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观点:滞胀以及过热的信号开始逐步释放,经济复苏虽然仍处于加速状态,但是经济复苏已经进入了后期,伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际,接下来实质性收紧也将是趋势,这对股市来说不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后,市场牛市格局也有望发生较大变化,牛市依然没有结束,但是已经进入牛市后期,整体性机会并不明显下,要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。
今日,沪深两市小幅高开,开盘展开震荡,随后连续下行,盘中跌破5日均线的支撑。此后,多板块走低下,指数继续下行,市场一度约3000家个股下跌。盘面上,仅有农林牧渔、采掘、以及交通运输等板块翻红,其他多数板块走低,其中休闲服务、国防军工、计算机以及传媒等领跌。
这两天,有两件事情对市场形成一定的打压:一个是央行提高外汇存款准备金率;另一份是监管对预测“4000点”事件的降温。前者一度导致北向资金的净流出以及核心资产的调整,而后者则对市场连续上行后的情绪有所打击。不过,我们看这些事件对市场的影响都是短暂的,也非本质的。
对于A股来说,当前经济持续复苏形成较强的支撑,而流动性稳定以及短期的相对宽松也给市场上行提供了较强的动力。在此之下,两市成交不断提升,近期已经连续多日突破万亿,而融资余额也迎来了2015年7以来的新高。不仅如此,本周新基金密集发行,共有近60只新基金开始发售,多位明星基金经理也披挂上阵。据统计,未来A股市场将迎来2000多亿元增量资金。
也就是说当前基本面和资金面短期形成共振,对市场活跃性的提振有着积极的促进作用。在此之下,短期指数的回踩更多的是技术性的调整,而调整的过程中,也不失为比较好的低吸的时机,尤其是那些业绩良好的滞涨品种。所以,在当前指数主升浪来临之时,不用对短期的回撤也有过分的担忧,反而借此机会,继续跟踪此前看好的品种。
总体上,随着市场整体的上行以及情绪的回升,加之近期增量资金的介入,6月份指数再次向好的概率增大。在经济继续复苏以及上市公司业绩持续向好的基础上,低估值以及强业绩的品种仍将受益。以金融、周期以及消费力龙头品种为主的投资主线,这个月仍将有望继续表现。而此前多次提及的半导体以及其他业绩较强的大科技品种,也有望在流动性短期适当宽松下迎来波段行情。
责任编辑:张书瑗
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