贝达药业支柱单品在带量采购中竞标失败 遭股东清仓减持

原标题：贝达药业支柱单品在带量采购中竞标失败 遭股东清仓减持 来源：中访网财经

出品 | 新财报

研究员 |财报君

日前，在“4+7”全国扩面带量采购中，贝达药业抗癌明星药埃克替尼竞标失败。作为占贝达药业营收99%的支柱单品，埃克替尼此次竞标失败对贝达药业的营收和利润都将带来不利影响。

近日，贝达药业股东BETA 和杭州贝昌先后减持公司股份，杭州贝昌更是清仓减持、彻底退出。

埃克替尼“4+7”带量采购竞标失败，系占贝达营收99%单品

在日前的“4+7”全国扩面带量采购中竞标失败的抗癌明星药埃克替尼是一款小分子靶向抗肿瘤药，也是贝达药业的收入绝对支柱。2106年至2018年以及2019年上半年，埃克替尼的营业收入分别占公司总营收的99.9%、99.9%、98.69%和99.21%。

此次“4+7”全国扩面带量采购范围从最初的11个城市扩增至全国25个省份，竞标涉及70%的市场份额。埃克替尼在“4+7”全国扩面带量采购竞标失败，无疑将对贝达药业的营收和利润造成不利影响。贝达药业自身也认识到了压力，在半年报中特别指出：国家深化医改，行业持续面临医保控费压力，“4+7”带量采购政策正式落地，公司产品埃克替尼遭遇前所未有的挑战。

2016年上市以后，贝达药业销售净利率呈持续下降趋势，2016-2018年销售净利润率分别为35.54％、24.43％、13.36％，2019上半年销售净利润率仅为11.08％。而此次带量采购竞标失败，又将加重贝达药业的业绩压力。

创始人三去其二，去年终止/暂停6款新药研发

为摆脱单品独大局面，丰富产品线，贝达药业也极为重视研发。去年公司研发支出达到5.90亿元，同比增长55%，占公司营收的比重约48%，同比增加超10个百分点。

但是，目前情况看，贝达药业新药研发工作不算太顺利。

一方面，2018年贝达药业终止/暂停了6个产品的研发，包括2个由于疗效不达预期及不具竞争优势的新药和4个仿制药（伏立诺、缓氯法拉滨、缬沙坦、阿托伐他汀）。目前唯一的利好消息是贝达药业研发的拥有完全自主知识产权的新一代ALK抑制剂盐酸恩莎替尼已经进入了新药生产审批阶段，但新药研发和上市从来都是充满不确定性的事情。虽然贝达药业CEO丁列明曾公开表示：“2019年一定会上市”，但这款新药能否顺利上市还有待观察。即使成功上市，能否成为贝达药业的新兴利润增长点也属未知。

另一方面，被称为“贝达三剑客”的三位创始人目前已经三去其二，其中王印祥在自2010年4月起就担任贝达药业总裁一职，主抓研发。除了“贝达三剑客”分手外，原副总裁徐素兰、首席化学家胡邵京宣布辞职、首席医学官谭芬等高管也先后离职。大量技术中坚力量流失，也影响了贝达药业的新品研发工作。

有股东减持、甚至清仓

对于企业前景，股东和投资者已经用实际行动表明了自己的判断。

9月26日，贝达药业股东BETA PHARMA,INC.减持767.69万股，股份减少1.91%。9月28日，贝达药业（300558）公告，持股3.11%的股东杭州贝昌拟清仓减持。从上市到现在三年时间，贝达药业股价经历了不断下跌目前总市值约183.8亿，较其巅峰时期的近400亿元市值蒸发过半。

作为拥有国产创新药光环的药企，贝达制药研发实力一度被广发赞誉，但是近年来发展却并不顺利。在国家医保控费政策之下，行业面临的竞争压力料将加大，贝达药业需要加快步伐了。