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券商高喊牛市起点,A股成交超6000亿!别忘了,历史上牛市有这5大共性
来源:e公司官微
原创: 证券时报 毛军
春节后,A股持续放量上攻,沪深两市成交额在节后第一个交易日(2月11日)即突破3000亿元大关,紧接着在2月13日又突破4000亿元,2月18日突破5000亿元,今日再次突破6000亿元,达到6058亿元,创近一年的新高。
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行情的持续火爆,以及成交量的快速提升,其实是受益于节前投放的流动性。目前,银行体系流动性仍处于较高水平。从历史上来看,春节期间不论是企业还是个人都有大量的资金需求,一般节前央行为应对短期资金需求的突增,会投放大量流动性。而这部分流动性节后央行短期还没来得及收回,往往会促使资本市场短期繁荣,这就是为什么大部分年份节后都有红包行情的重要原因之一。
券商高喊牛市的起点
由于市场的火热,特别是券商股的连续上涨,已经有人把这一波的上涨和2014年底牛市的开端进行对比。但A股在经历2015年和2018年的大幅下跌后,很多高杠杆的投资者都损失较大,现在很难再有大幅持续加杠杆的能力,所以这一波增量资金的流入幅度和速度大概率会远弱于上波牛市。
当然,现在的情况又比以前要复杂了,一方面从近期公布的部分价格指数数据和春节期间重要消费行业数据来看,经济下行压力仍然较大。另一方面,随着A股市场的不断开放,A股纳入国际市场指数持续推进,外资持有A股的比例越来越大,对A股的影响也越来越大,而且2019年是A股集中纳入国际指数的一年。截至今日收盘,今年以来北上资金累计净流入达到990亿元,外资抢跑意图明显。
面对市场大涨,不少券商喊出了牛市起点已经到来的口号。
中信建投(25.240, 0.57, 2.31%)18日召开了名为《牛市的起点》电话策略会议,中信建投认为,从国内来看,社融规模增加、社融结构改善、盈利改善和经济复苏是2019年宽信用的四个步骤。在这种情况下,利率的下行和盈利的改善,经济复苏可期。由此,A股市场牛市的重要条件就具备了。从海外环境来看,中美贸易摩擦缓和,应当在股票、商品、本币和债券四个市场都部署多头头寸,特别是汇率升值外资青睐的板块。
因此,中信建投在大类资产配置方面,将投资标的排序调整为股票>信用债>本币>商品>国债,并认为当期位置就是A股牛市的起点。中金公司也对目前A股的大涨赞赏有加。中金公司认为,政策支持将继续修复市场行情。
历史上牛市共性
那么牛市真的来了吗?历史上牛市来临前,都会有哪些共性呢?
通过梳理历史信息和数据,可以发现在过去数轮A股牛市前夕,通常会有一系列信号预示牛市的到来。
首先是政策层面。中国股市“政策市”明显,每一轮的牛熊市都与政策的转向密切相关。
第二是相对宽松的货币环境。资金面是股市上涨的最重要因素之一,而宽松的货币环境无疑为股市上涨增添动力。近几次牛市均处于较为宽松的货币环境,利率处于较低水平,这为股市提供了极大的流动性。
第三是持续增长的宏观经济。宏观经济向好则是股市上涨的内在动因,宏观经济的强劲能给上市公司业绩带来超预期的增长,进而刺激股价的上涨。
第四,基金股市仓位大幅提升。作为A股主要参与者,牛市上涨与基金加仓存在直接联系。从历史数据来看,牛市上涨与基金加仓过程几乎同步,而伴随基金满仓后,无法进一步增仓,亦宣告牛市顶点将至,熊市即将到来。
第五,持续上行的A股开户数。作为重要的投资者情绪指标,A股开户数的上扬往往标志着投资者信心回升,另一方面也预示着大量的场外资金流入股市。从以往牛市情况看,开户数往往在行情启动1—2个月后有明显提升。
除了以上五个牛市共性点,目前还要考虑近年来外资加速流入A股因素,作为A股市场中最为成熟和稳定的机构投资者,外资在A股中的动向也值得投资者密切关注。
