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富力系地产企业、新京城四少之一张量创立的实地集团近期向港交所提交了IPO招股书。
招股书资料显示，富力地产联席董事长兼总裁张力的独子张量虽然已经从台前隐退，但仍在IPO前持有100%的股权，牢牢掌控着实地集团的发展。
作为粤系房企中的一员，实地集团近些年从广州迅速扩张至全国，已在大湾区、长江三角洲地区、京津冀地区、华中和西部核心城区及华北地区的25个城市持有37个项目，应占土地储备为1017万平方米。
快速的扩张带来了业绩的高速增长。从2017年到2019年，实地地产的总收益分别为38.7亿元、63.72亿元、83.24亿元。其中物业销售的占比均达到93%以上，分别为36.23亿元、61.59亿元、81.56亿元。
盈利能力方面，2017年、2018年及2019年度，实地地产的税前净利润分别为4.15亿元、13.43亿元及17.06亿元，年复合增长率102.9%。
即使今年疫情影响之下，实地集团依然没有放慢扩张的速度，反而频繁地出现在招拍挂市场。据不完全统计今年前3个月，实地集团已经在天津、昆阳等至少4地拿地。
激进的扩张带来了负债的增加。 2017年、2018年和2019年其净资产负债率分别为38.09倍、5.33倍和、2.25倍，虽然有逐渐滑落趋势依然处在较高位。
截至2019年底，实地账面现金及现金等价物只有20.39亿元， 但是实地集团涉及流动负债中的“计息银行及其他借款”余额35.84亿元，相较于账面现金及等价物，短期偿债压力非常大，而涉及非流动负债中的“计息银行及其他借款”余额90.71亿元。
激进的扩张、高额的负债和捉襟见肘的现金流或许是实地集团赴港IPO的重要原因。
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责任编辑：公司观察
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