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昨日（4月3日），A股三大股指集体放量走强，实现4月份开门红，科创板指数大涨逾4%。截至收盘，上证指数涨0.72%报收3296.40点，深证成指涨1.39%，创业板指涨1.70%，科创50指数涨4.16%；沪深两市合计成交额突破万亿元，达到12530亿元，较上周五的9533亿元增长31.44%，创出年内新高。
海外市场上，美东时间周一，美股三大指数收盘涨跌不一。因美国制造业指标超预期收缩，缓和了欧佩克+意外削减石油产量引发的通胀担忧，市场显示出了一定的韧性。截至收盘，道指涨327.00点，涨幅为0.98%，报33601.15点；纳指跌32.45点，跌幅为0.27%，报12189.45点；标普500指数涨15.20点，涨幅为0.37%，报4124.51点。
【研报焦点】
中信证券：寻找电子行业低估值下的确定性 二季度重点关注三条投资思路
中信证券研报建议，二季度寻找电子行业低估值下的确定性。电子行业一季度整体终端库存逐步去化，下游需求呈现弱复苏。二季度建议投资人重点关注三条投资思路：一、创新维度。预计苹果MR年内发布，关注光学、显示、芯片、交互创新。关注苹果新机创新，其中潜望式为重点方向。iPhone15有望在高端机型上搭载潜望式模组，后续有望逐步向下渗透。二、政策维度。芯片制造战略地位显著，本土化趋势明确，建议关注半导体制造-设备-零部件全产业链自主化。三、复苏维度。其中，PCB方面，数据中心、汽车电子两大高景气增量+消费复苏的推动下，行业有望底部向上。
华泰证券：国内大储利润上涨弹性充足 后续估值及业绩均有提升空间
华泰证券研报认为，2021年以来储能指数涨幅高于新能源车及光伏指数，背后原因是基本面与预期差共振向上。国内大储正在向验证放量期迈进，估值水平有望提升。目前国内大储估值已修复到合理区间，潜在利润上涨空间主要来自：1）量的增加（新能源配储、市场化并网项目、硅料降价以及火电机组退役）；2）利润率提升（共享储能带来结构优化、上游原料价格下降以及放量后的规模效应）；3）潜在催化政策（电网替代性储能/各地共享储能政策/发电侧配储权益倾斜）充裕，国内大储利润上涨弹性充足，后续估值及业绩均有提升空间。
中信建投：重视AI垂直行业投资机会
中信建投研报认为，以GPT-4为代表的大语言模型除了赋能和升级搜索引擎、办公软件、图片/视频/音频生成、CAD/EDA等工业设计、代码自动生成等以ToC为主的工具类场景应用外，未来通过与垂直行业深度结合，基于通用模型形成具备垂直行业know-how与知识图谱的行业大模型，可以为用户提供专业度更高、可实际商用的AI解决方案。借助通用大模型在垂直行业落地AI应用的过程中，数据和行业know-how是关键。例如建筑行业的项目数据、医疗行业的医保数据、金融行业的用户画像数据、海运行业的船位数据等是AI大模型赋能相关垂直行业的关键，相关企业将主要受益。
【研报精选】
◆【安信食品饮料-赵国防】啤酒专题：旺季即将来临，布局良机已至
■2018年以来啤酒二季度超额收益明显。在此前报告我们指出，啤酒销量与天气呈正相关。拟合月度气温和啤酒产量的数据发现，啤酒产量和气温变化基本吻合，结果表明气温升高（降低）会明显拉动（抑制）啤酒消费。
■三大动力刺激2023年啤酒板块向上。1）高端化加速：2022年高端化进程放缓，非即饮渠道补足即饮渠道的缺失。2）成本压力缓解，毛利率有望提升。3）费控能力提升，费用投放更加精准。
■投资建议：场景放开后行业销量加速回补，旺季来临布局良机已到。一季度淡季各公司在市场有进行一些改变或尝试等，预计各公司将更好地应对旺季。在场景放开的大背景下，现饮场所（如大排档、夜场等）的恢复，将为行业带来增量。高端化加速、成本压力减缓及费控能力提升、精准费用投放三大动力推进2023年啤酒板块向上。首推重庆啤酒，4月后进入低基数+渠道调整逐步到位，将带来较好的修复弹性。青岛啤酒，去年3-5月低基数，行业龙头确定性强。华润啤酒，23年高端化加速，喜力、superX和纯生已成为各自价格带的佼佼者，组织二次改造及产销分离提升管理效率。燕京啤酒，公司改革稳步推进，U8大单品持续放量。
