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瑞信发布研究报告,将耐世特(01316)目标价由7.15港元调高65%至11.8港元,维持“跑赢大市”评级。
瑞信预计,中国乘用车产量将同比增长16%,耐世特透过向龙头车企供应电动助力转向(EPS)产品获得更多市场份额。
另外,美国的库存水平仍处于历史低位,较过去3年的平均水平低大约100万辆。今年补回100万辆库存,可转换为2020年全年产量的8%。根据IHS去年12月20日的预测,预计今年北美轻型车产量将同比增25%,主因轻型卡车的表现预期可跑赢市场。该行相信,耐世特为相关增长的主要受惠者。
报告中称,考虑北美轻型车产量预计同比跌20%、中国乘用车产量跌6.5%,以及摩洛哥工厂的贡献,该行预计,集团2020年全年利润为1.23亿美元,意味去年下半年盈利增22%至1.22亿美元。该行下调对其2020年盈利预测12%,并上调2021及2022年盈利预测3至7%,因提高了销量假设。
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责任编辑:李双双
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