【红筹国企/窝轮】 中人寿盈喜 新华保险可吼

原标题：【红筹国企/窝轮】 中人寿盈喜 新华保险可吼 来源：文汇网

　　张怡

　　内地上证综指昨先跌后回稳，收报2,940点，小升1点或0.05%。至于这边厢的港股也缺乏方向感，全日埋单计数仅升6点或0.02%，但观乎中资股依然不乏炒作热点，而重磅股之中，以刚发盈喜的中国人寿(2628)涨达5%较突出。中人寿发首三季业绩预增公告，料今年首三季纯利按年增180%-200%。

　　中人寿佳绩可期，对同业有正面的支持作用。新华保险(1336)曾走高至32.15元，收报32.05元，仍升0.5元或1.59%，因本身估值相对偏低，离高位也有水位可走，故不妨续加留意。新华保险较早前公布截至今年6月底止中期业绩显示，营业额890.92亿元(人民币，下同)，按年升7.4%。纯利105.45亿元，按年升81.8%，相等于去年全年（79.22亿元人民币）的133%；每股盈利3.38元。不派息。

　　上半年公司实现总保费739.94亿元，按年增长9%，公司实现上半年新业务价值58.9亿元，按年减少8.7%；内含价值达到1,914.03亿元，较去年底增长10.5%；剩余边际为2,083.13亿元，较去年底增长6.5%。截至2019年6月30日，公司债权型金融资产投资金额为5,214.16亿元，在总投资资产中?比为67.4%，?比较去年底上升1.7个百分点。

　　而公司股权型金融资产投资金额为1,222.25亿元，在总投资资产中?比为15.8%，?比较去年底下降0.8个百分点。期内，总投资收益按年升2%至168.62亿元，年化总投资收益率跌0.1个百分点至4.7%，年化净投资收益率按年持平至5%。因应新华保险上半年业绩稍逊预期，多家大行已下调其目标价，但都较现价仍有颇大的上升空间。

　　下周三宣布第3季业绩可期

　　野村的研究报告便指出，新华保险上半年业绩稍逊预期，基于该行下调全年新业务价值增长预测，及下调长期内涵价值回报率预测，将其目标价自56.58元(港元，下同)下调至53.93元，即较现价尚有约68%的上升空间，维持「买入」评级。另一方面，新华保险已定于下周三宣布的第3季业绩，在国寿发布第三季盈喜报告后，配合集团上半年有不俗的业绩在前，料稍后派发的成绩表应不会有太大差池。

　　就估值而言，新华保险预测市盈率约7.9倍，市账率1.34倍，相比中人寿预测市盈率12.3倍，市账率1.54倍，仍有偏低感。趁股价未发力跟进，上望目标为9月中旬阻力位的35元，惟失守近期低位支持的31元则止蚀。

　　看好港交所吼购轮29525

　　港交所(0388)昨收报242.6元，升4.4元或1.85%。若继续看好该股后市表现，可留意港交摩通购轮(29525)。29525昨收0.129元，其于明年5月26日最后买卖，行使价260.2元，兑换率为0.1?现时溢价12.57%，引伸波幅29.3%，实际??7.2倍。