融资市场压力减弱 美联储得以推迟放慢缩表

融资市场压力减弱 美联储得以推迟放慢缩表
2024年02月27日 02:04 环球市场播报

安装新浪财经客户端第一时间接收最全面的市场资讯→【下载地址

下载新浪财经APP,了解全球实时汇率

  今年隔夜融资市场的稳定令策略师认为美联储将能够持续缩表。

  自今年年初以来,融资市场对杠杆或借贷的需求消退,原因是经济数据强于预期,且立场偏鹰派的美联储官员坚称该央行料将降息,但不会很快开始。

  这相较于去年年底发生了翻天覆地的变化,当时回购协议市场的波动推动有担保隔夜融资利率创下历史新高。在那时,随着经济数据趋于缓和,决策者似乎偏向鸽派,美国国债收益率相较于隔夜指数互换利率(衡量美联储预期的指标)走高。

  这促使所谓的基差交易激增,并导致杠杆和空头头寸上升。德意志银行策略师表示,情况不再如此。他们注意到2年期、5年期和10年期美国国债期货杠杆基金空头头寸下降,这表明美国国债基差和相对价值头寸可能下降。

  如果直到当前合约周期结束,基差持续较高,则意味着未来几个月头寸减少,回购融资需求下降。

  融资市场的这种平静表明对美联储隔夜逆回购工具(RRP)的使用可能放缓,美联储更有可能推迟开始放慢缩表的时间。

  德意志银行Steven Zeng等策略师在给客户的报告中写道,“对冲基金基差和相对价值头寸的下降及相关的回购融资需求可能会导致对RRP的使用量高于其他情况,从而降低美联储调整量化紧缩策略的紧迫性。” 

  最近一次美联储会议的纪要显示,政策制定者在会上表示,放慢缩表步伐可能有助于平稳过渡至银行准备金达到最佳水平,或让联邦公开市场委员会(FOMC)的缩表持续更长时间。主席杰罗姆·鲍威尔表示,委员会将在下个月的会议上深入讨论量化紧缩及其资产问题。

  摩根大通当前预计美联储将在6月份的会议上宣布放缓缩表步伐,这晚于该行此前预测的3月份。Teresa Ho为首的策略师称其预计由于美国国库券净发行量转为负值,货币市场基金资产管理规模仍接近历史高位,未来几周RRP的使用量将完全停滞。 

  美国银行策略师Katie Craig和Mark Cabana仍然预计回购利率将上升,这将需要美国国债承受更大的压力且现金从短债流出。

  他们在给客户的一份报告中写道,“我们仍然预计回购利率最终会走高,但这可能需要美国国债收益率以更大的幅度上升、国债发行量增加,以及现金从曲线前端流出。”

新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障
海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

责任编辑:周唯

美联储 融资 美国国债

APP专享直播

开播时间 | 2-19 20:00
天弘基金:AI+投资新机遇,科技引领财富增长
开播时间 | 2-19 20:00
「2025蛇年投资大趋势 」对话华夏基金宋伯龙:智造升级 科技兴国
开播时间 | 2-19 19:30
嘉实基金:创50指数来了!如何上车?
开播时间 | 2-19 19:00
融通基金:Deepseek加速AI浪潮,哪些板块更有机会?
开播时间 | 2-19 19:00
创金合信基金 小仙女、黄超:嗑基事务所丨突破新高的黄金,还能买吗?
开播时间 | 2-19 17:30
富国基金:AI持续引爆,港股互联网龙头的春天要来了?
开播时间 | 2-19 16:00
国君资管:科技板块火热,A股or港股怎么选?
开播时间 | 2-19 16:00
光大证券李泉:人形机器人发展迅猛,2025年将实现“新量级”
开播时间 | 2-19 15:30
海通证券程丽辉,博道基金陈连权:聊聊当前“量化固收+”的配置机会
开播时间 | 2-19 15:30
金麒麟展望:屡破新高!黄金后续怎么看?黄金股怎么走?
开播时间 | 2-19 20:00
天弘基金:AI+投资新机遇,科技引领财富增长
开播时间 | 2-19 20:00
「2025蛇年投资大趋势 」对话华夏基金宋伯龙:智造升级 科技兴国
开播时间 | 2-19 19:30
嘉实基金:创50指数来了!如何上车?
开播时间 | 2-19 19:00
融通基金:Deepseek加速AI浪潮,哪些板块更有机会?
开播时间 | 2-19 19:00
创金合信基金 小仙女、黄超:嗑基事务所丨突破新高的黄金,还能买吗?
开播时间 | 2-19 17:30
富国基金:AI持续引爆,港股互联网龙头的春天要来了?
开播时间 | 2-19 16:00
国君资管:科技板块火热,A股or港股怎么选?
开播时间 | 2-19 16:00
光大证券李泉:人形机器人发展迅猛,2025年将实现“新量级”
开播时间 | 2-19 15:30
海通证券程丽辉,博道基金陈连权:聊聊当前“量化固收+”的配置机会
开播时间 | 2-19 15:30
金麒麟展望:屡破新高!黄金后续怎么看?黄金股怎么走?
上一页下一页
1/10

热门推荐

京东、美团相继宣布:将为全职骑手缴纳社保 收起
京东、美团相继宣布:将为全职骑手缴纳社保

京东、美团相继宣布:将为全职骑手缴纳社保

  • 2025年02月19日
  • 09:51
  • APP专享
  • 扒圈小记
  • 6,954
APP专享
事发上海!妻子被撞,丈夫拦停酒驾肇事逃逸者,致其十级伤残,被索赔30万,法院判了

事发上海!妻子被撞,丈夫拦停酒驾肇事逃逸者,致其十级伤残,被索赔30万,法院判了

  • 2025年02月18日
  • 14:18
  • APP专享
  • 扒圈小记
  • 3,939
APP专享
马云双任中国兵器工业集团总经理

马云双任中国兵器工业集团总经理

  • 2025年02月19日
  • 03:55
  • APP专享
  • 北京时间
  • 2,300
APP专享
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

股市直播

  • 图文直播间
  • 视频直播间
更多>
股票简称 最新价 涨跌幅
以下为热门股票
三峡能源 4.25 -0.23%
京东方A 4.50 -0.66%
TCL科技 4.84 -0.82%
中远海控 14.53 -0.68%
格力电器 41.94 -2.53%

7X24小时

  • 03-04 中创股份 688695 --
  • 03-04 美新科技 301588 --
  • 02-28 铁拓机械 873706 6.69
  • 02-21 龙旗科技 603341 26
  • 02-08 肯特股份 301591 19.43
  • 新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部
    关闭
    关闭