朱琳娜
自3月19日反弹以来，A股出现了反复震荡整理的态势。同时，以必需消费为代表的大消费股持续走强，局部赚钱效应明显。A股在震荡蓄力后，下周能否迎来上涨？
市场或重回结构性行情
从大盘指数看，上周A股的表现并不突出。
安信证券提出，支撑A股本轮上涨的逻辑没有变化，因此，对当下的调整无需过于担心，未来市场大概率将保持震荡向上态势。
方正证券认为，目前，各类市场参与者定价的“锚”开始出现分化，市场整体将呈现上有顶，下有底的区间震荡格局。
5月23日，指数编制公司富时罗素公布了旗舰指数2020年6月的季度审议结果。
按照此前公布的计划，富时罗素将A股纳入因子由17.5%提升至25%，同时对指数成分股进行例行调整。简单估算，6月纳入生效时有望给A股带来约210亿元的被动增量资金。浙商证券预计，A股短暂调整后，将重回结构性行情。
资金面上，上周北向资金也延续了“买买买”的势头，5月18日至22日，北向资金净流入79.47亿元，从十大活跃成交股所属行业看，净买入最多的行业是家电和电子，净卖出最多的行业是食品饮料和农林牧渔。
在调整中布局核心资产
尽管A股短期存在调整压力，但中信证券认为，从全年看，经济基本面快速恢复、全球资金再配置加速、流动性宽松传导至股市等三大驱动力并未发生变化。
兴业证券张忆东认为，未来3个月是行情调整期，而八九月份有望迎来更好买点，当下宜以攻为守，精选内需驱动的确定性成长板块，寻找细分“好”赛道的核心资产。
光大证券提出，在政策方向和基调已基本确定的情况下，后期市场关注重心将转向经济复苏和企业盈利恢复。后市无需对市场过度悲观，若市场因外部因素扰动出现下跌，则对价值投资者来说将是比较好的买入机会。
投资主线上，中信建投张玉龙建议，后市可关注三大主线：新基建（5G基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网）；老基建（建材和机械）；大消费（新能源车、旅游、传媒）。
责任编辑：潘翘楚
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