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证券时报记者 郭洁
昨日中药股领涨A股概念板块,其中配方颗粒细分概念表现强势,新天药业(9.890, 0.19, 1.96%)、以岭药业(14.170, 0.05, 0.35%)涨停,华润三九(42.240, 0.18, 0.43%)盘中创历史新高,红日药业(3.500, 0.00, 0.00%)等个股持续上涨。
中药配方颗粒
市占率持续提升
中药产业包括中草药材、中药饮片和中成药三大支柱产业。中药配方颗粒是将中药材进一步提取和浓缩而成的单位颗粒,具有不需煎煮、卫生方便等优点。配方颗粒有效利用率高,毛利更高。配方颗粒药效利用率约70%,传统饮片根据煎药者的技巧熟练度药效利用率约30%~60%;中药配方颗粒毛利最高达到70%左右,传统饮片的毛利最低约为30%。
近年来,中药配方颗粒占中药饮片市场比重持续提升,2006年中药配方颗粒占饮片市场比重1.2%,随着中药配方颗粒研究的不断深入,实现每年30%以上增速,产业化趋势逐渐形成,2020年渗透率比重达到12.8%。
西南证券(4.400, 0.01, 0.23%)认为,中药配方颗粒国标切换加速,截至2022年9月末,国家标准一共颁布了三批,合计有200个品种,目前仍有69个品种标准处于公示阶段。
此外,行业迎来新一轮量价齐升。从价格上看,配方颗粒替换国标之后价格平均提升80%~100%,从量上来看,各省加快中药配方颗粒纳入医保进度,保证患者的用药可及性,随着纳入医保的省份增加,有望提高终端产品销量。
中医医疗机构可暂不实行按疾病诊断相关分组(DRG)付费,中药饮片仍然可以按照25%加成销售,以及各地将中药饮片纳入中治率考核(中治率指中医医疗机构住院中药饮片、中医医疗服务项目、中成药三项收入之和占住院医疗收入比例)等政策将有利于推动中药配方颗粒行业快速发展。中药配方颗粒市场规模从2016年的107亿元增长到2020年的255亿元。预计我国未来中药配方颗粒的替代率约为50%,未来将开启千亿市场。
多股前三季度业绩向好
证券时报·数据宝统计,A股中20只中药配方颗粒概念股股价年内平均上涨10.84%,超半数概念股今年以来均上涨,其中华润三九、康缘药业(14.320, 0.25, 1.78%)、太极集团(21.850, -0.37, -1.67%)的涨幅居前,今年以来累计涨幅均超50%。
截至10月27日,12股已经披露了前三季度业绩报告或快报,华润三九的前三季度归母净利润居首,为19.52亿元,同比增长11.17%。公司中药配方颗粒每年增加50味左右地方常用品种,专科线及中药配方颗粒业务成为主要增长点。
佐力药业(14.930, 0.00, 0.00%)的净利润增幅居首,公司实现营业收入13.44亿元,同比增长24.66%,实现归母净利润2.04亿元,同比增长55.08%。公司表示今年中药饮片和中药配方颗粒业务有较好增长。
资金面来看,本周以来,济川药业(27.630, -0.05, -0.18%)、以岭药业、一心堂(13.340, 0.18, 1.37%)、红日药业的北上资金累计净买入金额居前,主力资金方面,以岭药业、红日药业、华润三九本周以来分别获得主力资金净流入4.97亿元、2.47亿元和1.05亿元。
部分中药配方颗粒概念股一览
滚动
市盈率
(倍)
今年以来
涨跌幅
(%)
总市值
(亿元)
代码
简称
000999
002603
600566
300026
600129
000623
002727
603567
600557
600750
300181
603368
002758
002644
600594
688600
002873
华润三九
以岭药业
济川药业
红日药业
太极集团
吉林敖东(16.380, 0.02, 0.12%)
一心堂
珍宝岛(10.950, 0.08, 0.74%)
康缘药业
江中药业(21.810, 0.10, 0.46%)
佐力药业
柳药集团(17.220, 0.12, 0.70%)
浙农股份(8.990, 0.00, 0.00%)
佛慈制药(7.720, 0.07, 0.92%)
益佰制药(3.600, 0.03, 0.84%)
皖仪科技(15.940, 0.44, 2.84%)
新天药业
543.59
477.49
280.65
212.99
198.53
162.25
160.46
119.44
113.88
99.22
66.40
65.67
62.83
50.50
44.59
40.88
35.86
24.07
33.43
13.76
40.90
-41.71
12.36
19.67
40.49
28.85
17.76
26.37
10.25
9.26
67.02
22.34
78.11
32.25
64.23
47.54
14.00
-8.82
58.73
-23.02
-28.97
-16.33
59.15
14.11
-4.09
-1.84
3.27
-1.39
-30.75
45.01
7.98










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