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95折发行!预计周五(11月15日)开始招股!
阿里回港上市的消息不断更新,吊尽了国内投资者的胃口。而不同于早前传言的按照美股价格折让4%,这次力度更大,据称折让5%,就差直接送钱了。3分钟免费解锁港股服务,打新阿里快人一步!
算晕头的“双11”,我们甘之如饴、熬夜剁手2684亿,一举将阿里推上新巅峰。如今,阿里回港上市,又会回馈国人们一个多大的红包呢?
一、国信估值:至少再涨24%
先不讨论折价5%发行能占多少便宜,巨无霸阿里到底估值几何才是胃口大的机构投资者最关心的问题。
对此,国信证券最近对阿里巴巴进行了分部估值。
1. 核心电商部分: 保守预计2019年-2021年,营收复合速23%,给予18-20倍EV/EBITA,这部分就价值4896-5169亿美金。
2. 阿里云业务:可对标的亚马逊AWS云业务,在2015-2018年的PS估值倍数在11至19倍之间,假设 2020年阿里云PS倍数6-7倍,应该价值545-636亿美金之间。
3. 蚂蚁金服:蚂蚁金服最新估值1500亿美金,阿里持股33%,这部分价值 495亿美金。
4. 大文娱及创新业务:这部分主要收入来源为优酷、UC浏览器等等。用PS估值法,以爱奇艺3-6倍作为参考,我们折价到2-2.5倍PS,对应合理市值大概在118-147亿美金。
综合以上,国信大致预计,只要满足假设前提,阿里的合理估值应为6054-6447亿美元,对应股价232.5-247.6美元,相对于最新股价186.71美元,涨幅有24.5%至32.6%。打新阿里快速通道,戳 >>
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二、加入港股通,能获得更高溢价吗?
美团和小米冲锋在前,已经成功纳入港股通。市值更大的阿里巴巴,没有理由被阻拦在外。
一旦阿里正式纳入港股通,内地投资者便可直接参与阿里投资,对其掌握定价权。相比对中国电商将信将疑的美国投资者,我们有理由相信,阿里在国内大概率能获得更高的估值。或许从今以后,一边在天猫上剁手,一边收获阿里利润分红,将会成为一种国民常态。
三、打新阿里贵不贵,中签希望大不大?
港股打新与A股截然不同,会充分照顾散户利益,尽量保证人手一签,中签率极高,几乎不需要担心。华盛证券还能提供利率低至1.6%的10倍杠杆融资,这么低的利率,四舍五入等于不要钱。
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