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责任编辑:张恒
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三、美股大跌 中概股上涨美股三大指数集体大跌,纳指跌2.2%,本周累跌2.51%,创去年11月以来最大单周跌幅;标普500指数跌1.71%,本周累跌1.66%,创1月中旬以来最大单周跌幅;道指跌1.69%,本周累跌2.51%,创去年10月下旬以来最大单周跌幅。大型科技股普跌,特斯拉、英伟达、英特尔跌超4%,奈飞、谷歌、亚马逊跌逾2%,微软、Meta跌超1%,苹果小幅下跌。纳斯达克中国金龙指数收涨1.65%,本周累涨1.57%,连涨六周,逼近去年10月份高点。阿里巴巴、拼多多涨超5%,小鹏汽车、理想汽车涨逾4%,京东涨3%,百度、蔚来涨近2%。美股大跌的主要原因是美国2月服务业采购经理指数初值疲弱,引发了投资者对经济前景的担忧,但这些数据跟我们关系不大,无非就是降不降息的问题,但昨晚中概股、富时A50都是上涨的,特别是本轮领涨龙头阿里大涨超过5%,所以,下周大盘低开高走的概率是很大的,错过了周五加仓的朋友,下周一应该有机会。 -
趋势领涨今天 02:06:04
美股大跌 中概股上涨 晚间三大消息昨天是非常激情的一天,大盘指数迎来了突破,个股更是上演了疯狂,导.火.索就是阿里财报超预期,激发了科技股的疯狂,美股有英伟达,A股有寒武纪(sh688256),现在又出了一个阿里,乱世出英雄,国内科技英雄层出不穷,这是好事!在这种情况下,如果今年A股和港股不能牛冠全球,那确实对不起投资者了,不过今年以来,港股已经是牛冠全球,现在就看A股了!前天我们发布文章提示,这两天会有一个急跌,但昨天市场出现了利好,市场选择了向上,但向上就没有急跌吗?我们认为这个概率不大,向上只是改变了方向,但一天的量能不能决定任何事情,下周如果大盘不能继续放量,想大盘连续大涨是不现实的,特别是昨晚美股出现了大跌,下周A股低开不可避免,这个低开回踩应该就是机会。一、证监会:加快培育耐心资本 吸引更多优秀民营企业借助资本市场发展壮大DeepSeek的成功激发了各方的信心,杭州“六小龙”之一群核科技也要到港股上市,但这些科技公司起步都是需要大量烧钱的,DeepSeek通过量化赚了很多钱,才有了现在的DeepSeek,但现在光靠量化显然是不现实的,所以,前期爆出了要融资,当然市场还有很多潜在的“DeepSeek”,这些公司都需要上市,证监会提出了要吸引更多的民营企业,其意思说明A股融资要加速了,对市场是利空。但,从另外一方面来说,正常的市场就应该是优胜劣汰,A股垃圾公司太多,才引发了现在的肥胖,港股近期之所以走势很强,就是因为港股有腾讯、阿里等很多优秀的公司,所以,A股放开IPO,只要是好公司,对市场不是坏事,重点是要加速淘汰垃圾公司。二、国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期,强化科技创新,聚焦关键领域加快掌握“根技术”,坚定攻关大模型,积极参与开放生态建设,推动产生更多“从0到1”的原始创新,加速推进成果转化和产业化发展。这次AI,民企先行,攻克了第一个堡垒,剩下就看国企了,国企不能拖后腿,难怪昨天中联通、中电信涨停,三大运营商作为AI的最前沿,这波科技贡献是不是太小了?所以,后期要加把劲了!三大运营商能稳定,科技板块就还有机会。不过,我们要提醒的是,2018年炒作的大消费;2020年炒作的新能源;去年炒作的ChatGPT,随后都回到了起点。科技股这波抱团比较猛,行情没有走完,但炒作完要注意撤离。 -
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