岑智勇：料恒指走势偏淡 支持参考位为26700点

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　　上周五恒指低开低走，全日波幅 305.09点。恒指收报 26901.09点，跌213.79点0.79%，成交金额 841.97亿元。国指收报 10387.17点，跌 62.92点或0.6%；上证收报 2898.7点，跌7.11点或0.24%。三项指数都下跌，以A股表现相对较佳。

　　恒指最低跌至26850.27点，再创1月25日以来低位。恒指以阴烛倒转锤头收市。MACD快慢线负差距扩阔，走势转弱。全日上升股份 729只，下跌 841只，整体市况偏弱。

　　今早亚太股市下跌，夜期及ADR上升，惟在外围市况影响下，料恒指走势偏淡，支持参考为26700。

　　东方教育筹建区域中心料大升盈利

　　今年年初教育股重夺投资者目光，带动整个板块稳步上剔，随着各大教育股陆续交出亮眼业绩，进一步令教育股成为港股IPO市场的焦点。正在招股的中国东方教育（0667）作为中国最大职业技能教育供应商，据市场人士消息指国际配售部分获得众多大型机构投资者看好，反应持续热烈。

　　中国东方教育亮点多，投资价值突出，是其大受基金欢迎的主要原因。首先，在前景广阔的烹饪技术、信息技术及互联网技术以及汽车服务等三个职业技能教育分部，公司均处于行业的领导地位。此外，公司更准备通过这次IPO募资所得的部份资金，用于未来建设五个位于北京、上海、广州、成都及西安的自有区域中心。这些中心不但作为公司旗下五大学校品牌，即东方烹饪教育、欧米奇西点西餐教育、新华电脑教育、华信智原DT人才培训基地及万通汽车教育的区域旗舰学校、内部资源及培训中心，亦可有利于公司发挥更大的资源共享效益和规模效应，料对未来公司业务毛利水平的提升带来显著作用。

　　公司过去三年的收入增长稳健，从2016年约23.4亿元（人民币，下同）增加至2018年约32.7亿元，复合年增长率达18.2%，纯利于2018年更达到5.1亿元。根据市场预测，公司最高招股价的2019年预测市盈率约25倍，和中教控股（839）相若。但东方教育的职业技能教育行业受到政策鼓励，政策性的不明朗因素较低。学费和收生人数均由市场自由决定，上市后综合实力的提升料将带动两者的增长。

责任编辑：李双双