通达电气：致力于成为车载电气领域最具竞争力的企业之一——广州通达汽车电气股份有限公司首次公开发行A股

原标题：通达电气：致力于成为车载电气领域最具竞争力的企业之一——广州通达汽车电气股份有限公司首次公开发行A股 来源：上海证券报

路演嘉宾合影

通达电气：致力于成为车载电气领域最具竞争力的企业之一

——广州通达汽车电气股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

广州通达汽车电气股份有限公司董事长陈丽娜女士

广州通达汽车电气股份有限公司董事、总经理邢映彪先生

广州通达汽车电气股份有限公司董事、副总经理、董事会秘书、财务总监王培森先生

中信证券 股份有限公司投资银行部高级副总裁、保荐代表人王荣鑫先生

中信证券股份有限公司投资银行部副总裁、保荐代表人李威先生

经营篇

问：请介绍一下公司的主营业务。

陈丽娜：公司是一家专业从事车载智能终端综合信息管理系统及配套汽车电气产品研发、生产、销售的高新技术企业。公司主要为客车生产厂商提供车载智能系统系列产品、公交多媒体信息发布系统系列产品、车载部件系列产品、新能源汽车电机与热管理系统系列产品等，致力于成为国内车载电气领域最具竞争力的企业之一。

问：公司存在客户集中度过高风险吗？

邢映彪：2016年、2017年、2018年和2019年1月到6月，本公司对前五大客户的销售收入合计分别占公司总销售收入的74.85%、50.87%、66.46%和60.16%，客户集中度较高。

本公司客户主要为国内知名客车生产厂商，如郑州宇通、 比亚迪 、厦门金龙、安徽安凯等，行业前十大客户均为公司标配客户，与公司保持稳定的业务合作关系。公司下游客户所处行业集中度较高，符合行业情况，行业前十大客车生产厂商收入占行业总收入比合计约为80%。因此，若公司主要客户发生流失，或主要客户经营状况发生不利变动，将对公司经营业绩和资产质量造成一定影响。

问：公司业务存在季节性波动现象吗？

陈丽娜：公司主营业务收入存在一定的季节性波动现象，上半年一般为公司产品销售淡季，下半年往往为公司产品销售旺季，尤其是第四季度。2016年第四季度、2017年第四季度和2018年第四季度，公司收入占全年收入比分别为35.39%、39.13%和36.49%，这与公司所处的行业特性相关。最近三年，公司客户主要为国内知名客车生产厂商，其生产订单受新能源补贴政策的影响较为明显。

问：公司营业收入持续增长的主要原因是什么？

王培森：2016年、2017年、2018年和2019年1月到6月，公司营业收入分别为57761.22万元、78307.62万元、95247.10万元和37332.06万元。公司营业收入持续增长，主要原因如下：1）随着物联网技术在交通行业的推广，城市公交车的智能化装备与系统水平也在不断提高，单辆公交车配置的智能公交软硬件系统产品持续增加，从而对公司产品需求不断增加；2）公司在行业内形成了稳定的客户基础和良好的品牌口碑，有效促进了新客户、新产品和新市场的开发拓展，公司产品竞争力与市场占有率稳步提升；3）受到国家新能源产业政策支持，各地政府和公交公司近年来加大了公交车采购。

问：影响公司综合毛利率的因素有哪些？

王培森：公司作为车载智能终端综合信息管理系统及配套汽车电气产品供应商，产品种类较多，根据每个客户的个性化需求提供针对性解决方案，各产品的销售定价及毛利率也不尽相同。公司综合毛利率主要受产品配置、销售模式、定价原则、原材料价格波动和生产工艺改进的综合影响。

发展篇

问：请介绍一下公司的发展目标。

邢映彪：（一）整体发展战略：公司是一家专业从事车载智能终端综合信息管理系统及配套汽车电气产品研发、生产、销售的高新技术企业。公司坚持工业化、信息化深度融合，围绕自主研发的智能公交综合信息管理系统平台，坚持软硬件结合，致力于成为国内车载电气领域最具竞争力的企业之一，为国内公交信息化、智能化服务。

（二）业务长期发展目标：经过20多年的行业积累，公司已与国内客车生产厂商建立了长期稳定的业务配套关系，并积极开拓商用车市场。公司将继续坚持以客户需求为导向，以产品开发与服务创新为根本，以持续研发投入为保障，以规范管理为基础，继续在细分领域稳步发展，做大做强，不断推出符合客户需求的产品和服务，保持企业行业领先地位和较快速发展势头。

问：公司的研发优势体现在哪些方面？

王培森：公司技术中心经过多年建设，在管理架构和运行机制上对技术资源进行整合、规划、统一协调和规范管理，实现了技术研发的制度化、流程化、规范化、标准化的运作管理机制，逐步形成了以产品研发为核心，技术创新与管理创新相结合的科技管理体系。自2012年以来，公司一直被认定为国家级高新技术企业、国家两化（工业化和信息化）融合贯标试点单位、广东省院士工作站（省科技协会）、广东省技术中心、广东省工程中心、广东省创新骨干企业、广州市创新标杆企业，参加省市区级科技项目5项以上，与中山大学、华南理工大学建立密切的产学研合作关系，承接广东省科技厅重大专项——“巴士在线”大数据管理分析平台关键技术研究与应用、基于移动车联网的智能物流支撑平台的关键技术研发及应用，公司的智能公交信息综合管理系统解决方案入选工信部“2017大数据优秀产品和应用解决方案案例”。

公司针对客户提出的功能需求进行定制研发，同时配合客车生产厂商的新车型同步开发配套产品。公司在发展过程中一直注重研发投入以保证公司的竞争优势，大量的研发投入为新产品研制提供保障，而新产品推出又为公司的收入增长提供了持续保障。

