智通A股机构动向参考(03.03) | 中俄贸易题材全面爆发

文/万永强(智通财经研究中心总监)

【大盘综述】

A股的独立性越来越强，隔夜美股是涨的，A股反而也不跟，这不是什么坏事，坚定走自己的路才硬气。今天指数不好看，但涨停个股一大堆，板块的活跃度相当高。

昨日晚，富时罗素宣布对富时中国A50指数调整结果，宁波银行（002142.SZ）、中国建筑（601668.SH）、邮储银行（601658.SH）被纳入，爱尔眼科（300015.SZ）、中国人寿（601628.SH）、亿纬锂能（300014.SZ）被剔除。此次调整结果将于2022年3月18日星期五收盘后(即2022年3月21日星期一)生效。调入的品种今天都有一定的表现。

中俄贸易已经成为了市场最强主线，商务部数据显示，2021年中俄货物贸易额达1468.7亿美元，同比增长35.9%。其中，俄罗斯对中国出口680.2887亿美元，同比增长39.22%；俄罗斯自中国进口726.7562亿美元，同比增长32.38%。龙头锦州港（600190.SH）、天顺股份（002800.SZ）自俄乌冲突开始以来已连续5个涨停，换手板个股浙江东日（600113.SH）亦5日4涨停，其它有中成股份（000151.SZ）、哈空调（600202.SH）。港口这块也明显被带动，如连云港（601008.SH）、盐田港（000088.SZ）。底部首板有中国外运（601598.SH）。这条线吸金很强，导致赛道股资金明显缺乏。

冲突之下，石油继续上涨，布伦特原油涨超3%，一度站上118美元/桶关口，创2013年2月以来新高。A股油气板块有点刹不住车，准油股份（002207.SZ）走出6连板大行情，仁智股份（002629.SZ）6天5板，其它有贝肯能源（002828.SZ）、通源石油（300164.SZ）、广汇能源（600256.SH）等多股大涨。

昨日提到的煤炭股今天再度发力，澳大利亚遭受暴风雨，主要煤炭出口港口暂停运营。俄乌冲突升级，欧洲石油、天然气价格暴涨，煤炭需求暴增。作为煤炭出口大国的俄罗斯又受到经济制裁，国际煤炭市场货源紧张。云煤能源（600792.SH）、昊华能源（601101.SH）强势涨停。其它品种都在走趋势。

从替代能源的角度看，氢能源也是重要补充途径，今天氢能源这块表现也相当不错，龙头雪人股份（002639.SZ）率先发力，京城股份（600860.SH）近期走得很强。趋势品种有蓝科高新（601798.SH）和兰石重装（603169.SH）。

昨日提到的两会题材得到市场认同，继续往辅助生殖、养老、婴童教育等等方向走。龙头是悦心健康（002162.SZ）再度上板，其它提到的新华锦（600735.SH）和老龙头美吉姆（002621.SZ）都顺利涨停，只有延华智能（002178.SZ）因为上方压力较重未能涨停，但也算坚挺。这条线要看会议期间是否有相关利好出台，总体是以拉高兑现为主。

值得一提的是前期总龙头浙江建投（002761.SZ）今天涨停又创出了新高，显示市场热度依然很高，同批次的强势品种也热度不散，如东数西算概念的直真科技（003007.SZ）、美利云（000815.SZ）、依米康（300249.SZ）、宁波建工（601789.SH）、佳力图（603912.SH）等继续有资金在追捧，这个题材后续二波的预期值得关注。

从当前的情形看，如果近期热点继续强化，对赛道股会构成压力。接下来需要看俄乌第二轮的谈判情况，如果形势趋缓，那么油气类就要小心。

【北向资金流向】

北向资金全天净流出-7.31亿元，买入的品种主要集中在有色、建筑及锂电池类。重点品种如下图：

【热门板块分析】

东数西算：国家发展改革委、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局联合印发文件，同意在京津翼、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地启动建设国家算力框纽节点，并规划了10个国家数据中心集群。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。根据《全国一体化算力网络粤港澳大湾区国家枢纽节点建设方案》，到2025年韶关数据中心集群将建成50万架标准机架、500万台服务器规模，投资超500亿元（不含服务器及软件）。以此推算，10大国家数据中心集群或将带动4000亿-5000亿的投资规模。算力是数字经济的核心生产力，优化供给与绿色发展同步兼顾。截至目前，我国数据中心规模已达500万标准机架，算力达到130EFLOPS（每秒一万三千亿亿次浮点运算），随着数字技术向经济社会各领域全面持续渗透，全社会对算力需求仍十分追切，预计每年仍将以20%以上的速度快速增长。

佳力图（603912.SH）：南京楷德悠云数据中心预计上半年完成一期建设，公司预期IDC为下半年带来业绩增量。

龙宇燃油（603003.SH）：拟5.78亿元投建大数据存储中心项目。

宁波建工（601789.SH）：子公司承建的中经云上海金山数据中心计划8月底竣工。

【机构龙虎榜】

直真科技（003007.SZ）：多主力现身龙虎榜，机构与游资产生分歧，机构席位买入1131万元，买一是知名游资赵老哥的席位对倒净卖出1739万元，当日买卖均衡，该股今日反包强势涨停，预计有溢价。

