注意！下周解禁市值大降60%，铂力特成科创板首家被举牌公司；一创业板公司大宗交易折价率超30%！
来源：每经牛眼
原创 每经记者
大小非解禁、高管或大股东增减持、大宗交易是平常接触到的数据，这是体现产业资本、高管、大股东、机构操作动向的重要数据，但很少投资者对此进行深入专业的分析。
《每日经济新闻》每周日将为大家提供上述数据分析，希望能够从中寻得一些蛛丝马迹，提高投资胜率，规避投资风险。
下周解禁市值环比大幅下降 三花智控夺得解禁市值第一
9月14日~9月18日，共有37家公司有限售股解禁，解禁数量为16.01亿股，对应解禁市值为258.64亿元。
9月7日~9月11日，共有51家公司有限售股解禁，解禁数量为34.96亿股，对应解禁市值为682.83亿元。
由此可见，下周解禁的公司家数、股数和市值均环比大幅下降，其中解禁市值下降62.17%，对刚经历了一周震荡的A股市场来说无疑是好事。
下周无一只个股解禁市值超过100亿元，解禁市值涉及最多的是三花智控。2020年9月18日，三花智控将有3.9亿股限售股上市，按照9月11日收盘价20.97元估算，涉及市值达到81.75亿元。本次解禁股东只有1家，由浙江三花绿能实业集团有限公司持有，其来源为2017年9月三花智控定增股份。
2017年9月，上市公司向三花绿能非公开发行股份购买其持有浙江三花汽车零部件有限公司100%股权，股权交易价格为21.5亿元，最终发行价格为每股9.32元，发行数量为2.31亿股。
三花绿能为三花智控的关联方，两者的控股股东都是三花控股集团有限公司，实际控制人为张亚波（一致行动人张道才、张少波）。2017年9月定增后，三花智控实施了10派1.5元（含税） 、 10派1.0元（含税） 、10转3股派2.5元（含税） 、10派1.0元（含税）四次年度分红方案。三花绿能定增认购股份对应的持股数增加至3.90亿股。锁定三年后，其市值已经达到81.75亿元，较当时的交易价格增值了280%，完美诠释了资本市场的魅力，也反映出张氏家族的资本运作能力。
解禁市值排名第二的是森霸传感，解禁股性质是首发前限售股股份。此次限售股上市流通数量为8198.55万股，占公司股本总额的68.32%；其中，本次解除限售的股份中实际可上市流通股份为7000.545万股，占公司股本总额的58.34%。流通日期为2020年9月15日。
按照森霸传感最新收盘价35.86元计算，对应市值达到29.40亿元。本次解禁共涉及深圳市盈贝投资发展有限公司、深圳市辰星投资发展有限公司、鹏威国际集团（香港）有限公司等三家股东。
深圳市盈贝投资发展有限公司为森霸传感的控股股东，实际控制人为单森林。今年上半年受益于疫情防控额温枪需求，带动森霸传感的主营产品热电堆红外传感器销量大增。半年报显示，上半年公司实现营业收入1.67亿元，同比增长88.55%；归属于上市公司股东净利润8215.84万元，同比增长126.30%，扣非净利润7609.68万元，同比增长175.72%，上半年净利润以及扣非净利润均超过去年全年。
从K线图上看，森霸传感今年走势波动较大，年初以来涨幅仅为11.64%。但依然受到了市场的强烈关注。国联证券指出，公司深耕可见光传感器市场，并在此基础上收购美国微差压传感器生产商阿尔法公司，实现传感器产品线“破圈”。同时，此次疫情为公司带来的可观现金流也为公司未来更进一步拓宽产品线打下坚实基础。因此给予了公司“推荐”评级。
泸州老窖三年前定增解禁 股东浮盈超过4亿元
此外，下周还有一家超级牛股将要迎来限售股解禁——泸州老窖。
泸州老窖今年以来涨幅达到71.58%，目前处于历史次高位，总市值超过2100亿元。
9月14日，泸州酒业投资有限公司持有的泸州老窖417万股限售股即将上市流通，对应市值为6.08亿元。此次解禁的股份来源于2017年9月泸州老窖实施的定向增发，当时泸州老窖以每股48元的价格发行了6250万股。其中，易方达基金、汇添富基金等认购的部分已经于2018年9月解禁。