问：公司的产品优势如何体现？

王荣鑫：相较于同行业企业，公司产品多元化但又关系密切，集成式系统化供应已成为公司立足于市场的竞争优势。公司依靠丰富的产品线，有效降低销售、售后服务成本，逐步形成产品规模优势。

公司具有工业化和信息化深度融合优势，公司的智能公交综合信息管理系统是两化融合的典型产品。公司将先进信息技术融入到产品研发中，提高产品的信息技术含量；客户通过配套系统平台，在满足公司配套硬件产品正常使用的同时，实现了对于公交车辆、新能源汽车的信息化监控。再通过大数据分析技术获得各种分析报告，极大提高了管理的及时性和有效性，降低了经营成本，获得了增值服务。

问：公司的客户资源和品牌优势体现在哪些方面？

李威：公司客户以客车生产厂商为主，如比亚迪、郑州宇通、厦门金龙、 中通客车 、安凯客车等，都是国内前十名客车生产厂商。通过多年来的良好合作，客户对公司产品质量、发货速度、售后服务等方面都高度认可，与公司建立了长期稳定的合作关系。相较于竞争对手，公司与客车生产厂商的良好关系使得公司能够及时掌握行业发展趋势，公司研发产品能够与时俱进，为公司持续稳定盈利、巩固市场份额、推广创新产品奠定了坚实基础。公司被评为“广州市创新标杆企业”，在行业中有引领带动和典型示范作用；公司商标被评为“广州市著名商标”，公司产品被评为“广东省名牌产品”。

行业篇

问：公司所属行业主要的监管部门有哪些？

王培森：公司所属行业的主管部门为国家工业和信息化部、交通运输部等；行业自律组织为中国汽车工业协会、中国智能交通行业协会。

问：请简要介绍一下我国城市智能公交发展概况。

李威：伴随着城市不断发展扩大，城市交通拥堵、公交运力不足和交通运量激增之间的矛盾日益突出。随着第四代通信技术的广泛应用，互联网可以实现高速信息传输，通过GPS/北斗定位系统、车辆监控系统、高速通信技术等实时反馈车辆运行情况，优化车辆调度，及时安排车辆运营，提高工作效率。同时通过智能化、信息化、图像识别及人工智能技术，实现城市公交线路优化、安全辅助驾驶、司机行为管理、客流统计及分析、故障预警、远程控制等功能，提高城市公交的安全性、便利性及舒适度。

近年来，国家先后颁布了《国务院关于城市优化发展公共交通的指导意见》《交通运输行业智能交通发展战略（2012―2020年）》《关于进一步加快推进城市公共交通智能化应用示范工程建设有关工作的通知》等产业政策，明确支持智能交通的研发和应用。《“十三五”现代综合交通运输体系发展规划》明确提出，选取公路路段和中心城市，在公交智能控制、营运车辆智能协同、安全辅助驾驶等领域展开示范工程，应用高精度定位、先进传感、移动互联、智能控制等技术，提升交通调度指挥、运输组织、运营管理、安全应急、车路协同等领域智能化水平。

问：智能交通行业目前的竞争格局是怎样的？

李威：智能公交市场处于行业快速发展期，市场整体分布呈点状结构，行业缺乏巨头，专业企业数量较少。目前智能公交市场领域的上市公司或新三板公司主要有 威帝股份 、天迈科技、蓝斯股份等；行业内其他与公司部分产品具有类似性的公司有上海凯伦、江苏宏宇、凯迈（洛阳）机电、青岛海信等。

发行篇

问：请介绍一下募集资金用途。

陈丽娜：本次发行股份募集资金总额（含行使超额配售选择权增发股票所募集资金）扣除发行费用后，将按照项目的轻重缓急投资于下列项目：车载智能系统系列产品生产车间建设项目，总投资额26052.55万元；公交多媒体信息发布系统系列产品生产车间建设项目，总投资额18941.59万元；车载部件系列产品生产车间建设项目，总投资额20793.35万元；研发及产品检测中心建设项目，总投资额11498.56万元；补充流动资金项目，总投资额4519.36万元。

问：请介绍一下车载智能系统系列产品生产车间建设项目的概况。

王荣鑫：该项目拟在广州市白云区太和镇北太路与草塘路交界处西北方向AB1207028-1地块进行建设，投资金额26052.55万元，项目建设期24个月。项目建设完成后将形成年产车载智能终端系统1.25万标准套、新能源车载远程终端4.00万标准台、单基色LED显示屏21.00万标准件、全彩动态显示屏0.60万标准件、语音报站系统2.50万标准套、智能报警系统2.00万标准套和总线仪表系统2.00万标准套的制造能力。

问：募投项目对公司财务状况有哪些影响？

王荣鑫：（一）对公司资产规模的影响：本次募集资金到位后，公司的净资产和总资产将大幅度增加，公司的抗风险能力亦将显著增强，这将有利于保持公司业务发展的稳定性和持续性。

（二）对公司偿债能力的影响：截至2019年6月30日，公司总资产规模为118442.55万元，所有者权益为84164.48万元，资产负债率为28.94%。本次募集资金到位后，公司净资产将显著增加，有利于优化资本结构，降低财务风险。

问：公司未来的融资规划是怎样的？

李威：公司将根据发展需要，多渠道开展融资，控制融资风险。本次募集资金到位后，可满足公司未来3至5年的资金发展需求，企业可以将精力更多地投入到企业经营和发展中，维持企业的健康快速发展，保障投资者权益，为投资者创造良好收益。同时，保持和维护好企业与银行的长期良好合作关系，适当尝试和学会多种融资方式，降低资金风险，将负债率维持在合理水平，实现股东利益的最大化。