长江电力再度举牌！电力板块或将迎来估值修复机会

原标题：长江电力再度举牌！电力板块或将迎来估值修复机会 来源：南京证券

11月13日，上海电力开盘涨逾4%，开盘后股价拉升，一度涨超8%。

11月12日晚，上海电力公告，接到公司股东长江电力通知，长江电力于11月12日通过上海证券交易所集中竞价方式增持公司股份40.14万股，约占公司总股本的0.0153%。此次权益变动后，长江电力共持有公司股份1.31亿股，约占公司总股本的5.00%。

总市值近4000亿元的A股最大电力上市公司长江电力再度出手“举牌”上市公司，包括上海电力在内，长江电力目前直接持股5%及以上的A股公司已达六家，其余五家为湖北能源、广州发展、三峡水利、川投能源、国投电力。

上海电力表示，此次权益变动不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。

2018年年报显示，长江电力是A股最大的电力上市公司，全球最大的水电上市公司，拥有总装机容量4549.5万千瓦，占全国水电装机的12.92%，2018年发电量2154.82亿千瓦时，占全国水电发电量的17.48%。公司以大型水电运营为主要业务，运行管理三峡、葛洲坝、溪洛渡、向家坝4座巨型电站。

上海电力也非等闲之辈。公司业务涵盖高效燃煤发电、燃气发电和风电、太阳能发电及分布式供能等领域；产业布局遍及全国，并逐步向海外开拓。上海电力是国家电力投资集团有限公司最主要的上市公司之一，国家电投集团持股44.34%，为公司第一大股东，公司的实际控制人为国资委。

2019年前三季度，我国电力行业营收、利润向好，景气度提升。数据显示，前三季度，全行业实现营业收入8520.78亿元，同比增长15.1%；归母净利润746.98亿元，同比增长28.3%；毛利率22.9%，比上年同期提高了2.6个百分点。第三季度营收、利润增速环比均有提升，毛利率环比提高1.6个百分点。

平安证券认为，水电高出力期接近尾声，持续承压的火电有望迎来反弹，建议关注全国龙头华能国际、国电投旗下上海电力。虽然增速趋缓，但经营稳健的大水电仍具备较好的配置价值，推荐水火共济、攻守兼备的国投电力，以及坐拥两座龙头水库、西电东送大湾区的华能水电，建议关注全球水电龙头长江电力、湖北能源。