最被看好的十大港股：瑞银调富力地产目标价至22港元

　　瑞银：上调富力地产（02777）目标价至22港元并重申其“买入”评级

　　瑞银发表报告表示，将上调富力地产（02777）目标价由18.2港元至22港元，重申其“买入”评级。

　　该行估计富力地产（02777）在广州市区重建项目之可销售额（不包括土地储蓄）达7，500亿元人民币，与公司公布之土储金额7，800亿元人民币相近。该行相信，上述项目将于今年12月至明年7月进行预售，并将占富力2020年及2021年合同销售额分别为5%及10%。该行将同时上调其2020至2021年盈利预测12%及24%，以反映该公司对明年的最新指引及市区重建项目的较高毛利率。

　　野村：升美团点评（03690）目标价至120港元 维持“买入”评级

　　野村发表研究报告称，将分别升美团点评（03690）2019及2020年收入预测2%及3%，并将其目标价由107港元升至120港元，维持“买入”评级。

　　该行表示，由于购外卖已成为内地的生活模式，美团外卖业务的交易金额及收入于2020财年将分别增长33%及34%，而按非通用会计准则计算经营利润率将由1.7%改善至6%。该行相信其经营效益得改善，同时广告收入贡献得增加也有助改善其利润率。

　　里昂：升华润水泥（01313）目标价至10.50港元 维持“买入”评级

　　里昂发表报告称，预计华南水泥市场经历首八个月较差市况后已见好转，由于第四季旺季来临，行业供求将在明年得到改善。该行因而上调华润水泥（01313）今年至2021年盈利预测1.7%至6.6%，将目标价由9.42港元升至10.50港元，维持“买入”评级。

　　里昂表示，今年首八个月华南水泥市场面对不少困难，但市况自9月来已有所好转，预计第四季旺季期间区域需求足够强劲，足以抵消非雨天天数同比减少19%及广西新增供应的影响。该行估计，基础设施和房地产建设前景良好且新供应有限，华南地区的供需情况将在2020年有所改善。因而该行将润泥今年度盈利预测上调1.7%，明年及后年分别上调6.6%及4.4%，以反映10月至今水泥价格回升速度超过预期。

　　野村：升中国财险（02328）目标价至11.62港元 维持“买入”评级

　　野村发表研究报告称，预计随着内地监管部门放宽保险业的监管，汽车保险的保费增长将会放缓。不过由于采取了平衡的监管方式，其相信承保利润率将基本保持稳定。

　　该行表示，中国市场适合均衡的监管方式，预计车险行业的承保发展将会呈“U型”。同时在市场整合的情况下，汽车保费增速将放缓，而产险行业的份额也将下降。中国监管机构将避免过松管制，从成熟市场中吸取教训。

　　花旗：上调吉利汽车（00175）目标价至19.9港元 评级“买入”

　　花旗发表的研究报告称，吉利汽车（00175）零售销售复苏情况快于预期，该行将其目标价由16.9港元升至19.9港元，评级“买入”。根据其渠道调查显示，11月份吉利零售销售增长逾10%（市场预期同比持平），当中单是领克品牌就已有15-20%的同比增长。而根据Thinkercar数据显示，11月上半月吉利的批发销售已升逾25%，势头较零售销售更为强劲。此外，全国乘联会的数据也显示，11月第二星期行业零售销售改善至同比下降6%，跌幅较首周的20%大为收窄。同时，花旗调查也显示吉利的折扣水平有所改善。

　　该行将吉利汽车2020/21年销量预测提升至175万-199万台，其中领克的销量预测则升至21.8万台及29.9万台，而吉利自家品牌销量预测维持不变。该行预计吉利汽车自家品牌的利润率和领克的利润率都将略微提升，将改善公司2020-21年净利至130亿元人民币及146亿元人民币。

　　瑞银：时代中国（01233）上调目标价至20.6港元 维持“买入”评级

　　瑞银发表报告指出，该行与律师及时代中国（01233）管理层的会面中了解到，其城市重建项目正在加快，并可在今年的业绩中报告盈利。而基于该行的渠道调查，相信集团也正与广州的另外八条村落进行接触，不过还没有具体详情。

　　该行认为，时代中国近期与平安房地产达成有关城市重建的框架协议属正面，估计集团分拆其物管业务的特殊股息收益率约为10%，而集团目前估值为明年预估市盈率的3.9倍，对比行业平均值5.9倍，认为市场未反映集团盈利的可持续性，及城市重建的转换加速。

　　小摩：新城发展控股（01030）维持“增持”评级 目标价升至10港元

　　小摩发布报告称，新城发展控股（01030）及其A股附属新城控股正步入复苏轨道， 包括重开融资渠道，以及恢复购入土储。随着不利因素消退，预计新城发展续获市场估值重评，特别是今年合约销售目标2700亿元人民币（下同）预计可达标，前九个月已完成73%，高于同业完成目标70%水平；以及全年租金收入40亿元预计可达标。 

　　该行轻微下修新城发展盈测，反映理顺交付；以明年预测市盈率5.5倍为估值基础，上调其目标价由9.2港元升至10港元，维持“增持”评级。

　　中金：升国寿（02628）至29港元 升中国平安（02318）至114港元

　　中金公司发布报告表示，2020年看好H股保险板块，预计股价上行空间25%，股息提升等因素有望触发重估。该行升国寿（02628）目标价6%至29港元，升中国平安（02318）目标价7%至114港元。

　　报告表示，虽然寿险行业新业务价值保持低增速，但由于新业务资本占用需求下降和近期国家财政需要，预计2019年年报中国有保险公司将开始显著提升现金分红水平，股息提升有望触发港股重估。推荐中国人寿、新华保险（01336）、平安及中国财险（02328）。

　　中金：雅生活服务（03319）目标价33港元 评级“优于大市”

　　中金发表研究报告指出，雅生活服务（03319）在规模、市场渗透率和业务多元化方面均较同业领先，在收购中民物业后，或在规模上超过碧桂园服务（06098）和万科物业，给予目标价33港元及“优于大市”投资评级。

　　该行表示，预计雅生活服务社区增值服务将持续增长，今年及2021年的年复合增长率为70%，并认为雅生活服务已成为一家全国性房地产服务提供商，有望在市场整合中增长。

　　汇丰研究：嘉里建设升至买入评级 目标价31.5港元

　　汇丰研究发表的报告称，预计嘉里建设（26.4， 0.55， 2.13%）（00683）将自2020年起踏入派息增长周期（2020年股息回报5.5%、2021年股息回报5.7%），并将嘉里建设（00683）评级由“持有”升至“买入”，将其目标价由32港元降至31.5港元。

　　该行认为，嘉里建设销售表现的负面因素已大致反映在股价上，公司今年120亿港元的销售目标有可能落空。不过其应对销售风险的策略已有所转变，如合资参与开发新项目，短期将有助管理销售风险。

责任编辑：马婕