原标题:中孚信息(300659)Q3现金流创历史同期最佳,备货进一步加速 来源:安信证券
收入增速逐季度加快。公司发布2019年三季报,前三季度实现收入3.03亿元,同比增加72.77%。归母净利润1373万元,同比增长467.26%。其中Q3单季度实现收入1.29亿元,同比增长90.58%,归母净利润2003万元,同比增长1485.22%。
Q3现金流创历史同期最佳,备货进一步加速。1)成本方面,毛利率较去年同期下降1.68pct。2)费用方面,期间费用率较去年同期下降11.40pct,其中销售费用率下降4.68pct,管理费用率下降6.93pct。3)现金流方面,Q3单季度实现经营性现金流净额2380万元,大幅优于上半年,并创下上市以来同期最好水平。4)备货方面进一步加速,较年初增长124.66%,为未来持续高增长打下坚实基础。
乘国产化东风,持续高增长可期。公司未来将继续重点聚焦安全保密主业,今年以来紧抓IT国产化的市场先机,不断加强市场开拓力度,核心业务收入实现大幅增长,主要产品市场占有率保持领先,同时也为后续市场的进一步拓展奠定了坚实基础,持续高增长可期。
投资建议:预计2019-2020年EPS分别为0.76元、1.27元。六个月目标价70元,维持“买入-A”评级。
中孚信息(300659)Q3现金流创历史同期最佳,备货进一步加速
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