2017年，泸州老窖实施了10派12.5元（含税） 的分红方案，2018年的分红方案为10派15.5元（含税），2019年度为10派15.9元（含税）。泸州酒业投资的定增成本降低为每股43.6元，以9月11日收盘价146元计算，其定增浮盈达到了4.27亿元。
总之，尽管下周限售股解禁相对平淡，但细细挖掘解禁股来源、追溯历史，仍可以看出股东是如何通过资本市场实现财富增值、上市公司资本运作是如何以时间换空间。但归根结底，基本面仍是第一要务。如泸州老窖今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润32.2亿元，同比增长17.12%，且连年为股东提供稳定的现金回报。
亚光科技四股东拟减持25%公司股份 股价重挫
9月7日~9月12日期间，共有75家上市公司提出减持计划，有2家上市公司提出增持计划。
8月31日~9月5日，共有73家上市公司提出减持计划，3家上市公司提出增持计划。
本周A股市场波动剧烈，提出增减持计划的家数与上周相比无重大变化。但某些公司提出的巨额减持遇到了市场“用脚投票”值得关注。
本周抛出减持计划的公司中，涉及数量最多的是亚光科技。前期由于既属于半导体板块，又有5G概念，亚光科技表现抢眼。但作为创业板成员，本周其四名股东抛出的减持计划重创了公司股价，且有一日触及了20%的新跌停板限制。
9月9日晚间，亚光科技发布公告，近日分别收到控股股东湖南太阳鸟控股有限公司、嘉兴锐联三号股权投资合伙企业（有限合伙）、天通控股、北京浩蓝瑞东投资管理中心（有限合伙）及其一致行动人北京浩蓝铁马投资管理中心（有限合伙）（以下简称浩蓝铁马）的告知函，太阳鸟控股拟减持不超过3222.68万股，即不超过亚光科技总股本的3%；嘉兴锐联拟减持不超过9728.49万股，即不超过亚光科技总股本的9.66%；天通控股拟减持6948.92万股，即不超过公司总股本的6.9%；浩蓝瑞东、浩蓝铁马拟合计减持不超过5559.14万股，即不超过亚光科技总股本的5.52%；各股东合计拟减持亚光科技股份比例不超过25.08%。
其中，嘉兴锐联拟减持原因为基金自身资金安排，太阳鸟控股、天通控股、浩蓝瑞东及浩蓝铁马拟减持原因为公司发展需要。太阳鸟控股拟以集中竞价交易、大宗交易等方式减持；嘉兴锐联、天通控股、浩蓝瑞东及浩蓝铁马拟以集中竞价交易、大宗交易、协议转让等方式减持。
受此消息影响，9月10日开盘后，亚光科技跳空低开后一度反抽，随后又被汹涌的卖盘砸到跌停板，以20%的跌幅收盘。9月11日，公司股价又瞬间触及20%的跌停板，但随后股价有所反弹，最终收盘跌幅收窄至10.95%。
两个交易日暴跌三成，亚光科技引发了中小股东的不满。9月11日恰逢2020年湖南辖区上市公司投资者网上集体接待日活动，亚光科技遭遇了多名网友提问，证券事务代表陈骞表示，公司目前经营情况一切正常，股东减持属于投资4年后的正常退出行为，不会对公司的日常经营造成影响。而在深交所互动易平台上，还有投资者提出了尖锐的问题：“请问公司董秘，贵公司一些股东清仓式减持是否遵照交易所规定执行，是否思考过公司天量减持后对二级市场的冲击影响，公司大股东纯粹为了上市圈钱吗？减持的方式是否考虑大宗交易？请您给予支持公司发展的股东正面回馈，谢谢 。”
9月12日，亚光科技答复：“公司将持续关注本次股份减持计划的进展，督促股东合规减持，积极协调和引导股东通过大宗交易、协议转让的方式进行，尽可能降低对二级市场股价的影响。”
但归根结底，市场对亚光科技股东减持的负面反馈除了减持占公司总股本比例巨大，也有对其业绩下滑的担忧：2020 年上半年，公司实现营业收入9.10 亿元，同比增加41.09%；实现归母净利润4225万元，同比下降34.73%。
