市场动荡美ETF依然净入117亿美元 财报率先出炉金融ETF抢眼

本文来自 微信公众号“美股基金策略”，作者： 王延巍。

美国市场ETF周入近117亿美元；“资本强健度”ETF是什么策略，效果如何?进击的摩根士丹利(MS.US)，为何卫生事件之中创下业绩记录?

在刚刚过去的一周，美国股市同A股一样经历了震荡，特别科技股一度强势杀跌，但是很快反弹，中间还传来疫苗研制方面的阶段性好消息，紧接着在小幅震荡中美股收尾整体还算平稳。

在过去一周，美国市场ETF强势净流入117亿美元，主要品种全面开花，吸金最稳的还是美国固收类ETF，净流入34亿美元，而美国股票类ETF则本周领衔净流入超37亿美元，国际股票类ETF也有27亿美元流入。

从净流入前十的ETF来看，带头大哥SPY再现王者风范，净流入近33亿美元。紧随其后的是小盘股的代表罗素2000指数基金IWM，净流入20亿美元，规模增长超5%，这在今年也是不多见的情况。

从过去一周表现来看，IWM明显在疫苗正面消息传出后反应更为强烈，毕竟小盘股是卫生事件中遭受打击最大的板块之一，也因此它们对卫生事件相关的好消息和坏消息都更为敏感，波动也更大，这是投资者们需要注意的。

本周净流入前三的是此前提及过但是不多见的基金FTCS，就所谓的“资本强健度”基金，净流入11亿美元，规模大幅增长17.21%。这只基金由著名的另类和创新基金发行商FirstTrust发行，其指数标准上聚焦公司资本健康度，比如必须有10亿美元以上的现金或短期投资，负债与市值的比例必须在30%以下，等等，从这个标准来看风格显然偏大盘股一些，实际上其目前持有的成分股最小市值也在80亿美元以上。另外，这只基金采取的是等市值权重策略，一个季度进行一次动态再平衡，一共选取50只股票，单一行业板块比例不超过30%

我们可以了解下它目前的最大权重股，也是其中表现最好的一批持仓股票，其实，基于这只ETF的选股标准，你也可以把它的仓位当做一种满足相关标准的“选股器”，在个股投资中也做个参考。

就今年以来表现，FTCS整体走势与大盘类似，但是股价表现还是优于SPY的。

自从FTCS于2006年发布以来，其表现也明显优于SPY，累积股价收益高出50个点，可以说也是经历了时间考验的产品。

本周净流入前十还有一个引人注目的板块，那就是金融板块，相关ETF：XLF净流入近6亿美元，而上周恰逢美国预期上可能很惨的财报季开幕，金融股率先登场。

从过去5个交易日来看，XLF的表现也还算平稳，主要原因在于率先出场的金融股业绩差的也在预期内，表现好的是真好，比如摩根士丹利。

前面也介绍过，我们常说美国银行股这样一个整体概念，其实主打信贷业务的商业银行和投行是有区别的，前者受到的影响更大，而后者因为卫生事件下市场波动更大，倒是交易活跃，投资理财需求不减，甚至IPO业务反而增加，所以摩根士丹利的业绩反而大增，二季度收入和利润均创下近几年季度最佳，利润同比增幅更是达到了45%。从分业务来看，摩根士丹利二季度表现最强劲的为交易业务，增幅达到了68%，想想2017年市场无波动上涨的时候，各大投行的交易员叫苦连天，今年二季度的市场波动堪称惊世骇俗，确实加强交易业务的营收啊。

而在净流出方面，QQQ以25亿美元位居榜首，且净流出额比2到6名之和还多，真实反映了上周科技板块的剧烈动荡。而软件垂直领域的ETF：IGV本周也跻身净流入前十，这只ETF可能大家不太熟悉，其实也是一只老基金，由安硕发行，也是一只五星级的科技股ETF。

从近5年表现来看，IGV表现强于QQQ达50个点之多，也堪称科技基金中的战斗机。

从其最新仓位来看，都是熟面孔的，而且可以看出这只ETF对软件的定义也是宽泛的，既有个人办公软件和商业协同软件，也包括了游戏。

说到科技垂直领域的ETF，相关基金发行商们也是密切关注最新趋势，比如以杠杆ETF闻名的Direxion便发行了一只主打远程办公的Direxion Work From Home ETF，代码为WHF。

这只ETF有成分股40只，从其仓位前十来看，既有我们熟悉的Zoom(ZM.US)，也有相关产业链的其它环节的公司，比如Inseego(INSG.US)便是为企业提供智能无线解决方案的专业公司。当然，作为一只新基，整体指数有效性还需检验，规模和流动性也还不充分，对于我们来说观察就好，或者将其当作“选股器”。

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