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来源：证券之星
市场全天冲高回落，创业板指领跌，沪指失守3100点。
盘面上，电力、电网概念股集体大涨，九洲集团、明星电力、乐山电力、大连热电（维权）等10余股涨停。铜缆高速连接概念股盘中拉升，创益通、意华股份、得润电子涨停。猪肉股持续活跃，正虹科技5连板。有色金属概念股震荡反弹。板块方面，电力、铜缆高速连接、猪肉、乳业等板块涨幅居前。
下跌方面，低空经济概念股集体大跌，上工申贝跌停。地产股震荡调整，我爱我家跌停。低空经济、AI手机、房地产、存储芯片等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，全市场超3800只个股下跌。
截至收盘，沪指跌0.88%，深成指跌1.23%，创业板指跌1.81%。沪深两市今日成交额7639亿，较上个交易日缩量838亿。
01
电力股突发利好！
今日，A股市场延续分化整理走势，三大指数尾盘走低，“A股”词条再度跌上热搜榜前列。
事实上，全球权益市场表现均不理想。昨夜，美股三大股指全线收跌，道指跌逾1.5%；原油、黄金、白银也继续跳水。今日，亚太主要股市收盘普跌。澳大利亚标普200指数收跌1.08%，连续4天下跌；韩国综合指数收跌1.25%，连续4天下跌；日经225指数收跌1.17%，新西兰NZ50指数收跌0.22%。
股市下跌的主要原因，还是美联储降息预期再度推迟。
昨夜，美国截至5月18日当周初请失业金人数21.5万人，为4月27日当周以来新低，预期22万人，前值22.2万人。而此数据加剧了市场对通胀的担忧。交易员将美联储首次降息时间预估从11月推迟到12月。
对于当前市场，国盛证券表示，随着国内利好政策落实，市场风险偏好有望提升，当前内外环境整体有利于市场持续企稳向好，叠加美联储会议纪要虽偏向鹰派，但其对市场的长期影响可能有限。中期来看股指总体预计将保持震荡上扬格局，但短期指数或以震荡整理为主。
对于A股而言，今日还是有一些逆势走强的方向——总市值超过2.8万亿的电力股集体拉升，电力、虚拟电厂、电网设备等方向全线爆发，板块中10余股涨停。电力股爆发背后，是一则重磅利好。
据证券时报，分析人士认为，电力板块今天之所以异动，主要原因是昨天在济南召开的高层会议。与会代表就深化电力体制改革、发展风险投资、用科技改造提升传统产业、建立健全民营企业治理体系、优化外资企业营商环境、推动香港更好融入新发展格局、增强人民群众改革获得感、推动城乡融合发展、完善宏观经济治理体系等提出意见建议。
其中，电力体制改革排在了第一位，也是逻辑最清晰的一个。机构认为，从2002—2015年，深化电力体制改革第一轮。2015—2021年，深化电力体制改革第二轮。2021年至今，电价改革全面放开。中国目前的电力市场已经进入攻坚阶段，下一步的动作，一定是向着更加市场化推进。
截至目前，电力行业基本面供需两旺，高景气延续。往后看电力行业的发展，山西证券认为，从用电侧看，在未来新质生产力发展及电能替代趋势推动下，用电量需求或将进一步提升。发电侧，短期预计火电上游燃料价格大幅反弹可能性较弱，良好开局下全年火电板块优势仍将凸显；长期两部制电价将持续支撑火电企业稳定盈利能力及分红能力，火电的商业模式改善下的新价值点仍有待市场挖掘。
除了电力板块集体爆发外，今日，铜缆连接器概念探底回升，财联社认为，受其催化，玻璃基板、电测屏蔽等科技新方向后续或有望获得部分资金回流。但需注意的是，今日领涨大多都是市值偏小的题材标的，对于市场整体的带动作用有限。
另一方面，低空经济概念股成为今日市场杀跌的主力，而地产板块同样延续调整，在前期的两大领涨方向亏钱效应修复之前，短线情绪想要在短期迎来反转的概率较低，所以财联社认为，当前市场整体尚未摆脱弱势整理结构，后续可留意在热点轮动中局部性的机会。
02
外资发声！
未来100年继续投资中国
近期，A股走势有所震荡，但外资机构依然“真金白银”看多中国。
Wind数据显示，今年以来，北向资金已累计净流入约680亿元，远超2023年全年累计净流入规模，大幅超过去年全年。个股方面，相较于一季度末，摩根大通、美林国际等外资机构纷纷加仓A股上市公司，如宏川智慧、凡拓数创等近期均获得外资大举加仓。
长城证券策略分析师汪毅认为，当前A股增量资金规模仍相对有限，北向资金的明显转暖逐渐成为影响市场风格边际变化的重要因素，今年全年北向资金有望继续保持稳步净流入的节奏。
“真金白银”投入A股的同时，多家外资机构也密集唱多。
在瑞银证券中国股票策略分析师孟磊最新发布的中国股票策略中，他认为，目前A股市场已对经济发展具备更高的战略重要性，新质生产力和自主可控的全面发展离不开股市更强有力的融资支持，受全球资金净流入带动，中国股市已迎来反弹。
摩根大通也对A股市场保持乐观的展望，摩根大通首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝表示，目前中国股票的性价比正处于改善之中，不少上市公司在过去一年降了成本，盈利和现金流有所好转，资本开支增速下降，今年是业绩恢复期，资产价格的稳定会有助于恢复的持续。
刘鸣镝表示，今年2月以来，监管部门的一系列新举措，稳定了国内外投资者信心，包括监管层为杠杆资金释压，国务院发布第三个“国九条”，提出严把发行上市准入关、加大退市力度、强化现金分红监管等内容，这些都刺激着A股市场的上行。
值得一提的是，据金融界，摩根大通亚太区首席执行官Sjoerd Leenart周四表示，“我们（摩根大通的运营）在这里已有103年了。因此，我们看到中国时的眼光会非常长远，未来100年我们还会继续在这里。”
03
A股有望走出“长牛”
最后，回到A股后续走势上来。在经历了周四的非理性下跌后，周五市场依然承压，上证指数失守3100点关口。往后看，A股又会如何演绎？
短期而言，虽然沪指跌破3100点，但是光大证券（维权）认为，参考3、4月份沪指在3000-3100点之间区间震荡的走势，5月以来，沪指有在3100-3200点区间震荡的迹象，接下来，沪指或在3100点附近触底反弹。
长期而言，招商证券首席策略分析师张夏表示，A股有望走出一轮长牛。
张夏认为，中国经济环境发生了重大变化，中国进入到高质量增长的阶段。国内最优秀的上市公司估值内在回报率约为10%-15%。而随着新国九条的实施和发布，各种政策也有望推动长线基金投到类似的股票。在这个背景下，高ROE高自由现金流的各行业龙头资产，以沪深300/中证A50为代表的高质量权重指数，有望蓄势待发，在未来走出一轮长牛。
行业选择层面，招商证券研报称，短期围绕业绩改善方向，中长期关注盈利和产能扩张出现拐点的方向。综合考虑前期表现、估值、交易活跃度、景气变化、政策和事件催化，建议重点关注：①科技成长领域的电子、计算机、医药生物；②消费周期领域细分行业的龙头，食品饮料、家电、有色、汽车、机械等。
责任编辑：杨红卜
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