浙商证券发布研究报告称，预计高伟达（300465.SZ）2021-2023年实现归属母公司净利润分别为2.16、3.07、4.17亿元，2022-2023年同比增速41.99%、35.95%，EPS为0.48、0.69、0.93元，21-23年对应当前股价PE为25、18、13倍。浙商证券认为，根据一季度增速势头预计全年业绩有望超预期，同时数字货币推进也有望加速，上调公司2021年目标PE至35倍，对应总市值76亿、目标价17.01元，上涨空间41%，维持“买入”评级。
浙商证券指出，2021Q1公司业绩超预期得益于上年末签订系统集成业务合同验收，以及软件开发业务增长。随着区块链、数字货币等新技术不断应用，公司将利用自身技术积累，积极投入到新技术对银行应用系统的变革趋势中，数字货币相关业务有望成为新业绩增长点。
浙商证券主要观点如下：
1.由于上年末集成业务合同验收及软件业务增长，2021年Q1收入利润超预期。
公司发布2021年一季报，得益于上年末签订系统集成业务合同验收，以及软件开发业务增长，2021年Q1公司实现营收8.16亿元，同比高增277.57%；实现归母净利润1,651.38万元，同比爆发式增长602.02%。
2.银行IT开启升级换代周期、乘势建信金科开拓市场，景气度有望持续3-4年。
受益于银行核心系统到了更新换代周期，业务移动化、互联网化带来的系统需求调整、技术架构升级，银行逐步将系统向分布式迁移，叠加国际形势影响下的国产化需求，预计各银行将陆续进入改造，行业景气度有望持续3-4年。建信金科是建行金融科技子公司，产品符合分布式且易于推广，公司与建信金科是战略合作伙伴，有望乘势建信金科快速拓展新客户。
3.数字货币试点扩容、六大行数字货币钱包开始推广，公司积极储备相应技术。
目前数字货币试点城市已逐步扩展至上海、青岛、大连等地区，试点范围不断扩大，同时六大国有银行均已开始进行数字人民币钱包推广。随着区块链、数字货币等新技术不断应用，公司将利用自身技术积累，积极投入到新技术对银行应用系统的变革趋势中，数字货币相关业务有望成为新业绩增长点。
风险提示：银行IT发展不及预期风险、人才流失风险。
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