中国人民银行1月5日发布消息称，近日，人民银行、银保监会发布通知，决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。房地产有所回暖，整个地产链上、中、下游亦有望迎来集体回暖。银河证券指出，在利好地产政策的不断推进下，作为地产后周期板块的消费建材类产品需求有望快速恢复。相关概念股：伟星新材(002372.SZ)、三棵树(603737.SH)、蒙娜丽莎(002918.SZ)、坚朗五金(002791.SZ)、东方雨虹(002271.SZ)。
中国人民银行2023年工作会议1月4日上午以视频形式召开，工作会对2023年工作任务进行部署。在房地产市场方面，央行强调，落实金融16条措施，支持房地产市场平稳健康发展。其中，住房贷款利率政策与新建住房价格走势挂钩、动态调整，有利于支持城市政府科学评估当地商品住宅销售价格变化情况，“因城施策”用足用好政策工具箱，更好地支持刚性住房需求，形成支持房地产市场平稳健康运行的长效机制。
2023年，经济社会的首要目标是加快发展提振信心，提振房地产产业链信心是重要组成部分之一。目标既定，该利率政策动态调整机制与之前出台的举措包括后期可能跟进的政策方案一起，必将有力扭转改善房地产市场预期，需求的合理释放是可以期待的。多地放松限购政策，地产需求有望提振房地产供给端政策趋于完善，需求端政策有望加码。年内房地产政策密集出台，随着地产“三支箭”逐步落地，房企融资难的问题得到实质性解决。
“随着房地产企业资金状况进一步改善，竣工交付能力的提升，建材尤其是竣工端相关品种将显著获益，2023年玻璃、PVC等商品的需求回升值得期待。”方正中期期货建材高级研究员魏朝明说。
近年来存量房装修成为了家装家居市场的主要需求来源，且占比在持续提高。贝壳研究院预计，到2025年，存量房装修市场规模将达3.34万亿元，占市场总规模的比重将超过6成。广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，目前家庭装修的平均周期在10-12年左右，而2010年前后地产行业正处于快速发展时期，目前十年及以上楼龄的次新房数量庞大。
同时，疫情政策优化调整有望带动线下消费复苏，家居建材行业的经营环境或将得到改善，预计整体的消费潜力将会得到进一步扩张。
据东莞证券研究所，截止22年12月31日数据，装修建材的PE估值为25.2倍，处于2012年以来的55.7%的分位点水平;PB估值为3.1倍，处于2012年以来的41.9%的分位点水平，具有一定的投资价值。
银河证券1月3日研报指出，地产政策助力消费建材需求恢复。房企融资渠道拓宽有利于缓解房企资金压力，同时缓解建筑材料供应商回款压力。在利好地产政策的不断推进下，作为地产后周期板块的消费建材类产品需求有望快速恢复。在碳中和大背景下，建筑能耗标准的提升有助于高品质绿色建材应用的普及和推广，具有规模优势和产品品质优势的行业龙头将受益，建议关注消费建材龙头企业。消费建材推荐具有规模优势和产品品质优势的龙头企业东方雨虹、公元股份、伟星新材、北新建材、科顺股份、坚朗五金。
东吴证券指出，回顾2022年，消费建材企业的估值的修复已基本到位，但基本面的修复受政策发力传导时滞、地产需求端信心恢复缓慢、疫情扰动等因素影响尚未有明显改善;展望2023年，在竣工需求支撑、盈利见底回升、主动调整渠道与人员结构等多重因素之下，消费建材企业基本面有望在明年上半年逐步得到修复。
中邮证券也表示，当前来看，房地产政策、资金支持加码、市场信心修复，“保交楼”落地或将加快。地产链消费建材需求端边际回暖、应收账款回款压力减轻;消费建材企业将有望获得业绩与估值的双重改善。中长期来看，消费建材龙头在规模、渠道等方面优势显著，市场集中度提升的逻辑将持续演绎，另有防水新规加持提质扩容，引领消费建材行业走向高质量时代。推荐三棵树、东方雨虹、坚朗五金、亚士创能、蒙娜丽莎。
相关概念股：
伟星新材(002372.SZ)：公司主要从事中高档新型塑料管道的制造和销售，是国内塑料管道行业的实力企业之一。2021年，公司PPR管道全国市占率8%左右。
三棵树(603737.SH)：公司为国内领先的、行业独创"健康+"新标准的涂料生产和服务型制造企业，其拟投项目湖北工厂100 万吨涂料、福建秀屿一期一阶段、安徽四期等项目已陆续投产，完善产能布局加大收入贡献。
蒙娜丽莎(002918.SZ)：公司从事高品质建筑陶瓷产品的研发、生产和销售，是高端瓷砖龙头之一。主要客户有碧桂园万科、恒大等一批大型房地产商;渠道上拥有3000多个销售网点。
坚朗五金(002791.SZ)：公司主要从事中高端建筑五金系统及建筑构配件等产品的研发，生产和销售，是国内规模最大的门窗幕墙五金生产企业之一，2021年公司门窗五金业务占比达47.4%。
东方雨虹(002271.SZ)：公司致力于新型建筑防水材料的研发、生产、销售和防水工程施工业务领域，是建筑防水材料行业龙头。至2021年末，公司产能已达防水卷材10 亿多平米，防水涂料约410万吨，建筑涂料约71万吨等。
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