来源：中国证券报
随着10月行情收官，券商对于11月行情预判及相关投资组合配置也陆续出炉。
据不完全统计，目前已有12家券商公布了11月投资组合，在推荐的逾百只月度“金股”中，“光伏茅”隆基股份和“奶茅”伊利股份最受看好，化工、电子、非银金融等行业金股分布也较为密集。
展望11月行情，机构认为，A股市场难言趋势性机会，在震荡行情当中，建议投资者围绕业绩超预期和高景气主线均衡配置。
“光伏茅”“奶茅”被看好
据中国证券报记者不完全统计，目前已陆续有中信建投、华泰证券、平安证券等有12家券商公布了11月月度投资组合，其推荐的逾百只A股“金股”覆盖了电气设备、食品饮料、非银金融、房地产等多个细分行业领域。
近期股价再度走高并逼近历史新高的隆基股份成为前述12家券商11月最看好个股，其获得了东吴证券、开源证券、中国银河、国泰君安4家券商的联合推荐。年内股价不断走低但最近3个月连续反弹的伊利股份也获得4家券商的联合推荐，包括国泰君安、华安证券、华金证券、中原证券。
11月获得2家以上券商看好的个股还包括贵州茅台、中航高科、科大讯飞、歌尔股份、长城汽车等。从申万一级行业看，这些个股涵盖了食品饮料、国防军工、计算机、电子、汽车等行业。11月大金融板块也获得券商看多，中信证券、东方财富、宁波银行均获得了2家以上券商的联合推荐。
11月券商推荐次数居前金股
数据来源：券商报告
从行业分布看，前述12家券商推荐的逾百只11月“金股”中，有14只属于化工行业，11只属于电气设备行业，食品饮料、电子、有色金属、非银金融等行业金股分布也较为密集。
12家券商11月金股组合
数据来源：券商报告
10月行情震荡收官，此前券商推荐的10月“金股”成色如何？
Wind数据显示，截至10月29日收盘，超过28只“金股”10月涨幅在10%以上。平安证券推荐的大金重工10月累计上涨56.29%，东北证券推荐的国科微、开源证券推荐的高测股份、东吴证券推荐的科达利、华金证券推荐的爱旭股份10月涨幅也均超过30%。
展望11月投资机会
中国银河证券认为，展望11月，A股市场难言趋势性机会。预计货币政策保持稳健，降准的可能性不高，此外财政或将逐步发力，表现于促消费和基建投资。外围或有风险，尽管存量流动性仍是宽松的状态，情绪波动较难避免，有可能对A股市场造成扰动。
平安证券认为，市场对于后续资金面仍然偏谨慎，在此背景下，市场整体缺乏向上动力，预计后续将维持震荡态势。对投资者而言，建议围绕业绩超预期和高景气主线均衡配置。
华泰证券表示，业绩从底部回升、呈现阶段性逆周期属性的行业的配置关注度有望上升。经测算，未来三个季度归母净利润有望“困境反转”的行业包括非银金融、农林牧渔、商贸零售、食品饮料、房地产、家电、电力公用等。
聚焦景气细分领域
对于后市具体配置方向，中信建投认为，11月第一周A股市场有继续上涨的动力，超跌金融股的反弹将助力A股市场继续反弹，建议重点关注三季报业绩稳定增长的蓝筹股。此外投资者对于尚处于底部的行业关注度持续上升，三季报结构性修复机会良多，建议将更多精力聚焦在各自领域的细分景气方向。
在国泰君安看来，未来1-2个季度，消费板块迎来配置窗口。随着周期品政策纠偏强化、商品供需缺口收敛以及周期股和期货价格背离，交易层面消费前期拥挤的微观市场交易结构得到明显改善，未来配置思路从周期向消费，从高估值进攻向低估值防御转变。
中国银河建议重点关注政策变化，配置建议防御与成长兼备。消费、科技前期已经历过调整，以及近期大幅回撤的周期，短期或有反弹的机会。
分析上市公司披露的三季度数据，国信证券表示，目前行业间业绩分化凸显，顺周期行业（有色、交运等）表现出极强的盈利弹性，通信、电子、国防军工、电气设备等中游制造业也取得了较大的盈利增速，而目前消费板块特别是可选消费行业业绩仍在筑底恢复。A股将迎来业绩真空期与估值切换窗口，建议在新的发展格局及产业趋势下，寻找“内需、科技、绿色”领域中最具成长性公司的投资机会。
责任编辑：杨红卜
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