以史为鉴，政策发力后该关注那些行业？_新浪财经

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　　来源 Wind万得　　

　　2月26日，A股在开年后首次震荡下跌，上证指数回落3000点以下。但两市个股涨多跌少，共3684只股票上涨。

　　板块方面，机器人产业链30多家公司股价涨停，工业母机、新型工业化、工业4.0、减速器和工业机械等板块表现极好。此前的强势板块央企、煤炭开采、保险和银行等板块调整。消息面上，2月26日，双焦期货持续走低，焦煤主力合约跌幅扩大至5%，焦炭跌3%。

　　北向资金方面，2月26日，Wind数据显示，北向资金全天净卖出13.13亿元，其中沪股通净买入8.29亿元，连续20日净买入；深股通净卖出21.42亿元。

　　// 产业催化推动市场板块轮动 //

　　2月22日，优必选发布工业版人形机器人Walker S于新能源车厂首次实训视频。测试内容包括车门锁质检、3D物体精定位、安全带检测、3D导航与避障、车灯盖板质检、车身质检工位任务、高精度柔顺贴车标等任务。

　　特斯拉在2月24日展示了Optimus人形机器人的最新进展。对比1月16日和1月31日公布的视频，Optimus 的行动能力和性能都得到提升。

　　国元证券称，此版本Optimus行进的速度约为0.6m/s较12月份版本提升了30%以上，是有史以来最快的步态；主要是改善了前庭系统、足部轨迹和地面接触逻辑，升级了运动规划器，减少了机器人的循环延迟所致。

　　与此同时，亚马逊、微软和英伟达等巨头都在机器人行业投入巨额资金。3月18日至21日，英伟达将在圣何塞会议中心举办GTC2024大会。届时，Agility Robotics、波士顿动力公司迪士尼和Google DeepMind等公司将在现场展出25款机器人，包括人形机器人、工业机械手等。

　　全球科技龙头入局以及提供催化，人形机器人产业有望加速落地，市场情绪也随之高涨。

　　// 这个阶段最该关注那些行业？ //

　　A股从低位反弹已经持续一段时间，行情走到现阶段，机构怎么看待后续走势及机会？

　　银河证券点评中央财经委员会召开第四次会议称，本次会议提出推动“大规模设备更新”和“各类生产设备、服务设备更新和技术改造”，有利于促进相关设备购置增速进一步加快，促进相关产业高质量发展。其中，2023年，机械设备行业中自动化设备、工程机械业绩表现较好。电力设备行业中，光伏设备、其他电源设备等业绩表现较好。目前，机械设备行业、电力设备行业的估值均处于历史中低水平。

　　该机构建议关注估值水平较低的机械设备、电力设备、家用电器、交通运输行业，及其业绩增速较高的细分行业，包括自动化设备、工程机械、光伏设备其他电源设备、家电零部件、白色家电、小家电、商用车、航空机场、铁路公路等行业。

　　华鑫证券本周一发布的研报表示，对比2015年和2018年救市后的表现，本轮反弹尚未结束，但鉴于核心矛盾尚未根解，二次探底风险并未解除。行业配置建议三足鼎立，建议关注高股息、消费、新质生产力。2015年和2018年两轮救市后，A股首次反弹均实现了月线三连阳，涨幅在30%左右。本轮八连阳涨幅高达13.1%，反弹空间犹存。

　　该机构认为，历史上八连阳后，TMT等科技成长，家电、汽车、医药等消费，机械、化工等周期占优。前两轮救市后首轮反弹中，非银、TMT、食饮、社服、地产、家电、汽车等涨幅靠前。当前高股息（石油煤炭、金融、电力、运营商等）性价比犹存，消费（食饮、医药、家电、汽车）可逐步配置，有催化有业绩的科技（TMT，主要是算力、游戏）仍值得关注。

　　德邦证券最新研报称，春季喘息进入第二阶段。全球制造业周期的回升会为企业盈利触底提供助力。从全球经济的“金丝雀”韩国出口总额，以及美、法的PMI初值来看，全球制造业周期有望回升，这会为企业盈利带来改善。2月政策大幅发力，流动性踩踏解除，逼空3000点，而且两会临近，春季躁动喘息进入第二阶段。