Global X ETFs：当前贵金属上涨或预示投资者情绪转向回避风险_新浪财经

近日，Global X ETFs欧洲投资策略主管Morgane Delledonne表示，目前黄金和白银的上涨有些反常。通常来说，当借贷成本预期降低，黄金和白银等非收益资产会更具吸引力。然而，此次黄金和白银上涨的时机恰逢美国联邦基金利率未来路径的不确定性的增加以及美元的走强，表明此次上涨可能受到预期利率之外的其他因素推动。如果情况持续，并与自2月底以来10年期国债收益率的下降相吻合，当前贵金属上涨或预示投资者情绪转向回避风险。

然而，据上周公布的数据显示，尽管美国制造业活动疲软以及失业救济申请人数高于预期，这加强了美联储鸽派立场，但降息的前景很快发生了变化。而且，自上周五以来，今年整体减息预期从91个基点下降到85个基点，同时市场对6月首次减息的机率从上周五的68%降至本周二的60%。

随着美联储的银行定期融资计划(BTFP)于3月11日结束，或对美国银行业构成挑战，加上美联储逆回购工具的使用量迅速萎缩，市场可能越来越关注美国的金融市场稳定，从而引发避险情绪。与此同时，地缘政治风险仍然高企，红海和俄罗斯直接冲突的风险日益增加，亦可能引发避险行为。

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