瑞康医药前三季度营收269亿元 经营性现金流持续向好

原标题：瑞康医药前三季度营收269亿元 经营性现金流持续向好 来源：证券时报网

10月30日，瑞康医药（002589）发布2019年三季报。公司前三季度实现营业收入269.44亿元，同比增长9.73%。前三季度归属于上市公司股东的净利润为5.79亿元，扣非后归母净利5.85亿元。其中第三季度扣非后归母净利润为2.12亿元，相比二季度环比增加11.4%，自2018年三季度以来，重拾升势。

三季度扣非净利环比提升11.4%

财报显示，由于资产证券化和供应链金融等融资大幅增加，且融资利率提升，财务费用增加较多。公司前三季度净利与去年同期相比为负增长，但第三季度扣非后归母净利润实现2.12亿元，环比二季度增加11.4%。

瑞康医药方面表示，公司正努力由高速扩张期的外延式发展向内涵式发展过渡，向管理要效益，向产品结构调整要效益，提升管理效能，通过精细化管理深耕行业。后续将继续优化各项费用率，提升经营效益，实现经营收入和净利润的同步稳健增长。

瑞康医药自成立以来一直致力于打造直接面向医疗机构和零售渠道的直销网络，上市八年多来，逐步成长为向全国医疗机构直销药品、医疗器械、医用耗材，同时提供医疗信息化服务、医院管理咨询服务、院内物流服务和医院后勤服务的综合服务商，是全国药品、医疗器械流通行业的领军企业之一。

2018年以来，公司明确提出，将由外延式发展向内涵式发展过渡，从追求快速增长、快速提升市场占有率向追求稳健增速下的高质量内涵式增长过渡。

2018年财富中国500强排行榜中，瑞康医药集团以营业收入339.19亿元、利润7.79亿元位列第261位；在中国医药商业百强榜中，名列第七。

运营质量提升 现金流持续改善

数据显示，2019年前三季度，公司的净营运周期从一季度的平均116天缩减至82天；其中，应收账款周转天数从192天下降到186天，存货周转天数从55天下降到51天，应付账款周转天数从130天增加到154天。前三季度综合毛利率19.38%，近两年来保持稳定；第三季度毛利率小幅抬升至20.28%。

长期以来，医院客户对药品和医疗器械的采购都采用赊购方式，医药流通企业普遍需要为医院垫付资金，虽然这些应收账款大部分是6个月以内回款，且欠款方以规模以上医院为主，违约风险极小，但依然成为医药流通企业运营的沉重负担。

2018年下半年以来，瑞康医药在供应链金融创新方面持续布局，先后与建设银行、浙商银行、民生银行开展医药行业供应链金融业务。同时，加大业务政策的调整力度，继续提高周转效率在各项业务指标中的权重，追求更稳健的资产负债表和更充裕的现金流。“尽管会对公司营收增长速度造成一定的影响，但这对公司长期的健康稳健发展，以及形成运营效率方面的核心竞争力至关重要。”公司方面表示。

此外，各地政府部门也都三令五申，要求开展公立医院拖欠民营企业款专项清理工作，要求公立医院限期付清医疗设备采购、药品耗材等欠款，并将此纳入医院的年终考核指标，改善民营企业营商环境。

优化组织架构 提升业务附加值

近两年来，包括两票制、“4+7”集采及全国扩面、耗材集中采购和零加成等多项政策出台，均促使医药流通企业更快地向集约化和专业化发展。瑞康医药顺应行业发展趋势，通过2015-2018年4年时间以“并购+合伙人”模式在全国布局，在全国医药商业企业排名中位次逐步攀升，成功跻身国内医药流通企业头部方阵，并于2019年进入管理整合期，谋求从外延式到内涵式发展的转身。今年8月，公司引进波士顿咨询公司（BCG）进行为期3年的转型提升咨询项目。

瑞康医药表示，公司的战略转型提升分为“固本”和“创新”两大方面。针对进入集采的药品和耗材业务，公司将着重向管理要效益，提升运营管理和物流配送效率。针对具有较高创新价值和推广价值的创新药、生物药以及医疗器械和耗材，将着重提升在学术推广、院内服务方面的附加值。为此将搭建高效轻便的组织管理架构，加强专业人才的配备和提升。在巩固主营业务的基础上，加大在创新医疗生态平台方面的探索，形成合适的内部机制，鼓励和加快新时代、新技术下创新业态的孵化。