格隆汇1月31日丨瑞信发表研究报告,指周黑鸭(01458.HK)发盈警,预期2018年纯利将按年跌约30%,相当于下半年纯利按年跌44%,对市场而言是意外的负面消息,全年纯利将较市场预期低18%。
该行指,周黑鸭面临结构性挑战,属预期之内,认为公司缺乏清晰的转势信号,来自各方面的竞争将继续拖累股价表现;重资产业务模式亦令公司毛利率受压。该行将周黑鸭2019至2020年盈利预测下调28-35%,预计2019年公司盈利按年跌15%,目标价由4.2港元降至3港元,维持评级“跑输大市”。
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