亚光科技表示，上半年，公司军工业务表现较好，但船艇业务处于亏损状态。上半年，公司军工业务实现营业收入6.8亿元，同比增长67.95%，净利润为1.01亿元；船艇业务实现营业收入1.89亿元，同比下滑10.66%，净利润为-3939.83万元。此外，截至报告期末，公司应收账款为14亿元，存货为10.44亿元。
不过，仍有券商对亚光科技表示了看好。民生证券指出，公司船舶制造受疫情影响较大，后续有望实现恢复性增长，维持了公司“推荐”评级。但仍然提示可能存在的“造船去产能进度缓慢；产品研发进度不及预期；军品订单存波动性风险 ”。
此外，有一家明星公司的股东又提出减持——药明康德。
9月11日，药明康德公告，公司股东HCFII WX （HK） Holdings Limited拟通过大宗交易减持不超过2378.88万股公司股份，占公司总股本的1%。以周五药明康德收盘价每股98.20元估算，对应市值达到23.36亿元。
药明康德作为中国最大的新药研发外包服务公司，自2018年“回A”以来，一直受到资本市场强烈关注。今年以来，公司股东多次提出减持计划。如7月22日，公司发布公告称，其第六大股东WuXi AppTec（BVI）Inc．拟减持公司股份2310.68万股（占总股本的1%），对应市值也超过20亿元。此外，公司董监高也曾多次减持公司股份。
但药明康德依然受到资金追捧，今年以来，其股价涨幅接近50%。2018年5月8日，其上市首日最低价复权后为每股12.69元，两年时间涨幅高达673.84%。
药明康德股价大涨背后是其良好的业绩。2020年上半年公司实现营业收入72.31亿元，同比增长22.68%；净利润17.17亿元，同比增长62.49%。基本每股收益0.75元。在其发布中报之后，招商证券、国信证券等分别给予了其“强烈推荐-A”、“买入”评级。
从药明康德和亚光科技的对比可以看出，基本面是长期决定市场是否买账的关键。但亚光科技的股东提出减持比例已经占了公司股本的四分之一，短期对市场情绪的影响也不容忽视。
两家公司提出增持计划 铂力特成为科创板首家被举牌公司
9月11日晚间，南方传媒公告，公司控股股东广东省出版集团有限公司于9月11日以集中竞价交易方式增持公司A股股份79.58万股，约占公司总股本的0.09%，增持金额为694.39万元。同时，南方传媒表示，自2020年9月11日起至2020年11月5日，广东出版集团计划投入资金金额不低于1500万元，不超过3000万元，通过二级市场增持公司股票，拟增持的价格为不超过10元/股。
南方传媒控股股东出手，颇有向市场传递信心的意味。自2016年底南方传媒上市以来，除了上市之初，绝大部分时候股价表现不温不火。今年中期公司每股净资产达到6.72元，而9月11日其收盘价8.84元对应的市净率仅有1.3倍。广东出版集团出手当日，公司股价上涨1.73%，9月以来其累计跌幅接近6%。
昌红科技则是公司董事提出的小额增持计划。根据公告，罗红志计划在未来6个月内（自2020年9月11日~2021年3月10日）增持公司股份，增持金额为不低于150万元且不超过300万元，增持所需资金为其自有资金或自筹资金。
与广东出版集团不同的是，罗红志是历史次高位提出增持，今年以来，昌红科技上涨133.29%。与之对应的是一份靓丽的中报答卷：公司上半年实现营业收入5.16亿元，同比增长54.31%；实现归属于上市公司股东的净利润1.03亿元，同比增长236.29%；基本每股收益0.21元。
开源证券指出，昌红科技目标是做全球最优秀的高分子塑胶高值耗材供应商，为全球市场及知名客户提供覆盖基因测序全产业链耗材、辅助生殖耗材及试剂、生命科学实验室耗材、IVD诊断耗材及试剂、标本采集&处理系统及专用设备制造产品及服务，目前已合作主要客户 14 家，并率先打入欧美大客户全球供应链。9月8日开源证券给予了其“买入”评级”。
