原标题：资本市场风声水起，“背水一战”下，腾讯一点不慌
今天一篇《腾讯背水一战》，在朋友圈刷屏。
该篇文章认为日前阅文风波背后，是腾讯或面临着管道化危机，并不得不打响一场流量保卫战。
同时文章质疑了腾讯的新文创战略。在该文章刷屏后，业内观点也是不一，争议不断。
值得注意的是，目前发布该篇文章的作者公众号显示：此内容被投诉且经审核涉嫌侵权，无法查看，并被屏蔽所有功能至2020年6月12日。
一个巧合的时间点在于，《腾讯背水一战》刷屏所在的今天，正是腾讯2020年Q1财报的发布日期。
根据腾讯2020年Q1财报，该季度内，腾讯营收1080.65亿，同比增长26%；净利润（Non-IFRS）270.79亿，同比增长29%，高于市场预期。
从财报上看，腾讯在2020年Q1表现亮眼。这也印证了此前外界对疫情将利好腾讯旗下游戏、社交、在线教育办公等业务的预判。
社交、游戏皆突破
《腾讯背水一战》中，指出腾讯的社交平台已趋向管道化的大趋势，同时认为腾讯“从来没有做出过一个备受称赞的好游戏。”
这些观点自然多少有些偏颇。
腾讯2020年的Q1中，社交还有游戏业务均表现不俗。
先看社交。
截至2020年3月31日，微信及 WeChat 的合并月活跃账户数已高达12.02亿，同比增长8.2%，环比增长3.2%。不管是同比涨幅，还是环比涨幅，都高于上期。
另外QQ的智能终端月活跃账户数为6.93亿，同比跌幅仅为1.0%，趋近于止跌，且环比还增长了7.2%。
可见在Q1受疫情影响，腾讯的社交业务出现了新的破局。
此前微信受限于移动互联网用户存量，已趋近天花板， QQ连续多个季度的持续下行，但在2020年Q1，则不一样了。
根据腾讯财报解释，“微信及QQ让用户在居家令期间可以与亲友保持联系，驱动两者的每日总消息数及使用时长各自获得同比双位数增长。我们的通信平台引入新功能，以满足用户在不同垂直领域的最新需求。”
比较典型的便是，QQ引入了在线教育相关功能。目前QQ家校群已成为主流的网上学习平台，每日为数千万师生及家长提供服务。
再看游戏。
游戏方面，腾讯在财报中提及了手游方面通过推出引人入胜的游戏内容，以及精彩的游戏内活动，提高了日活。比如《和平精英》与火箭少女101的合作，不仅让用户活跃度再创新高，也展示腾讯内部跨IP的协同效应等等。
体现在营收上。
腾讯增值服务业务在2020年Q1的收入同比增长27%至624.29亿元。其中网络游戏收入增长31%至372.98亿元，增长强劲。腾讯表示，该项增长主要反映国内智能手机游戏（包括《和平精英》及《王者荣耀》）的收入贡献以及海外游戏的贡献增加。
接管阅文，战略清晰
数字内容方面，腾讯也获得较高增长。
根据腾讯2020年Q1财报，截至2020年3月31日，收费增值服务订购账户数同比增长19%至1.97亿，主要受视频及音乐服务订购账户数增加带动。
其中，腾讯视频订购账户数增至1.12亿，同比增长26；音乐付费用户人数超4300万。短视频方面，微视、新闻信息流平台及小程序的用户流量及短视频浏览量均有所提升。
内容版块，正是《腾讯背水一战》文章分析腾讯当前面临问题的主要阐述核心，尤其是短视频。
腾讯在2019年年报中强调其将显著投入短视频的战略，并对短视频破局拥有强烈信心。但在今年Q1中，腾讯只公开了腾讯视频、音乐的用户增长数据，至于微视、信息流等就是一句“均有所提升”带过。
另外腾讯在Q1财报，亦针对日前阅文风波发声：随着阅文集团新管理团队上任，我们将深化与该附属公司的合作，将其文学类IP改编为各类媒体形式，例如剧集、动画及游戏等，利用我们的发行能力扩大其用户覆盖范围，并探索产品创新及新技术，以强化其内容生态系统。
从这段表述不难看出，腾讯接管阅文有着清晰的战略意图。至于该战略究竟是怎样具象，还需待后续腾讯进一步展开。
另外腾讯网络广告收入177.13亿元，同比增长32%。腾讯表示，该项增长主要反映我们的移动广告联盟及微信朋友圈的广告库存及曝光量增加而带来的广告收入增长。不过其中Q1媒体广告收入31.21亿元，同比下降10%。腾讯称，该项减少主要由于宏观经济状况疲弱及体育赛事暂停导致视频及新闻平台的广告收入减少。
再看看腾讯TO B的成绩。
2020年Q1，腾讯金融科技及企业服务业务逆势增长，实现收入264.75亿元，同比增长22%。
根据财报，该项增长主要由于商业支付及理财平台的收入增长，以及通过把握在视频、教育及零售行业的机会而带来云业务的收入增长贡献所致。
可见腾讯之前的战略调整还是收效可观的。
截至发稿时，腾讯市值近5300亿美元，进入2020年以来股价已涨约15%。距离腾讯2018年9月由《腾讯没有梦想》引发的大调整这一节点，则已涨幅约50%。
责任编辑：张海营
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