欣旺达上半年营收同比增幅超四成 新能源布局迎来收获期

原标题：欣旺达上半年营收同比增幅超四成 新能源布局迎来收获期 来源：环球财富网

​国内新能源产业领军企业欣旺达(300207.SZ)8月20号披露2019年半年报，受各项业务盈利能力稳步提高推动，公司交出了一份靓丽答卷。欣旺达上半年营收同比增幅超过四成，净利润稳步提升，六大产业群协同发展，核心竞争力得到进一步巩固和提升。

上半年营业收入同比增幅超四成 市场份额逐步攀升

数据显示，2019年上半年欣旺达共实现营业总收入108.56亿元，同比增长43.75%；实现归属母公司净利润2.29亿元，同比增长3.54%，公司总资产达到196亿元，较2018年末增长5%。

欣旺达表示，上半年公司继续贯彻“PPS”战略，包括“智能终端(Pack)，能源类产品(Power)，系统化解决方案(Solution)”，在市场竞争日益白热化的态势下精耕细作，积极配合国际国内客户需求，市场份额逐步攀升，客户认可度和满意度进一步提高，实现了公司收入、净利润的稳定增长。

尽管营业收入大幅增长，但欣旺达净利润却没有同步攀升。业内分析师指出，这与公司内部注重长期发展规划，不断强化战略布局有关。一方面欣旺达上半年的研发投入同比实现翻番，达到5.62亿元，另一方面公司在智能手机、笔记本电脑、智能硬件、动力电池等业务持续加大投入，短期内影响了利润的增长，但为后续发展注入了动力。

中报显示，为配合公司未来的持续扩张和产业链战略整合实施，欣旺达已形成石龙仔工业园、光明工业园、博罗工业园、印度工业园、南京溧水工业园等多个产业基地，目前除石龙仔工业园、光明工业园已经全部投入使用外，在广东省惠州市博罗县园洲镇的欣旺达新能源产业基地已部分投产，印度工业园也在持续扩产中。

欣旺达成立于1997年，是国内早一批从事电池领域生产的企业。历经二十余年，公司已形成了3C消费类电池、智能硬件产品、动力电池及动力总成、储能系统及综合能源、自动化与智能制造、实验室检测服务等六大产业群，致力于提供绿色、快速、高效的新能源一体化解决方案。

早在2008年，欣旺达就开始重点拓展新能源汽车动力电池业务，并对新能源产业进行了全面布局，目前公司主要从事锂离子电池模组研发制造业务，主要产品为锂离子电池模组，产品广泛应用于手机、笔记本电脑、VR、可穿戴设备、电动汽车、动力工具、电动自行车、能源互联网及储能等领域，是国内锂能源领域设计研发能力最强、配套能力最完善、产品系列最多的锂离子电池模组制造商之一，已成功进入国内外众多知名厂商的供应链。

多项业务收入翻番 市场份额和品牌影响力稳步提升

近年来，伴随着笔记本电脑由传统的18650电池向锂聚合物电池转换，欣旺达多年来在3C消费类电池方面的投入迎来收获期。2019年上半年公司笔记本电脑电池业务收入达到13.51亿，同比增长100.34%。市场份额和品牌影响力均稳步提升。

欣旺达在中报中指出，公司笔记本电脑类锂电池业务服务于全球领先的品牌厂商，得到国内外众多优质客户的认可，为业绩持续快速增长提供了重要保证。未来公司笔记本电脑锂电池将逐步提升市场份额，持续拓展全球领先笔记本品牌客户，进一步提升行业的渗透率及占有率，成为公司未来3-5年消费类电池领域重要的业务增长点。

与此同时，欣旺达的转型升级的重点方向新能源业务也保持稳健增长，公司的动力电池板块战略规划进入实质进展阶段，毛利率大幅提升。数据显示，上半年欣旺达汽车及动力电池业务实现营业收入9.75亿元，同比增长192%。产品毛利率达到27%，同比增长16.82%。

截止目前，欣旺达已与来自欧美、亚洲的国际优质高端汽车厂商和国内众多知名汽车厂商在动力电池领域建立合作关系，包括雷诺-日产联盟、吉利、东风柳汽等，并在多个市场主流车型上与客户建立联合同步开发机制。

除此以外，受惠于全球智能化市场的高速增长，欣旺达智能硬件业务也迎来爆发期，成为公司又一重要利润增长点。数据显示，2019年上半年欣旺达智能硬件业务收入达到15.52亿，同比增长100.83%，其中扫地机器人、电子笔、智能出行、个人护理和智能音箱等新兴业务都表现良好，齐头并进。

业务布局将迎来发展利好 研发及客户优势确保领先地位

随着5G时代的到来，中国在消费电子领域的市场潜力将会获得极大释放。根据国际会计师事务所毕马威发布的一份研究报告测算，未来全球5G市场潜在价值高达4.3万亿美元，其中网络规划、基站建设、终端设备商、芯片厂商的发展将会受到持续关注。

作为欣旺达营收占比最大的一块业务，手机数码类锂离子电池模组业务未来有望充分受益5G产业高速发展的红利。欣旺达在中报中表示，公司将积极加大研发力度，加强品质管理，设计应用于5G手机方案的新产品于多款品牌旗舰手机，为迎接消费电芯的换机潮做好充足准备。

事实上，产品研发及创新一直以来都是欣旺达发展战略中最为重要的一环，获得高度重视并持续加大投入。2019年上半年公司的研发投入达到5.62亿元，同比翻番。目前公司已经积累雄厚的技术优势，在手机数码类锂离子电池模组、笔记本电脑类锂离子电池模组和汽车及动力类锂电池的研发方面，处于国内同行业领先水平。

上半年欣旺达在电动汽车动力电芯、汽车动力电池BMS、储能系统以及其他新产品、新材料的研发都获得显著进展，并与清华大学深圳研究生院、北京大学深圳研究生院、北京交通大学、华南理工大学等多所国内知名高校在电动汽车电池、石墨烯、BMS、电池材料等多领域开展产学研合作。

而随着环境污染、能源紧缺问题和传统燃料汽车禁售的政策被提上日程，新能源汽车的强劲发展势头已不可逆转，具备技术和客户资源优势的欣旺达，未来在动力电池方面也将获得更大发展空间。业内人士分析，目前欣旺达的动力电池产品已经获得国内外众多知名车企的认可，所带来的示范效应将为未来与更多国际一线厂商合作打下坚实的基础。

尽管欣旺达目前已成长为全球消费类锂电池模组龙头企业。但据8月30日wind数据显示，公司滚动市盈率(PETTM)估值为27倍，大幅低于锂电池指数(884039.WI)78倍的行业平均水平；消费电子业务方面，大幅低于电子零部件制造(850852.SI)49倍的行业平均水平。由此可见，公司在资本市场和产业链上处于估值洼地。目前投资潜力较大，随着业务的拓展和市场的调节，公司价值会逐步回到合理估值水平，持有获利空间广阔。在欣旺达中报数据披露后，包括国金证券、东莞证券、东吴证券在内的多家券商研究所都发布研报，给予公司推荐或买入评级。

券商分析师普遍认为，欣旺达上半年的业绩表现符合市场预期。借助客户优势扩大市场份额，同时产品升级提升毛利率，帮助公司实现稳健发展。未来欣旺达的笔记本电脑业务增长值得期待，智能硬件也将依托小米生态链快速发展，此外动力电池业务通过不断推展大客户，也将打开公司成长空间。