申万宏源--定增市场周报:哈高科拟收购湘财证券,单周过会项目数创新高【投资策略】

原标题：申万宏源--定增市场周报:哈高科拟收购湘财证券,单周过会项目数创新高【投资策略】 来源：申万宏源

　　[研究报告内容摘要]

　　本期投资提示：

　　l 云南白药与世纪华通大规模定增均完成发行，本周公告募资额环比骤升至逾 800亿元。 上市公告日在上周的定增项目有 5宗，环比增加 1宗，合计募资 809.15亿元，环比骤升2231%。其中云南白药吸收合并云南白药控股实现集团公司整体上市，募资高达 510.28亿元，世纪华通购买盛跃网络 100%股权，募资 268.73亿元，2宗定增募资规模分别位于2019年初至今募资规模第二和第四位。此外，上周上市公告竞价项目仅 1宗，实际募资8.16亿元。

　　l 盛屯矿业发行折价率近八五折。 上周上市公告的唯一一宗竞价项目盛屯矿业按照底价定价，发行前 10个交易日股价累计上涨 10.66%，最终发行折价率为 14.80%，较前一周均值大幅上升 11.51个百分点。上周上市公告的 4宗定价项目折价率均值环比上升 7.14个百分点至 14.64%，其中世纪华通、兆易创新发行前 10个交易日股价均下跌，但折价率仍分别有 31.00%、 17.30%。

l 本周即将解禁资金小幅攀至 101亿元，浮动破发率 50%。 本周即将有 6宗定增项目首次解禁，均为定价项目，合计解禁资金 101.18亿元，环比上升 7.37%，其中 3宗破发，破发率为50%。6宗定价项目浮动绝对收益率、浮动超额收益率均值分别为 21.60%、34.83%。

　　其中交通运输行业标的粤高速 A 浮动绝对收益和超额收益均大幅领先，分别为 84.96%、93.97%。

l 单周过会项目数创新高，倒挂家数占比环比下降。 上周发审委通过 14宗（竞价 6宗），环比增加 8宗，创年初至今单周新高；证监会核准 1宗（竞价 1宗），环比减少 1宗。 截至2019年 7月 8日，处于已过会和已获批的待发项目有 123宗，其中发行价\/底价倒挂的项目 14宗，倒挂家数占比环比下降 2.65个百分点至 11.38%，而整体平均倒挂率环比上升1.48个百分点至 21.66%。

l 哈高科拟收购湘财证券，黑牡丹定向可转债+定增收购艾特网能。 上周新增 6家公司的 9宗定增项目，环比增加2宗，其中 3宗为并购类定增： 哈高科拟发行股份购买湘财证券 100%股份，将新增证券服务业务，促进公司业务转型升级；黑牡丹拟发行股份、可转债及支付现金购买艾特网能 100%股权，进入快速发展的数据中心基础设施设备制造及解决方案业务领域；华宏科技拟发行股份及支付现金购买鑫泰科技 100%股权，将废弃资源综合利用业务延伸至稀土废料综合利用领域。

　　l 新宙邦募资额下调逾一成，北方华创缩减发行对象。 上周有 12家公司定增预案修改，竞价、定价均为 6宗。其中，新宙邦将募集资金总额由 13亿元下调 12.31%为 11.4亿元（项目融资），不再投资 1.5亿元用于波兰锂离子电池电解液、 NMP 和导电浆生产线项目（一期），并将补充流动资金金额由 3.5亿元下调为 3.4亿元；北方华创（项目融资）将募集资金总额由 21亿元下调 4.76%为 20亿元，不再将北京集成电路基金作为发行对象，并将拟投资于高端集成电路装备研发及产业化项目募资金额由 18.8亿元调整为 17.8亿元。

　　l 华泰股份终止 6.3亿项目融资。 上周仅华泰股份（项目融资）因资本市场环境、公司股价、融资时机等因素发生较多变化，决定终止 6.3亿元项目融资。