行业周报（第四十周）|货币_新浪财经

原标题：行业周报（第四十周）来源：华泰证券

本周观点：家电龙头手握大量资金，未来全球产业链整合有望保持优势家电行业上市公司保有大量货币资金，我们认为在行业需求景气度较低的背景下，更大比例的货币资金为公司的流动性提供了重要保障，同时也为公司未来扩张提供充足的资金弹药，随着未来全球化发展继续深化，持有更多货币资金的公司有望在全球产业链拓展中保持更大的优势。子行业观点白电：空调8月出货量恢复增长，内销改善并维持强者恒强格局。厨电：地产竣工及销售数据连续3个月改善，工程渠道占优公司或能迎来结构性增长机会，并有望缓解厨电估值压力。小家电：爆款效应提升增长预期，关注具备研发实力公司。上游：关注具备份额优势及高技术门槛标的。黑电：华为智慧屏发布，有望引领高清智能终端价格提升。重点公司及动态公司推荐：1)格力电器：10月将披露大股东转让股权事项审核结果，同时公司经营依然稳健、管理层稳定，有利于维持产业链优势和龙头品牌力。2)美的集团：空调增速全行业领先，拉动盈利上行，全年有望保持收入及净利润增速行业领先，继续看好公司长期价值。3)老板电器：工程渠道优势有望拉动收入增长，缓冲零售端压力。风险提示：宏观经济下行；地产影响超出预期；原材料价格不利波动。