来源 领航财经资讯网
苏州锴威特半导体股份有限公司（简称：“锴威特半导体”）即将在12月6日上会，接受科创版发审委的审核，不过，锴威特半导体还没上会迎来的却是多家媒体的质疑，包括华夏时报、21 世纪经济报道、科创版日报、银柿财经、蓝鲸财经、中华网财经、财唛等就公司的产品单一，客户也是供应商、产能、员工少业务单一却大规模融资、多家机构突击入股等问题发出了质疑。
锴威特半导体是一家主营业务为功率半导体的设计、研发和销售，并提供相关技术服务的企业，主要产品包含功率器件及功率IC两大类。本次计划发行募集资金5.3亿元。
不过，事实上梳理招股书以及相关的问询资料，发现锴威特半导体还存在其他问题，主要是二股东债务高悬负面缠身；利润与现金流过山车；专利来源受质疑。
二股东债务高悬负面缠身
锴威特半导体第一大股东就是实际控制人丁国华，直接持有锴威特20.26%股份，同时丁国华作为港晨芯的执行事务合伙人，通过港晨芯间接控制锴威特8.23%的表决权，穿透股权后，丁国华共计控制公司合计62.93%的表决权。第二大股东广东甘化科工股份有限公司（简称甘化科工），截至目前持有公司1055.52万股，占其总股本19.10%，值得注意的是，甘化科工与其一致行动人彭玫共持有公司20.05%的股权，公司与甘化科工子公司甘华电源、升华电源、德芯源存在关联交易，关联交易金额合计分别为0万元、0万元、1.15万元和326.31万元，占公司营业收入比例分别为0.00%、0.00%、0.01%及2.73%。并且2020年9月第一次入股，而一致行动人彭玫彭玫为深交所上市企业甘化科工的董事冯骏的配偶。
除了关联交易以外，甘化科工作为股东，招股书认为并不存在违法、诉讼、以及处罚等事项，但是，甘化科工作为上市公司事实上违法违规受处罚诉讼很多，并且被执行，抵押质押较多。
证监会显示：甘化科工董事长的父亲胡成中于2022年9月6日通过集中竞价交易方式卖出甘化科工股票10万股，成交金额135.02万元；于2022年9月7日买入甘化科工股票10万股，成交金额129.5万元，上述股票交易行为构成短线交易，被出具警示函的行政监管措施。
天严查显示，除此之外，往前延伸到2017年，被出具监管措施达到7项，这些都没有在招股书中披露，并且认为无违规行为。
2014年到2017年，营业利润同比增速分别为-170.39%，-692.76%，-61.14%，-394.41%，而且作为老牌上市公司，创造了14年扣非净利润为负数的奇迹，但是不断通过资产变卖、政府补贴来保壳化解流动性危机和退市危机，竟然还活着在股市上。
2020年8月21日、2020年9月30日收到广东省江门市中级人民法院（以下简称“江门中院”）的《民事裁定书》[（2020）粤07财保2号]、《通知书》[（2020）粤07执保61号]及《通知书》[（2020）粤07执保61号之二]等文件显示，甘化科工曾经与江门国资委发生合同纠纷，甘化科工在江门市财政局享有的2.5亿元“三旧”改造土地补偿款的冻结，后（2020）粤07民初115 号之二显示已经解除。但是涉及这样重大资金冻结，招股书竟然说股东不存在重大诉讼，显然是隐瞒。
而且，作为第二大股东，甘化科工股权质押14次，历史被执行人两次。
所以作为第二大股东，存在这样多的问题，招股书却视而不见，与其关联交易不断增加，势必会为公司增加更多的风险。
利润与现金流过山车
锴威特半导体之所以以这样小的体量（仅85名员工）募集5.3亿元资金，从根源上讲就是现金流太吃紧了。
报告期内，经营活动产生的现金流量净额为为-905.31万元、-995.31万元、5，065.19万元和-3，189.96万元，忽高忽低，波动极大，犹如做了过山车。而同期净利润分别为933.81万元、-1，966.86万元、4，847.72万元、3，205.01万元，净利润也是不稳定。
在这样的形势下，很显然造血能力较弱，持续盈利能力也受到制约。
如果在往下分析，发现这样的净利润还是通过政府补助以及税收优惠提供了支撑，报告期内428.53 万元、286.17 万元、544.28万元、 77.21 万元，公司享受税收优惠金额占当期利润总额的比例分别为 7.81%、0.00%、15.44%和 14.43%，分别为78.21 万元、0元，750.21万元、504.38 万元。
专利来源受质疑
锴威特半导体成立的时候拥有8项发明专利，但是，这家公司刚成立当年便在当年取得5项发明专利，这对于公司来讲，是不是有点太快了。
但是，从发明人来看，发明人来源于其他公司，等于是把专利技术带过来。比如罗寅、谭在超、张海滨等三人都是2015年入职，当年便以自身发明申请专利，但是事实上，这三个人刚从别的公司跳槽到这里，很难说，这个发明专利与前述任职公司没有关系，因为资金平台都是别人提供的，所以就存在潜在的纠纷风险，就是前公司出具证明，但是当未来专利涉及的产品在市场上有了巨大效益的时候，谁能保证不会发生纠纷呢。
因为离职不满一年，这样的人员带着技术、专利时候是受到法律限制的。
截至2021年12月31日，公司拥有研发人员32名，占员工总人数的37.65%。所以与同行业对比，差距较大，所以支撑的科研实力也是弱于同行业，比如新洁能研发人员为78人，占比 25.32%、与行业头部企业士兰微的2675 人相比，简直天壤之别。
责任编辑：王其霖
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