新浪港股讯 据香港经济日报报道,与去年的大牛市不同,摩根士丹利亚洲及新兴市场股票策略部主管郭强盛预期,今轮牛市升浪将由价值股推动,相关主题更可维持多年,当中看好原材料、能源及部分工业股。
看好原材料能源股等
郭强盛表示,价值股不但股息率较高,基本面亦甚为稳定,当中不少股份的股本回报率(ROE)达双位数,有助维持盈利表现(earnings achievability)。
郭强盛更指,由估值角度来看,价值股市帐率(PB)相对增长股乃2000年‘科网泡沫’以来最便宜,相信现时只属价值股跑出的起步阶段,预期两者更替将持续数年。
他看好金属、采矿等原材料股,亦对部分工业和石油下游股看法乐观,更指中国汽车股经过多番调整后,估值甚低,故该行早前亦把板块评级上调至‘增持’。
参考大摩的中港焦点股名单,中石化(00386)、中铁建(01186)、海螺水泥(00914)等多只价值股皆榜上有名(详见表)。
至于去年强势的科技股,郭强盛看法明显审慎,指记忆体、手机等硬件之周期仍在下行阶段,互联网股则受游戏监管等政策拖累,认为上述板块宜待贸易冲突缓和、游戏监管趋明朗、明年次季科技硬件周期见底,方才吸纳。
今年大市走势波动,避险作用较佳的收息及公用股明显跑出。郭强盛指,该行中港焦点股名单仍有配置具防守性的香港电讯(06823),但相对之下名单拥有较多中资公用股,例如润燃(01193)、润电(00836),认为这些股份息率合理。
责任编辑:张海营
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