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一年前冲刺A股未果，7月7日，中金珠宝再次递交了招股说明书。
资料显示，中金珠宝主要从事“中国黄金”品牌黄金珠宝产品的研发、设计、生产和销售，主要产品包括黄金产品、K金珠宝类产品等。
股权结构上，中国黄金集团为中金珠宝的控股股东，中国黄金集团和其控股的中金黄金及一致行动人黄金科技合计持有中金珠宝51.19%的股份，另外公司的投资方不乏一些知名公司，京东旗下的宿迁涵邦投资管理有限公司持股比例为5.01%，为公司的第五大股东，中信证券投资持股6.98%，为第三大股东。
2017年-2019年，中金珠宝的营业收入分别为282.48亿元、409.11亿元、382.74亿元，增速分别为5.67%、44.83%、-6.45%；净利润分别为2.99亿元、3.62亿元、4.51亿元。
背靠中国黄金这一巨头，中金珠宝有些躺赢的意味，虽然营收规模一路奔向400亿元，但毛利率方面却远远落后于同行。
2017年-2019年，中金珠宝的整体毛利率分别为3.13%、2.7%、4.96%，同行业竞争对手周大福的毛利率分别为29.2%、27.4%、27.9%，周生生的毛利率分别为23.99%、24.63%、26.94%，毛利率偏低主要是由于公司的营收结构上，毛利率偏低的黄金产品（金条等）为公司的营收主力。2018年，黄金产品的营收占比达99.34%，毛利率仅4.6%。
另外，中金珠宝近年来加盟商扩张速度明显加快，2017年-2019年，中金珠宝加盟店数量分别为1805家、2119家、2852家，加盟业务的收入规模分别为85亿元、144亿元、187亿元，占比由2017年的30.18%升至2018年的35.16%，在2019年进一步上升至49.02%。
加盟商数量的增加，虽然在一定程度上能扩大公司的营收规模及产品的影响力，但也带来了管理的难度，截至2019年12月31日，中金珠宝销售店面总数为2931家，其中直营店79家，加盟店2852家。
据悉，加盟商资格审核通过后，履约保证金为5万元/店，管理服务费从2万元-6万元/店不等，加盟门槛较低。公司在招股书中坦言，若加盟商出现违规经营等情形，将对品牌形象和经营业绩造成不利影响。
责任编辑：公司观察
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