■风险提示：经济下行风险；疫情反复场景恢复弱；产品提价失败风险；行业竞争加剧风险等。
开源证券：新技术逐步验证，异质结降本增效进展迅速
异质结电池的设备、浆料、靶材等非硅成本较高。异质结电池的设备、浆料、靶材等非硅成本较高。设备投资方面，每GW投资成本仍高于PERC，后续可通过零部件的国产化进一步降本。浆料成本方面，异质结电池两面均需银浆印刷，同时低温银浆生产工艺进一步增加HJT电池银耗。靶材方面，异质结电池的TCO层采用PVD/RPD设备溅射镀膜，较PERC电池新增了靶材成本。
HJT经济性持平Topcon/PERC时即可实现大规模量产。目前HJT的经济性可通过两方面提升：一是通过多种技术手段降低硅片、非硅材料成本。短期看浆料和硅片降本进展，包括银包铜代替纯银浆制备电极，无主栅互连节约主栅银耗；以及硅片薄片化导入降本。中期关注铜电镀印刷电极/激光转印等金属电极制备优化技术，以及TCO材料国产化、靶材无铟化等材料降本技术。二是进一步提高组件效率以获得销售溢价。高效组件可有效降低电站度电成本，因而可获得一定溢价。据InfoLink，当前HJT组件较Topcon溢价约0.10-0.18人民币/W，若进一步提高转换效率，HJT组件有望获得更高溢价。短期关注双面微晶、光转膜量产进度，远期关注HJT/钙钛矿叠层电池研发进展。
智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、源杰科技）；高端制造主题（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、乾景园林、台华新材）；休闲零食主题（良品铺子、三只松鼠、盐津铺子）；宠物和早餐主题（佩蒂股份、巴比食品）。
【行业风口】
商务部：聚焦汽车、家居等重点领域 积极推动出台一批促消费的政策措施
商务部消费促进司司长徐兴锋今日在新闻发布会上表示，今年以来，聚焦汽车、家居等重点领域，积极推动出台一批促消费的政策措施，加快推动汽车由购买管理向使用管理转变，促进新能源汽车消费，畅通二手车流通，发展绿色智能家居消费，进一步释放大宗消费潜力。
利好板块：汽车/家居
河南省大数据产业发展方案出炉 支持郑州创建国家级数据交易场所
河南省制造强省建设领导小组办公室印发《2023年河南省大数据产业发展工作方案》，目标今年争创5个以上国家级大数据产业发展试点示范项目，培育引进10家以上国内影响力强、具有一定生态主导力的大数据领军企业和数商企业。其中提到，支持郑州数据交易中心创建国家级数据交易场所，探索黄河流域、跨境贸易、文化产业、绿色发展、三农等领域数据流通交易新范式。
利好板块：数据交易
相关概念股：万达信息（维权）、易华录、浙数文化、广电运通、每日互动（维权）
中国酒类流通协会会长王新国：部分酒企反馈酱酒整体库存水平已显著低于去年同期
中国酒类流通协会会长王新国表示，酱酒市场在2022年确实出现了一定的降温现象，这符合行业调整规律。“对于这样的发展，我们还是抱着积极预期。”经过五年的培育，酱酒消费认知越来越强。市场实际表现中，今年二三月份酱酒消费率先复苏，除了宴席等场合，具有重要标志性的商务领域进一步恢复，对酱酒的动销形成很大的带动。“在与一些著名、知名的企业交流中得知，整体库存水平已显著低于去年同期。”
利好板块：白酒
商务部：要更好发挥消博会和离岛免税“平台+政策”叠加效应
商务部副部长盛秋平今日在新闻发布会上表示，近年来，海南离岛免税业务快速发展，在优化市场供给、促进消费升级等方面发挥了积极作用。本届消博会，多家免税企业将现场开展洽谈和采购活动。展会期间，许多离岛免税店还将推出系列优惠措施。下一步，要更好发挥消博会和离岛免税“平台+政策”叠加效应，进一步扩大优质消费品进口，更好满足人民美好生活需要。
利好板块：
相关概念股：海南机场（维权）、招商蛇口、王府井、中国中免、海南发展
责任编辑：王涵
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