原标题：洋河股份吃垃圾之解惑 来源：ifangfang
来源：雪球App，作者： ifangfang，（https://xueqiu.com/2400838947/134029196）
前几天看了@加班的会计 的《白酒提质与吃垃圾的良性循环—茅台、五粮液、洋河》一文，文中提到“2004至2012年，洋河通过自建、收购双沟等方式持续高速扩产，同时提升产品品质，中高档白酒销量比例一直在上升。随之而来的“垃圾”却一直在拖后腿，普通白酒毛利率连年下降，甚至在2013年为负”，“洋河在吃垃圾上是失败的”，“洋河在一条腿走路”，让持有洋河股份的我心中充满疑惑，洋河在快速扩展和提升中高档白酒销量占比的同时是怎么处理低端白酒的？
正好今天在读《老唐实盘笔记2019/10/12》时看到了这个问题的解释。
2洋河
洋河2011年到2018年的销量基本没变，营业收入却从127亿增长到了241亿，差不多翻了一倍。如果在这期间洋河没有很好的处理好低端酒的问题，继续以主牌单条腿走路，不可能取得销量不变营收翻倍的业绩。
老唐给出的答案是产品结构调整，不断减少的不赚钱的低挡酒。这里我有一个疑问，这些抵挡酒是怎么来的？于是在搜索引擎搜索到了《中低端白酒几乎都是酒精勾兑》，《洋河大曲两年半外购5.3万吨食用酒精勾兑白酒》。读了这两篇文章，对低端白酒的生产有了一个基础的了解，主要印象是：1. 几乎各大品牌酒厂的低端白酒都是用食用酒精勾兑的。2. 用粮食酿出来的基酒应该大部分都是用来生产中高档白酒。
所以我的理解就是各大酒厂的低档酒不是中高档酒生产时产生的下脚料，而是酒厂通过食用酒精勾兑出来的，与双汇冷鲜肉及火腿肠不是一个逻辑
，酒厂里面的低挡酒是可有可无的（一开始生产成本低），不赚钱的时候就可以砍掉。
至此，终于解决了洋河吃垃圾失败的疑惑！
文中图片来自于微信公众号《唐书房》，截图未经老唐授权
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