艾德生物：营收及利润双双高增长买入评级|艾德生物_新浪财经

原标题：艾德生物：营收及利润双双高增长买入评级来源：国海证券

[摘要]

事件：

艾德生物发布2019三季度预告。2019前三季度，公司收入区间在4.11~4.13亿元，同比增长32%~33%；归母净利润区间在1.07~1.09亿元，同比增长12%~14%。2019Q3单季度，公司收入区间在1.45~1.47亿元，同比增长34%~36%；归母净利润区间在0.29~0.31亿元，同比增长10%~18%。

2019Q3单季计提股权激励费用1320万元，若剔除这部分影响，则2019前三季度归母净利润为1.30~1.32亿元，同比增长35%~37%，Q3单季度归母净利润为0.42~0.44亿元，同比增长60%~68%。

公司前三季度非经常性损益约为1600万元，剔除股权激励费用计提影响，公司前三季度扣非后归母净为1.14~1.16亿元，同比增长37%~40%，2019Q3单季度扣非后归母净为0.33~0.35亿元同比增长44%~53%。

投资要点：

Q3业绩环比改善，营收及利润双双高增长。公司自今年4月实行股权激励计划，对应股权激励费用计提可能会持续到2020年上半年，短期内，股权激励费用仍会影响表观净利润，剔除股权激励影响的净利润更能反映业绩。Q3单季度收入、利润双双超预期高增长，公司Q3单季营收同比增速34%~36%，相对于Q2单季营收同比增速29%提高显著，加回扣除的股权激励费用后，Q3单季归母净同比增速60%~68%，远超今年上半年Q1（31%）、Q2（23%）归母净利润同比增速，业绩环比改善超预期，收入质量大幅提高。

文章关键词：艾德生物买入评级

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