年全年，上汽集团累计销量为623.79万辆，同比下滑11.54%，大幅跑输行业整体销量8.2%的下滑率，超出3.34%。与此同时，2019年整体销量水平已经低于2016年，其中有6个单月的销量低于50万辆，回到了三年前的水平。

但比较而言，上汽集团销量还不算最“惨”的那一个。比如， 力帆股份 传统乘用车产销分别同比下降78.68%、75.52%； 江淮汽车 产销量同比下降9.29%、8.91%， 比亚迪 燃油汽车销量同比下降15.02%，新能源汽车销量同比下降7.39%。

有业内资深人士告诉正经社，上汽集团昔日的三大销量巨头，上汽大众、上汽通用和上汽通用五菱也都告别了“黄金时代”，其中上汽大众依旧保持200万辆以上的体量，但同比下滑了3.07%。上汽通用和上汽通用五菱销量分别为160万辆和166万辆，同比分别减少37万辆和40万辆，跌幅分别达到18.78%和19.42%。自主品牌方面，上汽乘用车(荣威、名爵品牌等)在2019年上半年累计销量下滑13.18%，全年同比下滑4.08%。

1月14日，上汽集团发布的2019年度业绩预告显示，2019年度实现归属于上市公司股东的净利润预计约为256亿元，同比减少约104亿元，同比下滑28.9%左右；扣非净利润约为 214 亿元，同比减少约110亿元，同比下滑34%左右。

上汽集团宣称，业绩变动的原因主要来自三方面，其中包括2019年度整车销量下滑；国五与国六车型切换加剧供需矛盾；国内新能源汽车补贴退坡。

有业内资深人士则向正经社指出，汽车质量被大量投诉跟随市场环境不景气一起影响销量，降价促销侵蚀整体利润……，重重压力之下的上汽集团，顶着最赚钱的光环，似乎正在进入一个新的循环。

就业绩而言，上汽集团在2016年至2018年总营收分别为7564.16亿元、8706.39亿元、9021.94亿元，同比分别增长12.82%、15.1%、3.62%；净利润分别为439.62亿元、471.16亿元、484.05亿元，同比分别增长9.7%、7.17%、2.73%，均呈现逐步下滑态势。

其他财务指标方面，截至2019年9月30日，上汽集团负债总额为5091亿元，负债率为63.39%。根据财报资料，上汽集团资产负债首次突破千亿元是在2010年，达到1470.94亿元。此后便一路上扬，2017年、2018年更是分别冲破4500亿元、4980亿元大关。照此推算，近10年来，上汽集团的资产负债增长率高达246%，远远高于同期总资产和净利润增长率。此外，上汽集团现金流为-10.61亿元，较2018年年底减少3亿多元，资金压力明显。其中，经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量净额分别为254亿元、-237亿元、-31亿元。

值得一提的是，虽然新能源汽车在上汽集团的占比不足5%，但在2018年获得的补贴金额高达43亿元，高达当年净利润比重的12%。