但是本周最值得关注的增持，并非股东们提出的增持计划，而是科创板首个举牌案例。
9月11日晚间，铂力特公告称，公司当日接到朱雀基金管理的私募资产管理计划及其一致行动人平安信托有限责任公司的通知，于2020年9月9日通过上海证券交易所集中竞价交易方式增持公司无限售流通股数量合计3.94万股。本次权益变动后，朱雀基金管理的私募资产管理计划及其一致行动人平安信托有限责任公司持有公司无限售流通股400万股，占公司总股本的5%。与此同时，朱雀基金所管理的公募基金合计持有公司股票101.31万股，占公司股份总额的1.27%。而在之前8月28日的中报中，铂力特表示，预计2020年1月至9月累计净利润可能为亏损。
朱雀基金今年5月参与了宝钛股份定增，之前刚刚举牌了华泰证券H股。根据联交所权益披露资料显示，2020年9月2日，华泰证券H股获朱雀基金管理有限公司在场内以每股均价13.59港元增持312.84万股，涉资约4251.5万港元。增持后，朱雀基金管理有限公司最新持股数目为87，095，400股，持股比例由4.88%上升至5.07%。
不过，即使是朱雀基金也可能增持后短期被套。如其增持的华泰证券H股周五收盘价为每股12.44港元，这笔增持目前浮亏率为8.46%。
总之，决定股价走势的因素很多。除了增持计划，一些重要股东增持并不需要提前进行信披，但可能会深层次影响到市场情绪，投资者应予以一定关注。
机构博弈 牧原股份勇夺单笔大宗交易第一
9月7日~9月11日，一共发生649笔大宗交易，其中68笔溢价，119笔平价，462笔折价。成交数量为10.29亿股，成交金额为165.85亿元。
8月31日~9月4日，一共发生839笔大宗交易，其中75笔溢价，141笔平价，623笔折价。成交数量为12.89亿股，成交金额为227.63亿元。
由此可见，本周大宗交易环比成交量和成交金额均下滑。但高折价率成交逐步增多、特别是创业板的高折价大宗交易增多值得关注。
本周单笔大宗交易成交金额最高发生在牧原股份身上。9月10日，牧原股份发生了两笔大宗交易。成交价格均为71.49元/股，较当天收盘价79.20元/股折价约9.73%，总成交金额8.87亿元。
其中一笔成交5.998亿元买卖方均为机构席位，另一笔成交2.87亿元，买方为中金公司北京建国门外大街营业部，卖方为机构席位。第一笔为本周大宗市场上单笔成交金额最高。
牧原股份没有就9月10日的大宗交易发布公告。不过毫无疑问，近三年来牧原股份是市场热门公司。长江证券甚至发布了“向牧原股份学习系列报告”，指出2017 年牧原首次通过低成本大幅扩张的方式实现了业绩逆势增长，并由此带动了估值提升。非洲猪瘟以来，牧原的成本优势显著扩大，本轮猪价下行期中牧原股份业绩不仅有望继续逆势增长，且业绩增速与行业均值的差额或高于上轮周期，其估值亦有望迎来提升。
二级市场上，2019年牧原股份上涨213.47%，今年以来再次上涨50.86%。但近期公司股价出现了调整，自7月15日见顶之后至9月11日，区间跌幅已超过20%。
牧原股份股价调整与猪价格小幅调整有关，根据公司公告，2020年8月份，公司销售生猪163.4万头，销售收入59.12亿元。公司商品猪销售均价34.47元/公斤，比2020年7月份下降2.16%。8月份，商品猪价格整体呈现震荡下滑。不过拉长时间周期可以发现，目前生猪价格仍处于高位——7月份，公司销售生猪181.6万头，销售收入60.03亿元，环比上涨28.88%；公司商品猪销售均价35.23元/公斤，环比上涨12.16%。也就是说猪价仍在高位运行。大宗交易市场上机构交易席位同时充当买卖双方，或许说明机构之间对处于历史次高位的牧原股份有所分歧。
此外，根据东方财富Choice金融终端数据统计，包括上述牧原股份在内，本周机构专用席位参与了158笔大宗交易的接盘（充当买方）。牧原股份之外，机构接盘金额较高的一笔来源于智飞生物，同样也是今年的大牛股。