基本面分析：从中国移动集团公司、专业公司和省公司OSS系统的市场分布情况来看，公司目前已成为其下一代OSS系统的主要供应商。公司核心产品和服务的市场占有率提升为中长期发展奠定了基础。

公司表示，公司对于未来的发展充满信心。在5G移动通信、大数据、云计算、人工智能、物联网等新一代技术大发展的背景下，公司依托国家政策支持、立足技术和产品创新，抓住下一代OSS系统在5G网络建设和应用推动下升级换代的机遇，深耕云网融合的网管支撑市场，扩大家客、集客业务一体化支撑市场，继续巩固公司在电信OSS的领先地位。同时，公司将把握MSS、BSS和OSS相互渗透的趋势，以打造敏捷组织的智慧经营系统为抓手，发力MSS业务；以全渠道信息化为突破，进入BSS领域。

投资机会：“东数西算”工程带来长期投资机会。2月17日，发改委网站披露，近日，发改委、中央网信办、工信部、国家能源局联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。此次东数西算规划8大枢纽，10大数据中心集群，根据《全国一体化算力网络粤港澳大湾区国家枢纽节点建设方案》，到2025年韶关数据中心集群将建成50万架标准机架、500万台服务器规模，投资超500亿元（不含服务器及软件）。以此推算，10大国家数据中心集群或将带动4000亿-5000亿的投资规模。本轮东数西算建设，短期来看更多体现在相关网络设备采购及配套土建、电力设备需求。中长期来看随着规划落地，带动算力成本不断降低，也将带动服务器、存储等相关计算设备需求。公司致力于为国内电信运营商和大型企业客户的信息网络和IT基础设施提供运营支撑系统（OSS）全面解决方案。利用在电信行业所积累的技术、产品、经验和人才优势，逐步向广电、电力和互联网等行业拓展。

短期来看，"东数西算"工程暂时不会对公司业绩产生重大影响；长期来看，公司是否受益于"东数西算"工程取决于电信运营商后续落实以及市场竞争情况。

【机构调研】

华东医药（002714.SZ）：近期获易方达基金、兴证全球基金、中欧基金、工银瑞信基金等机构密集调研。

基本面分析：公司以医药工业为主导，已形成慢性肾病、移植免疫、内分泌、消化系统等领域为主的核心产品管线；2020-2021年公司受新冠疫情及医保谈判降价等负面影响增速略有放缓，在此情况下公司积极面对经营压力，工业领域上持续推进研发创新、丰富产品管线、发力基层和院外医院渠道；商业领域上构建院内市场+院外市场的全网络销售平台，整合电商平台且提升冷链配送能力；医美领域上，2020年与瑞士Kylane签署协议，2021年收购西班牙HighTech公司100%股权来布局能量源医美器械领域，叠加英国全资子公司Sinclair旗下伊妍仕®少女针在国内获批上市及正式销售，业务发展较为强势。

医美产品矩阵布局清晰，硕果可期。自2013年开始代理伊婉玻尿酸产品后，医美业务拓展至面部微整形和皮肤管理领域最新的产品和器械的研发、生产、销售、服务，积极在全球范围内引进医美领域高科技新产品、新技术，打造高端、差异化的医美品牌和产品集群，截止2021年已拥有差异化透明质酸钠全产品组合、胶原蛋白刺激剂、A型肉毒素、埋植线、能量源器械等多个非手术类主流医美产品。

明星产品少女针国内获批且放量，再生医美迎来新增长。华东医药Ellansé少女针精准定位高端再生市场，截止2021年签约合作数量已超过250家，培训认证医生数量超过500人，销售推广已全面铺开。上市后受到市场的广泛关注和欢迎，全年有望超额完成销售目标。少女针由30%PCL（聚几内酯微球）和70%CMC（羧甲基纤维素）制成，具有即刻填充和胶原蛋白再生双重优点。华东医药的Ellansé®伊妍仕®是国内唯一且首个获批的具有三类医疗器械资质的少女针产品，在国内市场拥有先发优势，有望在再生医美市场占据主导地位。

2月27日，公司与德国上市生物制药公司HeidelbergPharma签署股权投资协议及产品独家许可协议。公司将以6.44欧元/股的价格认购HeidelbergPharma公开增发的股票并从包括dievini基金在内的现有股东收购部分当前股权，总金额为1.05亿欧元。完成股权投资后，公司将持有HeidelbergPharma共计35%的股权，成为其第二大股东。公司表示，通过此次交易，公司将把自身ADC研发技术积淀和Mirvetuximab项目成功的临床开发经验，与Heidelberg Pharma先进的专有ATAC技术平台充分融合，形成华东医药独有的ADC全球研发生态圈，在ADC领域打造属于华东医药的世界一流的自主研发产业平台，持续开发差异化的ADC创新药物，为肿瘤患者带来更好更先进的治疗方案。

公司积极布局医药工业、医药商业和医美业务三大板块，已发展成为集医药研发、生产、经销为一体的大型综合性医药公司。随着少女针、F0等医美产品陆续上线，公司医美新业务有望带来新的增长曲线。

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