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强者恒强 分化加剧 21家上市券商年报业绩出炉 超六成净利增长
● 本报记者 林倩 刘英杰
A股上市券商2023年业绩正在陆续出炉。截至3月29日21时，共有21家A股上市券商发布2023年年报，营业收入超过100亿元的券商有12家，净利润超过100亿元的券商有2家。
证券行业强者恒强，头部券商优势地位进一步巩固。中信证券、华泰证券和国泰君安的营业收入和净利润均排名行业前三，与中小券商的分化进一步加大。业内人士表示，结合此前证监会提出支持上市公司通过并购重组提升投资价值等相关提法，预计头部券商有望通过并购重组等方式做优做强，行业马太（金麒麟分析师）效应或加强，头部券商将更加受益，业绩仍有较大增长空间。
● 本报记者 林倩 刘英杰
12家营业收入超百亿元
盈利能力进一步分化
据Wind统计，在已发布2023年年报的21家A股上市券商中，营业收入超过100亿元的券商有12家，占比近六成。其中，中信证券是唯一一家营业收入超过600亿元的上市券商。
作为券商“一哥”，中信证券竞争优势明显。中信证券党委书记、董事长张佑君在公司业绩说明会上表示，将把“功能性”放在首要位置，即落实中介机构“看门人”职责，提供高水准专业服务，继续根据实体经济发展重点方向，加强各行业区域客户服务与项目开拓，不断提升执业质量。
营业收入排在第二名的是华泰证券，2023年实现营业收入365.78亿元；国泰君安、中国银河营业收入均超300亿元，排在第三名、第四名；广发证券、中信建投、中金公司、海通证券、申万宏源营业收入均超200亿元；招商证券、东方证券、光大证券（维权）营业收入均超100亿元。
从同比增幅看，头部券商因业绩基数大，大部分增长不明显，而中小券商则表现出较强弹性。据Wind统计，目前已经披露2023年年报的21家上市券商中，营业收入实现正增长的有13家，其中同比增长超10%的券商有7家。
红塔证券2023年营业收入同比增长43.63%，目前居于行业首位；西南证券和国元证券紧随其后，分别为30.33%和18.99%；华泰证券2023年营业收入同比增长14.19%，成为头部券商中为数不多营收增长超10%的券商；被业界称为“小中信”的国联证券2023年营业收入也保持强劲增长，同比增长12.68%。
国联证券在年报中表示，2023年公司手续费及佣金净收入15.54亿元，同比增加2.57亿元，同比增长19.78%，主要系基金管理业务收入增加；投资收益及公允价值变动收益为12.22亿元，同比增加0.7亿元，同比增长6.06%，主要系证券投资业务投资收益同比增加。
盈利能力进一步分化
Wind数据显示，目前已经披露2023年年报的21家上市券商中，净利润超过100亿元的券商有2家。其中，中信证券净利润最高，为197.21亿元，遥遥领先；华泰证券净利润为127.51亿元，位列第二名。
国泰君安以93.74亿元的净利润居行业第三名；招商证券紧随其后，净利润为87.64亿元；中国银河、中信建投净利润均超70亿元，分别为78.79亿元和70.34亿元。广发证券、中金公司净利润分别为69.78亿元、61.56亿元。
可以看到的是，行业差距仍在加大，一些中小券商的净利润并不高。中原证券2023年净利润为2.12亿元，目前排名末位；国海证券、红塔证券的净利润也不超过5亿元，分别为3.27亿元和3.12亿元。
从同比增幅来看，有13家券商净利润实现正增长，占比超六成。其中，红塔证券2023年净利润同比增长710.57%，目前居于行业首位。红塔证券表示，稳定高质量的自营投资业务是公司发展的基石，公司自营投资业务在2023年经受住了市场的考验，也充分体现了近两年的转型成果。
老牌券商申万宏源2023年净利润同比增长65.16%，这在头部券商中增长明显。申万宏源在年报中表示，2023年公司把握高质量发展首要任务，坚持稳中求进工作总基调，统筹发展与安全，围绕“投资+投行”发展战略，持续提升服务国家战略质效，深入推动业务发展与改革转型，经营业绩实现较大增长，延续了高质量稳健发展态势。
行业集中度加速提升
3月15日，证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，提出力争通过5年左右时间形成10家左右优质头部机构引领行业高质量发展；到2035年，形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构。
结合上市券商2023年经营业绩来看，证券行业强者恒强趋势愈加明显。多家券商均表示，将朝着一流投行方向迈进。
张佑君表示，公司将全面对标建设一流投资银行要求，在战略能力、专业水平、公司治理、合规风控、人才队伍、文化建设等方面提升综合实力和国际影响力。
东方证券董事长金文忠在业绩说明会上表示，公司将践行金融报国、金融为民的发展理念，以服务实体经济和财富管理为职责使命，持续推进有东方证券特色的高质量发展，努力打造具有行业一流核心竞争力、为客户提供综合金融服务的现代投资银行。
“随着资本市场新一轮改革持续深化，证券行业进入高质量发展的新阶段。”华泰证券首席财务官焦晓宁在业绩说明会上表示，公司将构建完善分类分层、全业务链联动的客户服务体系，全面推进综合实力继续进阶，致力打造兼具本土优势和全球影响力的一流投资银行。主要举措包括坚持以投资者为本、强化全业务联动协同、深化金融科技赋能、守住合规风控底线。
开源证券非银行业首席分析师高超（金麒麟分析师）表示，在行业供给侧结构性改革背景下，头部券商优势地位进一步巩固，行业集中度加速提升，中小券商差异化进一步突出。受益于行业集中度提升的头部综合性券商、区域特色券商或具有并购主题类标的值得关注。
责任编辑：常福强
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