根据交易所数据，9月8日，智飞生物出现1笔大宗交易，成交价格134.77元/股，成交数量199万股，折价率为1.2%，成交金额2.68亿元。买方为机构专用席位，卖方为中泰证券上海东方路营业部。
半年报显示，智飞生物与中国科学院微生物研究所联合研发的重组亚单位新冠疫苗已进入临床II 期。上半年公司实现营业收入69.94亿元，同比增长38.8%；实现净利润15.05亿元，同比增长31.18%。今年以来，智飞生物涨幅达到154.41%，但7月30日创下历史高点以来，此轮调整跌幅已接近30%。
15笔交易溢价超过10%
溢价交易方面，本周有15笔大宗交易溢价超过10%；但最值得关注的是，在近期有券商对消费板块的高估值提出质疑的背景下，贵州茅台、泸州老窖、五粮液均发生了溢价率超出10%的大宗交易。
9月8日、9月9日，贵州茅台各有一笔大宗交易溢价率超过10%。其中9月8日成交4笔大宗交易，总成交金额约1.60亿元。其中一笔成交价格为1895.85元/股，较收盘价溢价约10.78%，成交数量为5.13万股，成交金额9725.71万元。买方为华泰证券上海武定路营业部，卖方为华泰证券上海分公司。
9月9日，贵州茅台发生一笔成交价格为1856.8元/股的大宗交易，较收盘价溢价约10%，成交数量为1.09万股，成交金额9725.71万元。买方为华泰证券上海武定路营业部，卖方为华泰证券南通如东人民路营业部。
无独有偶，泸州老窖9月9日大宗交易平台出现一笔成交，成交量32.10万股，成交金额4886.56万元，成交价为每股152.25元，相对当日收盘价溢价10.00%。同一天，五粮液发生一笔大宗交易，成交量9.7万股，成交金额2315.39万元，成交价为每股238.7元，相对当日收盘价同样溢价10.00%。而且泸州老窖、五粮液这两笔交易的买方营业部均为华泰证券上海武定路证券营业部，卖方营业部均为华泰证券无锡分公司。
由此可见，华泰证券上海武定路营业部本周同时溢价出击了三大白酒股，而卖方也均来自于华泰证券。尽管数据仅能看到托管席位名称，背后机构性质不得而知，但毫无疑问在近期市场热议消费板块是否贵了的情况下，华泰证券上海武定路营业部的出手颇有想象空间（8月31日，银河证券策略团队最新研报称，“不为创纪录的消费股再唱赞歌”引发市场关注）。
不过，上述三大白酒股时常也有折价大宗交易发生，或许说明市场资金对高高在上白酒股渐有分歧。如贵州茅台本周就有3笔大宗交易折价率超过4%。
本周科创信息一笔折价交易创下五年来折价率最高
而值得一提的是，本周大宗交易市场上，折价交易非常值得关注。
东方财富Choice金融终端显示，本周共有20笔大宗交易折价率超过20%，其中18笔发生在创业板，2笔来自科创板。
折价率最高的是科创信息。9月8日，科创信息（300730）发生一笔大宗交易，总成交75万股，成交金额988.5万元，成交价每股13.18元。当日收盘报价每股19.17元，折价率高达31.25%。买方为广发证券上海新松江路证券营业部，卖方为国联证券长沙万家丽中路证券营业部。今年上半年科创信息亏损1434.87万元。
科创信息此笔大宗交易折价率排名2011年以来的第17位，为2015年8月12日以来最高折价。
由于创业板、科创板都实施了20%涨跌停限制，考虑到本周折价率超过20%的交易均来自于这两个市场，因此不排除有接盘方资金为了获取安全垫而提出了更多的折扣要求。当然，如贵州茅台等超级大蓝筹很少出现如此巨大“捡便宜”的机会。而如果涨跌停限制放宽从创业板、科创板延伸至主板、中小板，恐怕某些业绩不佳的个股在大宗交易平台上会出现更高折价。
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责任编辑：陈志杰
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