新浪港股讯 9月24日消息，医药股集体遭遇闷杀，早盘港股医药龙头中国生物制药大跌，午后跌幅更是一度扩大至8%，A股更有医药股午后闪崩跌停，8.6万手封死跌停！到底发生了什么？未来药企将何去何从？
A股个股闪崩跌停，港股医药集体大跌
千呼万唤，4+7带量采购全国扩面开标结果终于要出炉，这也让备受煎熬的投资者们能舒一口气了。毕竟，“是死是活，预期发酵总算到了尽头。”港股医药股早间集体大跌，午后有只A股直接闪崩跌停！4+7带量采购全国扩面影响可想而知。
京新药业（002020.SZ）午后直线跳水跌停，报价11.85元，暂成交4.35亿元，最新总市值85.9亿元，8.6万会走封死跌停，主力流出近1亿元。4+7药品带量采购全国扩面结果目前正逐步揭晓。据“集采扩围竞标”现场消息，而瑞舒伐他汀上次中标企业为京新药业。
此后，A股恩华药业也不断走低一度跌停。现报11.5元，跌9.87%，暂成交5.12亿元，主力流出逾9000万元。最新总市值118亿元。4+7药品带量采购全国扩面结果公布，利培酮口服常释剂型产中，符合条件的企业有5家，分别是华海药业、齐鲁制药、恩华药业、常州四药和强生，但最终中标的是华海药业、齐鲁制药和常州四药，恩华药业和强生未能中标。
此外，信立泰一度跌停，现跌9.27%，福安药业跌逾6%，华北制药、华东制药等跌逾3%。
港股医药股集体大跌，港股龙头股中国生物制药更是一度跌近8%，领跌蓝筹股。根据富途实时数据，经纪商美林直接减持880万股，中信里昂减持逾600万股，花旗环球、瑞信等减持400万股，内资减持近50万股。
血腥杀价，现场紧张！复星医药爆出了0.38元每片
而从现场人士知晓，此次集采扩围竞标共有79家企业参与报价，涉及139个品规，而开标过程颇为紧张，工作人员要求A股的安科生物、港股的联邦制药、以及安徽安科递交材料时，但现场并没有相关企业的人回应，因此被判定弃标。
除主动弃标，流传出的资料还显示，2018年国内销售额达到了110亿元的抗凝血神药品种氯吡格雷给A股的信立泰遇到了麻烦。信立泰是上轮集采中标企业的，其中标价是75mg*7片，22.26元，但因为本轮报价仅降低了0.38元，被判定出价最高，遗憾出局。
同样，智通财经还观察到，中国生物制药（01177）治疗乙肝的一线药物恩替卡韦貌似前景也不明朗。去年中国生物制药中标价格为 17.36元/0.5mg/28 片，较此前降幅超 90%，2019年上半年该单品的收入约16亿元。可这次复星医药（02196）子公司重庆药友竟爆出了0.38元每片的价格，较4+7单片价格0.62元还低0.24元；他另一款氨氯地平更是报价地道了0.07元每片……
4+7全国扩面结果已掐死了仿制药企？
此次的结果已经注定全国市场形成了一盘棋，从上一轮我们就可以看到，先不讨论价格红利对大众看病难、看病贵的影响；单论企业，这25个中标品种在试点城市公立医疗机构的进货价远远低于非试点地区公立医院和民营医疗机构，这已经对整个涉及到的相关品种业态产生了根本性影响，恩替卡韦的业绩便是直接证明。
据媒体披露的试点城市部分零售药店反馈，由于中标品种未能在药店同步降价，这些品种的销量已经出现下滑，另有一些中标品种为了维系产品价格，不惜召回了在药店的销售。而民营医院也有意加入带量采购，部分医院在该地落地‘4+7’时选择了同步联动价格。
同步联动价格什么意思？简单说就，以药养医既然走不通，那大家价格就一样，药企也别指望搞“三六九等”，靠民营医院把药价拉起来或摊高成本。如此一来，市场虽然有保障，可在一致性评价’巨额投入下的确是赚不到钱了。业绩自然可想而知。
