美银证券：重申中电控股(00002)“中性”评级目标价降至67港元_新浪财经

美银证券发布研究报告称，重申中电控股(00002)“中性”评级，目标价由69.2港元降至67港元，因估值上行空间有限，其预测未来12个月股息率5%，较美国10年期国债孳息率仅高出80点子，并较历史平均收益率溢价低出逾一个标准差。

报告中称，公司去年总派息同比持平于每股3.1元；去年经营溢利同比升33%亦符早前盈利预告。报告指，中电旗下澳洲批发业务今年有望扭亏，因低价合约已约满。香港业务在未来五年盈利年均复合增长料达3%至4%，因2024至2028年发展计划下529亿元资本开支，推动资本基础扩张，以及(憧憬减息)债务成本有望下降。

该行表示，集团提及派息政策须平衡实际盈利及未来投资需要。该行料2024及2025年中电每股派息将上升3%，惟降其今明两年每股盈测7%至8%，至分别4.68元及4.83元，反映内地电价下行，内地业务盈利受压；以及澳洲零售业务盈利在竞争加剧下料较低。

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