原标题:安信军工:中直股份三季报业绩超预期 来源:安信军工
安信军工发布研报称,中直股份三季报实现归母净利润同比增长32.12%,延续中报维持高增长,超市场预期。
具体点评如下:
1、直20加速列装带来基本面拐点。通用直升机未来列装总量或600架以上,19年开始进入加速列装期。
2、我国陆航部队扩编催生军用直升机存巨大需求空间,军用直升机行业高景气度有望持续。
3、中直作为航空工业集团直升机资产唯一上市平台,或受益于行业高景气度发展以及集团资本运作。
4、我们预计中直股份2019-2020年净利润分别为6.47、7.96亿元,同比增速分别为26.8%、23.1%,对应当前股价的PE分别为39X、32X。明年PE水平明显低于历史估值中枢,维持“买入-A”评级,往后看正收益明显
5、风险提示:陆航旅建设速度不达预期。
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