综上来看，仿制药（一致性评价品种）终究会被政策碾压致死，腾笼换鸟做生物创新药的时代俨然来临。
这些药企被看好
光大新鸿基财富管理策略师温杰表示：基本因素而言，我们估计政策将较早首轮略为宽松（例如并非要求生产商配合最低价格，均价下调幅度会较上轮细）但始终药下调不利收入，而同时中标的话，市场份额更受压，因此利淡预期。另外，要留意部分药股于业绩后显著扬升，投资者或借势沽出以锁定利润。总体而言，药股例如石药及中国生物制药长线前景理想，但只宜低吸，现时建议先行观望。
中国生物制药今日先跌8%，此后迅速反弹，这是否意味着中国生物制药中标基本符合预期？他表示：我估计有投资者把握低价买入，持续单日下调最多达8%，一般投资人对药品认识有限，中标结果对股价影响没有这么快。
市场人士表示，短期内投资者负面情绪难以改善，但长远来看，医药行业集中度将迅速向研发能力强、成本较低的头部企业靠拢，其他中小企业将逐步退出市场。
仿制药方面，相关证券人士建议关注具备仿制药产品线梯度、成本优势的企业，例如中国生物制药、京新药业、科伦药业、华海药业、齐鲁制药等成本可控且一致性评价通过品种、数量较多的企业。
在创新药方面，医保谈判准入有望推动创新药快速放量，证券人士建议关注国产医药创新龙头恒瑞医药、复星医药等。
恒瑞医药是国内研发投入最多、研发实力最强、已上市1类创新药最多的制药企业，近年来恒瑞研发费用在营收中的占比都在10%以上，2018年占比15%与跨国大型药企相当。2018年恒瑞医药的19K、吡咯替尼均已经上市，2019年PD-1上市。未来法米替尼、AR抑制剂、瑞格列汀、恒格列净、瑞马唑仑和海曲泊帕等创新药有望上市。
就如今天，我们发现，当所有药企都有不同程度的下跌时，恒瑞医药却大幅走高，几乎创出历史新高的83.44元，主力资金流入近1.5亿元。
东吴证券表示：2019年9 月24 日，4+7 带量采购全国扩面结果将在上海揭晓，市场关注 度较高。我们认为从扩面政策取消独家中标来看，确实政策有所放松，但 竞争格局仍旧是决定价格的关键，3 家以上通过一致性评价的品种，仍然 面临较为激烈的竞价压力。推荐关注原料药制剂一体化的普洛药业、华海药业、中国生物制药等。
美银美林发表的报告指，内地药品“4+7”带量采购扩至全国开标，相信措施将带来较预期多的正面影响，并带动近期医疗健康行业表现正面。该行指出措施的最主要改变是可以选取三家最低价的中标者，而非要求生产商配合最低价格，此外政府与生产商之间亦不会有谈判过程，而采购周期亦可延长至两年。
该行指出，相信均价下调幅度会较上轮细，料将降价约20%左右，并估计措施将在2020年初开始执行。美银美林亦指出针对在“4+7”计划25种药物中，撇除原本的生产商，应有14种药物有少于三家合资格竞标者，加上除非跨国药企进取地竞投，否则本地药企或可达成价格协议而非大力减价。对于拥多于三家竞标者药物，相信竞投价格将继续向下。该行指出，由于涉及的25种药物在上一轮已有明显著降价，一些药物价格已降至接近成本价，所以预期今轮降价幅度将较上一轮温和。
该行相信措施对龙头药企影响有限，中国生物制药（1177.HK）已是六种药物的合资格竞标者，故相信受惠投标成功及新药推出，有助抵销2020年思替卡韦方面的亏损。而恒瑞医药（600276.SH）只有一种药物包括在“4+7”中，相信措施影响相对轻微。
本文综合自智通财经
责任编辑：张海营
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