中原证券保荐荣信文化IPO项目质量评级C级 排队周期超过两年 上市首年业绩“大变脸”

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　　 （一）公司基本情况

      全称：荣信教育文化产业发展股份有限公司

　　简称：荣信文化

　　股票代码：301231.SZ

　　IPO申报日期：2020年07月14日

　　上市日期：2022年09月08日

　　上市板块：创业板

　　所属行业：新闻和出版业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：中原证券股份有限公司

　　保荐代表人：刘哲，王海阔

　　IPO承销商：中原证券股份有限公司

　　IPO律师：北京市中伦律师事务所 

　　IPO审计机构：容诚会计师事务所（特殊普通合伙）

　　资产评估机构：中联资产评估集团有限公司

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　主要经销商和中小经销商的平均回款周期，与客户的信用政策的匹配程度披露不充分；数少儿科普百科类图书销售金额及占比不断上升的原因，少儿科普百科类图书的畅销单品及收入、占比披露不完全；在图书采购价格受纸张用料、制作工艺影响的情况下，采购价格按照码洋一定比例定价的合理性披露不完全；回复修订超三次。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期：

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天，荣信文化的上市周期是787天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于、不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　荣信文化的承销保荐佣金率为8.97%，高于整体平均数5.19%，高于保荐人中原证券保荐2022年度IPO承销项目平均佣金率8.06%。

　　（7）上市首日表现：不扣分

　　荣信文化股票首日上涨26.4%。

　　（8）上市三个月表现

　　荣信文化上市三个月股价下跌10.98%。

　　（9）发行市盈率

　　荣信文化的发行市盈率59.29倍，行业均数34.29倍，高于行业平均水平72.90%。

　　（10）实际募资比例：不扣分

　　荣信文化预计募资3.79亿元，实际募资5.38亿元。超募41.9%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2022年年度报告，该公司营业收入3.21亿元，同比下降15.39%；归属于上市公司股东的净利润2341.33万元，同比下降42.38%；

　　（12）弃购比例与包销比例：

　　包销（弃购）比例为0.8501%

　　（三）总得分情况

　　IPO项目总得分66分，分类D级。影响荣信文化评分的负面因素主要是：公司信披质量有待提升，上市周期明显高于行业平均水平，发行费用及发行费率较高，上市短期业绩表现较差，从而导致了IPO得分情况受影响。

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责任编辑：公司观察