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瑞银分析师Lloyd Byrne目前将西方石油(OXY.US)评级由“中性”下调至“卖出”，目标价由10美元上调至12美元。
Byrne发表研报指出，尽管目前对西方石油债务方面的担忧已有所缓解，但从估值来看，该公司近期上涨了约68%，这使其股价偏离实际价值。
该分析师表示：“我们认为，目前西方石油对WTI原油期货的贴水为53-55美元/桶（远高于远期曲线），而且可以看到，该公司在其他方面的风险/回报更具吸引力。”
Byrne表示，尽管近期油价出现反弹，但他预计，到2025年，西方石油的杠杆率不会低于3倍。该公司在资本支出的削减使其2021年及以后在生产方面的前景有所下降，该分析预计这将对其长期EBITDA和自由现金流造成一定压力。
与此同时，该分析师指出，预计西方石油在哥伦比亚的资产剥离将如期完成，并认为近期内该公司将有更多有关出售资产方面的计划。
该分析师认为，这些交易都有可能成为推高该股的催化剂，但具体要取决于它们的估值。不过目前看来，该公司似乎计划将其增量现金流都用于削减债务。
因此，Byrne表示，投资者应考虑将其目标转向估值更具吸引力的石油股，如加拿大自然资源(CNQ.US)、康菲石油(COP.US)和EOG能源(EOG.US)。
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